神火股份去年又亏16.73亿 将被*ST

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每经记者 李俊明

能源结构调整、行业整体产能过剩双重压力下，煤炭、有色金属公司亏损早已屡见不鲜。

以煤炭采掘、有色金属加工以及电解铝为主业的神火股份（000933.SZ），4月19日披露其2015年报，继2014年亏损3.67亿元后，2015年神火股份亏损达16.73亿元。

由于连续两个会计年度出现亏损，神火股份同一日公告称，公司4月20日将改名为“*ST神火”。

其实作为以能源、资源为主业的企业，连年亏损不难理解。在两年来不断扩大的亏损额中，《每日经济新闻》记者梳理神火股份2014年、2015年报发现，电解铝价格低迷成为其连续两年亏损的“祸首”。

连续两年亏损将被*ST

神火股份4月19日披露的年报显示，2015年全年营收175.58亿元，同比减少26.74%。归属净利润亏损约16.73亿元。其中，一至四季度分别亏损9433.72万元、1.94亿元、5.61亿元及8.23亿元，亏损幅度在扩大。

《每日经济新闻》记者注意到，2014年神火股份就亏损约3.67亿元，而2015年16.73亿元的亏损额为2014年的4.56倍。由于连续两年亏损，神火股份在同一日发布公告称，公司将从4月20日起被实施退市风险警示，改名为“*ST神火”。

煤炭业是神火股份核心业务，受困于能源结构调整及煤炭行业产能过剩的压力，2015年全年，神火股份煤炭版块贡献营收24.62亿元，与2014年相比，减少43.9%。值得注意的是，此版块业务毛利率仅为6.46%，亏损约7亿元。

予以佐证的是招商证券4月12日的一份研报，该研报称，神火股份作为河南省煤炭资源整合主体，参与了河南省煤炭资源整合，目前规划待建的矿井产能957万吨，其中权益部分505万吨，由于煤炭行业持续不景气，煤价倒挂，公司暂缓开发这部分资源。

另外，神火股份对亏损的解读称，尽管公司开采的煤炭以质优价高的无烟煤和贫瘦煤为主，但受制于地质条件，矿井多为高瓦斯矿，安全隐患大，导致其开采成本高于行业平均水平。

电解铝低迷成亏损“祸首”

神火股份主营业务为煤炭、发电、氧化铝生产及铝产品的生产、加工和销售，煤炭采掘、有色金属加工以及电解铝三项业务营收分别占其总营收的14.41%、69.64%和4.2%。

尽管在神火股份的三项主业中占比较小，但据神火股份在2014年报中称，电解铝的亏损成为导致公司亏损的主因之一。此外招商证券在上述研报中称，2015年神火股份电解铝每吨亏损2851元，产销量预计40万吨，招商证券以此测算神火股份的电解铝亏损额约11.4亿元。由此看来，电解铝成神火股份连续两年亏损的“祸首”。

神火股份在上述年报中称，由于2015年铝价格一路走低，一度跌破1万元/吨，全行业依旧深陷于产能过剩的泥沼。此外，神火股份在河南本部的电解铝业务亏损严重，神火股份在新疆新建成的煤电铝一体化项目也尚未进入盈利阶段。

上述年报中还透露，在电解铝下游的铝合金领域，2015年铝合金产品加工虽为神火股份带来共约4.64亿元的营收，但营业成本高达4.69亿元，毛利率为-1.39%。

神火股份在上述公告中表示，在股票被实行退市风险警告之后，公司经营将面临更多的不确定性和更大的经营压力。2016年公司将继续巩固煤炭产业、夯实铝电产业，大力发展铝的深精加工，通过产业升级、业务转型和资产整合等措施提升效益。

据《每日经济新闻》记者了解，神火股份为神火集团旗下唯一上市平台，神火集团保壳意愿强烈。

（实习生张莹对此文有贡献）