每日经济新闻
市场

每经网首页 > 市场 > 正文

结构化债券产品9月后出现分化 业内:有机构正获利了结

每日经济新闻 2015-10-11 15:49:06

进入9月,结构化债券产品的收益率正面临分化。上半年整体收益不错,最近供需情况发生变化,仓位在调整,且接近年底资金要回笼,不少投资机构正在考虑获利了结。

每经编辑 每经记者 施娜 陆慧婧    

Graywatermark.thumb_head

每经记者 施娜 陆慧婧

今年以来,由于股市向好带动二级债基及可转债净值飙升,部分投资债券的券商集合理财产品今年已经累积接近100%的收益。

同花顺ifind数据显示,截至10月7日,券商资管发行的集合理财计划中,太平洋红珊瑚稳盈进取级、海通年年升风险级两款产品今年以来复权单位净值增长率分别增长86%、97%。

值得注意的是,一些结构化债券产品净值近期正呈现出波动幅度不大、趋于平坦的态势。对此,浙江某业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,上半年整体收益不错,最近供需情况发生变化,仓位在调整,且接近年底资金要回笼,不少投资机构正在考虑获利了结。

结构化债券产品收益面临分化

《每日经济新闻》记者注意到,进入9月,结构化债券产品的收益率正面临分化。

以一款产品为例,海通"年年升集合资产管理计划"说明书披露,相比债券基金,该资产管理计划还可投资货币市场基金、债券型基金、分级的股票型和混合型基金优先级份额。除此之外,作为一款分级债券型产品,海通年年升集合资产管理计划优先级份额和风险级份额比例不低于5:1且不超过10:1,这意味着海通年年升风险级初始杠杆比例在6~11倍之间波动,而债券分级基金份额比例一般为7:3,即初始杠杆为3.3倍。

其二季度资产管理报告显示,海通年年升集合资产管理计划在二季度投资基金占比62.45%,债券投资占比33.71%,前十大证券投资明细中,长信利丰债券基金、国富强化收益债券基金、天弘安康养老混合基金、申万证券A、非银行A等绩优基金产品在列。

今年以来,该产品单位净值从2.4898上涨到2015年5月25日的4.0033,涨幅达60%;在经历一个阶段的下跌之后,7月8日落到最低点,净值只有2.3646。紧接着,该产品又逐步回升,到8月31日,单位净值达到4.8039,不到两个月涨幅高达103%。

不过,随着债市收益率逐渐走低,券商集合理财产品表现分化。自9月以来,海通年年升风险级涨幅不到1%,且最低净值下探至4.8233,最高涨至4.9374,波动幅度仅为2%。

除了海通年年升风险级,太平洋红珊瑚稳盈进取级自9月以来涨幅也不足1%,通过上述产品净值走势发现,太平洋红珊瑚稳盈进取级最近1个月内波动幅度也已不到4%。

"一些券商债券集合理财产品净值波动幅度很低,或从侧面说明了投资经理已经降低仓位运作。"一位券商集合理财分析师称。

而上海某券商资管固定收益部投资总监坦言,近期债券市场机会越来越鸡肋,近期组合仓位中,现金占比最大,未来也更加关注股市调整带来的二级债基投资机会。

与此同时,另一部分券商债券型集合理财产品净值则继续走强。财通"月月福2号"9月以来净值增长超过7%。

债市"黑天鹅"会否重演?

回顾债券市场上一轮熊市--2013年债市上演"黑天鹅",很多同类产品都普遍面临亏损,一些产品更是曝出巨亏。

据悉,"华润信托·稳益6号(兴拓-三宝2期-中银债富)结构化固定收益投资集合资金信托计划"成立于2012年12月28日,2013年12月27日终止。在最后清算时,这款产品表现不如预期。

根据华润信托官网公布的数据,稳益6号在正式成立后不久的2012年12月31日收盘,其净值为0.9998元;2013年3月29日,净值为0.9992元;2013年6月28日为1.0007元,但到2013年9月30日又跌到0.9797元。

2013年债券结构化产品净值的回撤还历历在目,目前多数投资者已经开始担心"债市危机"会否重演?

