老法师看盘：短线震荡难免

每经编辑 每经记者 曾子建     

上周，A股市场尽管遭遇多重利空因素影响，但指数表现顽强，最终周线小幅上涨。与此同时，题材股炒作再度升温，尤其是以“虚拟现实”为首的概念股涨幅可观。本周，投资者最关心的事情莫过于新股再次开闸，这将对市场带来怎样的影响？11月22日，《每日经济新闻》记者（以下简称NBD）就投资者关心的问题与张道达先生进行了交流。

新股冲击客观存在

NBD：上周行情波澜不惊，指数窄幅震荡，但个股行情异常火热，您如何看待上周市场的表现？

道达：上周初，A股市场确实遇到多重利空，但多方表现非常顽强，周一的低开成为一周低点，这说明3600点下方市场承接力度还是很强。不过，由于券商股等权重板块表现疲弱，大盘反弹缺乏力度，沪指冲击3700点依旧无法成功。不过，在指数上下两难的局面下，题材股得到了很好的表现机会。这种指数窄幅震荡、个股机会频现的局面，已经持续超过两周时间。相对平衡的格局究竟何时会被打破，或许要等到新股发行正式重启才能再做判断。

NBD：本周，新股发行就将靴子落地，您怎么看这一因素对市场带来的影响？

道达：上市公司融资本身是证券市场的重要功能，没有新股发行的市场本身是不正常的。所以，我认为没有必要过度解读新股发行对市场会带来多大的利空。行情好，新股融资多，行情不好融资少，新股融资的问题，原本应该交由市场来决定。不过，A股市场在IPO暂停数月之后重启，这对资金面带来的冲击却是客观存在的。根据媒体报道，重启后的首批新股有10家公司，最快可能在本周四（10月26日）招股。而在今年之内，新股申购依然按照原有规则进行，也就是说投资者同样需要事先准备资金才能参与申购。

因此，仓位重的投资者若想申购新股，需要卖票筹集资金，否则无法申购。另一方面，原本准备买入股票的投资者，如果也想打新，那么也会留出一部分资金用于申购。所以，客观上新股申购会导致资金吃紧，这一点不容忽视。在今年底之前，凡有新股申购，资金面紧张也可能成为一种常态。

谨慎操作

NBD：本周在操作上应该注意什么？

道达：对于本周的行情而言，我认为由于新股申购，市场可能依旧维持震荡格局。在操作上，可以考虑减持手中涨幅较大的个股。上周，很多题材股涨幅很大，部分强势股一周涨幅甚至超过40%。这些个股在快速上涨之后，本周面临获利盘套现的压力，因此出于安全角度考虑，我认为可以逢高减持强势股。此外，随着12月的临近，美联储加息预期或将升温，美元如果持续升值也会对A股市场带来不可忽视的压力。上述两重压力，在本周将给多方带来不小的困惑。

所以，周初大家有必要保持足够谨慎，细心观察强势板块调整力度有多大，是否有新的补涨板块滚动发力。总之，先保持观望，待趋势明朗之后再考虑进一步行动。

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