联储会议纪要中性 美元弱势依旧

每经编辑 每经记者 郑步春    

本周三，美联储公布了3月份利率会议纪要，这是本周汇市最重要事件之一。由于这份纪要大致中性，故4月份加息的残余几率已基本排除，但美元暂时仍维持了弱势格局。近期汇市中明星币种为连续升值的日元无疑，从日元的基本面看，其升势或还能延续。

美元抵抗下跌

美联储纪要显示，在3月份的会议中，当时美联储与会委员产生分歧，有两名委员认为应当加息，但其余绝大多数委员认为暂不应加息，理由是“急于加息可能为市场提供错误信号”。

此前，市场对今年联储的加息预期已由4次降为2次，令人意想不到的是，在3月会议后紧接着的一周，美联储多名官员竟然轮番发表了鹰派言论。更加令人想不到的是，过一周后美联储主席耶伦又发表了鸽派言论。

到耶伦讲话为此，市场基本上已不认为美联储4月份会加息，但多少仍有些疑虑。等到本周三会议纪要公布后，市场几乎已完全确定：美联储4月将不会加息。

美元指数周三小跌0.14%至94.465点，周四继续小跌，最低时曾跌至94.015点，创出去年10月以来最低，至昨日19：35时暂报94.363点。

由图形看，美元近期弱势无疑，但最近几天跌速有放缓趋势，呈现出某种抵抗下跌的态势，暗示多头并未完全失去还手能力，所欠的唯有些利好契机而已。

美元指数目前已非常迫近去年两个重要低点，分别是93.133点及92.621点。由一般的技术分析套路看，目前做空美元是不合适的，可能也只能做多。

再由基本面看，过度做空美元可能也不太合适，就算美联储推迟加息，可毕竟是在考虑加息，这与欧央行、日本央行仍琢磨着放水有天壤之别。

日元极强势

美元对日元自3月底起明显走软，其中最近5个交易日全部下跌，即日元走势非常强劲。周四同上时间，美元对日元暂报108.32。如果由3月底高点的113.80算起，迄今美元对日元已累计暴跌了4.8%。

造成日元强势原因之一当然是美元的整体弱势，其次是日本央行释出暂不干预汇市的态度。由日本央行往常态度来看，一旦其认为强势日元损及其出口、消费、通胀时，即倾向于干预汇市，至少是口头恫吓，然而最近日本央行却“沉稳”得多，所以日元呈现出强势。

周三日本首相安倍晋三表示，各国应“避免任意干预压低汇率”。安倍还特别指出，日本当局对于阻升日元持谨慎态度。很明显，安倍言论对日元构成了强大支撑，虽然投资者一时也弄不清其是否出于真心。

本周日本的经济数据好坏参半，周三公布的2月领先指标下降2.0点至99.8点，创2012年12月以来最低水平，不过这却符合预期。本周二日本公布的数据却明显利好，显示日本2月劳动现金收入年率增0.9%，优于1月时的增0.4%；2月加班工资增0.4%，远优于1月的降1.3%。

由月线看，日元已连续第三个月开出阴线，本月虽没几天，但日元累计升幅已达3.76%。目前美元对日元应该仍有下降空间，因其前一平台在2013年高点的105.44一带，或许还有3%左右的下跌空间。

英镑难深跌

在美元指数弱势背景下，英镑对美元却呈现出较明显的颓势。本周4天，英镑倒有3天对美元下跌，目前英镑暂报1.4096美元，本周迄今共贬去0.91%。

在对欧元方面，英镑更显得疲弱。本周英镑对欧元已累计贬值0.89%，这个跌幅貌似不如英镑对美元，可问题是英镑对欧元已经是连续5周贬值了。在这5周中，英镑对美元却有3周是上涨的。

本周英国公布的经济指标其实不差，故来自经济基本面的新利空不多。导致英镑本周疲弱的重要诱因或许是投资者对英国“脱欧”忧虑日重。

据一些民调结果显示，当前支持英国脱离欧盟的英国民众人数与反对者大致旗鼓相当。随着时间越来越临近6月23日公投日，市场所设想（或者是臆想）的是：英国脱欧恶果正莫名其妙地变得越来越多。

近期市场中流行一个新观点，就是投资者开始怀疑英国脱欧将损及伦敦全球金融中心地位，且同在欧洲的德国法兰克福金融地位将因英国脱欧而脱颖而出。

英镑短线虽弱，但进一步杀跌其实也不易，因英镑目前汇率离长期低点已不太远。由英镑月线看，英镑自本世纪以来，始终守在1.35美元上方面，先后曾3次向下试探过这个支撑，但每次都能化险为夷。