双11一天放发6048万笔消费信贷，蚂蚁花呗怎么做到的？秘笈是资产证券化

作为一款配备消费额度的无忧支付产品，蚂蚁花呗对接的是蚂蚁小贷公司，用户每笔消费，对应的是蚂蚁小贷的一次信用贷款。而对一个融资额度不能超过净资本【2.3】倍的小贷公司而言，6048万笔消费放贷又是怎么实现的呢？答案是，资产证券化。

所谓资产证券化，就是蚂蚁小贷通过中介机构，将表内的信贷资产打包，形成一个一定期限的资产池，并以这个资产池为基础，发行可交易证券的一种融资方式。

早在2011年，蚂蚁小贷（当时叫“阿里小贷”）就开始资产证券化的探索，是国内最早开展资产证券化业务的小贷公司。证监会和保监会批准的第一单小贷资产证券化，均是由蚂蚁小贷完成。截至现在，蚂蚁小贷已经成功发行近200期资产证券化计划。

据透露，通过资产证券化运作，蚂蚁小贷的资产证券化业务余额已超400亿元人民币，不仅帮助100多万小微企业实现融资，也支撑了蚂蚁花呗用户的消费信贷需求。而为了保证蚂蚁花呗双11期间的授信资金充足，蚂蚁小贷专门准备充足资金，确保用户能够通过花呗服务顺利完成交易并分流对银行渠道的压力。

事实上，双11当天通过蚂蚁花呗支付的6048万笔交易，所涉及的信贷放款也不是集中在1天内完成的。众所周知，淘宝天猫平台有担保交易这一服务，为了保障消费权益，只有买家确认收货后，货款才真正打给商家。应用在蚂蚁花呗上逻辑也一样，买家确认收货时，蚂蚁小贷才实际产生信贷放款。而由于不商品类目的产品，确认收货周期长短不一，也决定了蚂蚁小贷的实际产生信贷放款不会集中在一天发生，进一步降低了双11授信资金压力。

“资产证券化不仅解决融资问题，结合移动互联网、大数据技术，资产证券化推动支付体验提升，拉动消费方面也有促进作用。”蚂蚁花呗产品负责人郝颖粗略估算，资产证券化支撑下的蚂蚁花呗，帮助整体支付系统成功率提升了2~3个百分点，而每一个百分点的提升，意味着至少可以促进1.3亿元的消费。

目前，蚂蚁小贷的资产证券化业务平台可达到每小时过亿笔、总规模数十亿元级别的资产转让。“6048万笔蚂蚁花呗交易的背后，体现不仅是支付系统的有效支撑，还包创新技术驱动下的新金融力量。”郝颖说。