绿地控股拟发行中国房企最大规模REITS 房企"轻资产化"获实质性突破

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每经记者 李俊明

《每日经济新闻》记者从绿地控股获悉，3月11日，绿地控股（600606.SH）与荣耀基金旗下Amare投资管理集团在新加坡签署协议，设立酒店业房地产投资信托基金，并拟在新加坡证交所主板上市。

绿地控股方面向《每日经济新闻》记者透露，该酒店业投资信托计划向绿地集团收购19家位于中国境内总计价值约210亿元的酒店物业。

这将是迄今为止中国房地产企业发行的最大规模REITS，绿地控股方面称，此举标志着中国房企资产证券化、轻资产化迈出重要一大步。对绿地控股而言，此举亦有利于强化在大型商办开发运营领域的优势，通过房地产金融化，加强资产流动性，加快资金周转率。

1，携手荣耀基金发行中国房企最大规模REITS

推进房地产金融化呼声日益高涨，绿地控股"轻资产化"战略终于有了实质性突破。

3月11日，绿地控股与荣耀基金旗下Amare投资管理集团在新加坡签署协议，设立酒店业房地产投资信托基金，并拟在新加坡证交所主板上市。

《每日经济新闻》记者注意到，根据此次签署的协议，绿地集团将与荣耀基金旗下的Amare投资管理集团合作，以绿地集团位于中国境内的19家酒店物业作为基础资产，发起设立Amare-绿地酒店业房地产投资信托。该酒店业投资信托计划向绿地控股收购的19家酒店物业总计价值约为210亿元。

根据绿地控股方面披露，第一批投资组合将包括位于上海、南京、济南、西安、郑州与扬州的6家酒店。绿地控股将在信托中认购30%份额，并且以适当的方式继续参与对酒店的管理。此外，该酒店业投资信托亦有计划收购绿地在其他国家开发的酒店物业。

绿地控股方面称，实现酒店资产证券化的同时让广大投资者共同成为绿地酒店资产发展的受益人。

事实上，这将是迄今为止中国房地产企业发行的最大规模REITS，绿地控股方面称，此举标志着中国房企资产证券化、轻资产化迈出重要一大步。

对绿地控股而言，此举亦有利于强化在大型商办开发运营领域的优势，通过房地产金融化，加强资产流动性，加快资金周转率。

绿地控股方面透漏，该房地产投资信托的发行符合新加坡相关机构的政策导向，绿地控股将与各方加快工作推进，近期内将在新加坡证交所主板正式上市。

2，"轻资产化"获得实质性突破

绿地集团一名负责人接受《每日经济新闻》记者采访时称，目前内地市场上大多数发行的还是类REITS产品，此次绿地与荣耀基金的合作模式，从产品设计、投资属性、运作安排等方面来看，真正回归REITS及"轻资产化"本质，对房企探索经营模式转型升级具有重要意义。

对于成立REITS，绿地控股董事长、总裁张玉良表示："绿地对推进房地产金融化筹谋已久，此次与荣耀基金拟合作发行房地产信托基金，对绿地推进'轻资产化'战略具有里程碑式的意义，绿地希望成为中国房地产金融化的先行者，为房企商业模式变革探路。"

此外，据《每日经济新闻》记者了解，新加坡是亚洲最大的REITS市场，国际化程度也较高。张玉良称，基于对新加坡REITS市场成熟度、专业度和竞争力的充分信心，市场竞争力强。他同时表示："若试水成功、条件及模式成熟，绿地还将积极推进旗下境内外更多优质大宗资产的金融化。"

记者注意到，绿地控股近年来一直将"轻资产化"作为战略方向。在绿地集团的中期发展规划中即明确，"不论是存量业务的创新，还是增量业务的开拓，都尽可能坚持轻资产、快成长的原则，始终确保企业资产结构合理、现金流状况良好。"

其中具体做法就包括，大力探索和推进房地产金融化，借鉴国际通行做法，加大力度引入金融力量和金融手段进行房地产开发，加强与金融机构的合作，比如本次与与荣耀基金设立酒店业房地产投资信托基金。

张玉良认为，当前市场新常态下，中国房地产的金融化是大势所趋，特别是在商业地产和产业地产领域，不仅影响企业的融资方式，更重要的是对房地产行业包括销售模式、盈利模式、运作模式在内的商业模式产生了重大影响。