上述券商资管固定收益部投资总监分析认为,大部分券商债券型集合理财结构化产品的投资比例中,固定收益类资产合计市值占资产总值的比例为0~100%,这也意味着当市场出现风险,投资经理可以将仓位降低至零,因此,结构化债券产品的潜在风险,首先取决于投资经理对后市的判断,不过考虑到风险来临时,债券市场的流动性压力,届时投资经理调仓也会面临一定的困难。

上述浙江业内人士则认为,债券市场受供需影响、宏观经济形势等诸多因素影响。目前债市的情况不能与2013年出现大面积亏损的情况进行简单比较,随着债券市场利率屡创新低,一些投资机构认为投资意义不大,正在逐步调低仓位。

 

如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。
未经《每日经济新闻》报社授权,严禁转载或镜像,违者必究。

版权合作及网站合作电话:021-60900099转688
读者热线:4008890008

特别提醒:如果我们使用了您的图片,请作者与本站联系索取稿酬。如您不希望作品出现在本站,可联系我们要求撤下您的作品。

每经记者施娜陆慧婧 今年以来,由于股市向好带动二级债基及可转债净值飙升,部分投资债券的券商集合理财产品今年已经累积接近100%的收益。 同花顺ifind数据显示,截至10月7日,券商资管发行的集合理财计划中,太平洋红珊瑚稳盈进取级、海通年年升风险级两款产品今年以来复权单位净值增长率分别增长86%、97%。 值得注意的是,一些结构化债券产品净值近期正呈现出波动幅度不大、趋于平坦的态势。对此,浙江某业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,上半年整体收益不错,最近供需情况发生变化,仓位在调整,且接近年底资金要回笼,不少投资机构正在考虑获利了结。 结构化债券产品收益面临分化 《每日经济新闻》记者注意到,进入9月,结构化债券产品的收益率正面临分化。 以一款产品为例,海通"年年升集合资产管理计划"说明书披露,相比债券基金,该资产管理计划还可投资货币市场基金、债券型基金、分级的股票型和混合型基金优先级份额。除此之外,作为一款分级债券型产品,海通年年升集合资产管理计划优先级份额和风险级份额比例不低于5:1且不超过10:1,这意味着海通年年升风险级初始杠杆比例在6~11倍之间波动,而债券分级基金份额比例一般为7:3,即初始杠杆为3.3倍。 其二季度资产管理报告显示,海通年年升集合资产管理计划在二季度投资基金占比62.45%,债券投资占比33.71%,前十大证券投资明细中,长信利丰债券基金、国富强化收益债券基金、天弘安康养老混合基金、申万证券A、非银行A等绩优基金产品在列。 今年以来,该产品单位净值从2.4898上涨到2015年5月25日的4.0033,涨幅达60%;在经历一个阶段的下跌之后,7月8日落到最低点,净值只有2.3646。紧接着,该产品又逐步回升,到8月31日,单位净值达到4.8039,不到两个月涨幅高达103%。 不过,随着债市收益率逐渐走低,券商集合理财产品表现分化。自9月以来,海通年年升风险级涨幅不到1%,且最低净值下探至4.8233,最高涨至4.9374,波动幅度仅为2%。 除了海通年年升风险级,太平洋红珊瑚稳盈进取级自9月以来涨幅也不足1%,通过上述产品净值走势发现,太平洋红珊瑚稳盈进取级最近1个月内波动幅度也已不到4%。 "一些券商债券集合理财产品净值波动幅度很低,或从侧面说明了投资经理已经降低仓位运作。"一位券商集合理财分析师称。 而上海某券商资管固定收益部投资总监坦言,近期债券市场机会越来越鸡肋,近期组合仓位中,现金占比最大,未来也更加关注股市调整带来的二级债基投资机会。 与此同时,另一部分券商债券型集合理财产品净值则继续走强。财通"月月福2号"9月以来净值增长超过7%。 债市"黑天鹅"会否重演? 回顾债券市场上一轮熊市--2013年债市上演"黑天鹅",很多同类产品都普遍面临亏损,一些产品更是曝出巨亏。 据悉,"华润信托·稳益6号(兴拓-三宝2期-中银债富)结构化固定收益投资集合资金信托计划"成立于2012年12月28日,2013年12月27日终止。在最后清算时,这款产品表现不如预期。 根据华润信托官网公布的数据,稳益6号在正式成立后不久的2012年12月31日收盘,其净值为0.9998元;2013年3月29日,净值为0.9992元;2013年6月28日为1.0007元,但到2013年9月30日又跌到0.9797元。 2013年债券结构化产品净值的回撤还历历在目,目前多数投资者已经开始担心"债市危机"会否重演? 上述券商资管固定收益部投资总监分析认为,大部分券商债券型集合理财结构化产品的投资比例中,固定收益类资产合计市值占资产总值的比例为0~100%,这也意味着当市场出现风险,投资经理可以将仓位降低至零,因此,结构化债券产品的潜在风险,首先取决于投资经理对后市的判断,不过考虑到风险来临时,债券市场的流动性压力,届时投资经理调仓也会面临一定的困难。 上述浙江业内人士则认为,债券市场受供需影响、宏观经济形势等诸多因素影响。目前债市的情况不能与2013年出现大面积亏损的情况进行简单比较,随着债券市场利率屡创新低,一些投资机构认为投资意义不大,正在逐步调低仓位。
债券 债市 投资理财

欢迎关注每日经济新闻APP

每经经济新闻官方APP

0

0