“金控地头蛇”入主合肥城建 兴泰控股高位增持护盘

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每经记者 杜冉乐

对于合肥城建来说，业绩大幅下滑似乎并未让股价下挫反而飘红，作为“冲喜”的一大举措，“金控地头蛇”来了。

3月22日，合肥城建（002208，SZ）公告称，根据合肥国资改革的整体部署，合肥国控所持大约1.85亿股公司股份（占总股本的57.89%）已无偿划拨过户到合肥兴泰控股。

至此，兴泰控股成了合肥城建新控股股东，《每日经济新闻》记者注意到，该股东背景并不简单，其实是合肥当地的“金控地头蛇”。

3月22日，房地产开发指数阴跌1.1%，但受上述利好刺激，合肥城建收盘价18元/股，较前日涨幅5.63%。1月份，兴泰控股在18元以上两轮增持“护盘”以稳股价。

兴泰控股押注合肥城建

3月8日，作为合肥百货（000417，SZ）二股东、持股14.58%的兴泰控股主动退了出来，将所持合肥百货的全部股份无偿划拨给了大股东合肥建投集团。

记者注意到，合肥建投集团的主要定位是城市基建投资，算上股权划拨与增持之后，合计持有合肥百货总股本的37.71%。

早在2014 年10月，合肥市就出台了相关文件，拟组建兴泰控股、产业控股、建设控股三大国有控股平台。

从退出合肥百货，到入主合肥城建，按照合肥市国资改革的上述文件精神，兴泰控股作为合肥市国资旗下金控平台，已涉及银行、证券、保险、信用担保、资产管理、股权交易、信托、基金、融资租赁、典当、创投基金、风险投资等13个金融和泛金融领域等。

兴泰控股官网最新介绍说，截至2014年12月31日，该公司总资产120亿元，净资产56亿元，金融资产占总资产比重超过87%。

3月22日，上证指数微跌0.64%，房地产开发指数下跌1.1%，但受上述控股股东更换及控股股权过户的利好刺激，合肥城建在收盘时大涨5.63%，收盘价为18元/股。

实际上，兴泰控股对合肥城建的业务渗透早已有之。2015年4月份，合肥城建对外公告了合肥兴泰新型城镇化发展基金合伙企业（有限合伙）以5358万元增资合肥城建子公司合肥城建东庐置业，并实现了对其持股35%。

去年9月份，合肥城建公告其董事会换届选举，来自兴泰控股总经济师、兴泰股权投资基金董事长的秦震进入合肥城建董事会，此前曾历任兴泰控股投资发展部副总经理、总经理等职。

合肥城建业绩“亮红灯”

记者了解到，合肥城建作为合肥市国资所属的唯一上市房企，本身在安徽省内尤其是省会合肥房地产市场具有较好的资源禀赋和较强的话语权。

日前，合肥城建公布2015年业绩快报却显示多项业绩“亮红灯”，个别关键指标大幅下滑，让外界均感到有些惊讶。

具体来看，2015年合肥城建实现营业总收入18.77亿元，同比微增6.67%；实现营业利润1.17亿元，同比大跌48.96%；归属上市公司股东的净利润8490万元，同比大跌50.82%，每股收益0.265元，同比大跌50.83%，加权平均净资产收益率5.62%，同比跌幅6.58个百分点。

上述成绩单上，记者发现了两处瑕疵：一处是内文第一部分的标题，应为“2015年”而非“2014”年，这是时间上的明显差错，另一处是加权平均净资产收益率同比指标，应为“减少6.58个百分点”而不是“6.58%”。

对于业绩下滑，合肥城建公开表示，一是报告期内兑现的项目构成较上年不同，毛利率不同，毛利率有所降低；二是非项目借款利息 费用增加所致。

针对以上情况，记者当日多次致电采访合肥城建，但其公开给出的董秘和证券事务代表的电话均无人接听。

当晚，合肥城建正式披露了2015年报，其业绩指标与此前业绩快报的关键指标数据并无太大出入，但“加权平均净资产收益率同比指标”的上述差错同样未更正过来。

当前，像绿地、万达、恒大、泰禾、中天城投等不少实力房企偏爱打造“金控”平台，不少房企为了拿下金融牌照不惜下血本，合肥城建可谓“近水楼台”。

平安证券研报指出，按照他们对合肥城建 2015 年度相关财务数据的预测，其房地产板块估值预计为30亿到40 亿元，他们看好合肥国企改革和合肥城建未来转型金控的发展空间，公司合理估值在 155亿到165 亿元之间，扣除收购资产的对价，公司股价的合理区间为 28~31元。

截至最新收盘日，合肥城建的市值逾57亿元。记者注意到，1月份以来，兴泰控股已两轮增持合肥城建3万余股，增持成本均在18元/股以上。

熟悉合肥城建的安徽建筑大学一位房地产专家表示，如果合肥国资平台把机制搞活了，合肥城建这个平台或许会进一步放大兴泰控股既有金融资产的市场价值，但单靠金融还是不行的，必须通过向房地产、大健康、基建等省内外业务渗透与扩张。