中国量化投资迎发展黄金期 量化对冲基金成大众理财下一个风口

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每经记者 李彪

经过十余年发展， 量化投资基金已逐步被国内投资者认可。

近日，在由清华五道口《清华金融评论》和量·财富联合主办的“全球量化金融峰会2015”上，几十名证券、基金公司负责人和行业专家热议量化投资发展方向。

清华大学五道口金融学院常务副院长、清华大学国家金融研究院副院长廖理表示，自2010年推出股指期货以来，我国量化对冲基金得到迅速的发展，但是与全球发展水平相比，仍处于起步阶段，截至2014年底，国内量化对冲私募管理的资产规模约为1500亿元，不到全球规模的1%，未来还存在很大发展的空间。

《每日经济新闻》记者注意到，随着政府层面抑制高频交易的态度不断明确，量化对冲基金迎来发展新机遇。

随着中国金融市场的不断完善和金融体制的不断发展，市场期待更多的创新性金融产品，这不仅有利于资本市场的健康和稳定，也将进一步促进量化投资的发展和繁荣。

今年11月，在第六届期货机构投资者年会上，上海交通大学上海高级金融学院金融学教授严弘表示，从数量上看，今年4至6月，国内量化投资基金增长迅速。从业绩上看，在今年6月份的股市波动中，量化投资基金依然取得了很好的收益，尤其是那些采取对冲方法的量化投资基金。

上海博道投资管理有限公司董事长莫泰山认为，量化对冲基金作为一种长期的机构投资力量，具备可以穿越牛熊的稳健风格和更精细的风险管理，有更加稳定、可预期的收益区间，是市场中重要的稳定力量，应在规范的基础上大力鼓励发展。

近年来，虽然国内投资者对量化投资逐步接纳，且量化投资基金增长速度较快，但其占基金总资产比重很小的现实也反映出投资者的谨慎态度。

中国证券金融股份有限公司董事长聂庆平认为，在今年我国股市异常波动中，部分境外投机者运用高频交易能够谋取巨额交易价差，说明我国资本市场量化交易还存在较大的机制缺陷和监管缺陷。聂庆平建议，应坚持场内化、集中化原则，稳妥发展量化金融产品，同时应加强对量化金融产品程序化交易的监管，以保障市场交易公平有序，中小投资者利益得到保护。

对此，华泰柏瑞基金管理有限公司副总经理田汉卿表示，监管的主要目的是追求市场效率和公平安全的平衡，从风险来讲，国内的量化投资策略整体来看目前还没有发展到超出市场监管技术的程度。

量·财富首席投资官段勇说：“量化对冲基金是大众理财的下一个风口。”目前投资者对于投资的要求就是回报率要稳定，风险要可控，风控可控的中高收益是量化对冲基金的独特魅力，也是市场目前其他种类理财产品所欠缺的。量化基金填补了目前投资市场的空白。对量化对冲基金产品的评级，以及对投资者风险偏好的识别尤为重要。