中国足疗产业规模超2000亿 龙头公司为何上市难？

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◎每经记者 丁舟洋

作为中国开店最多的足浴公司，重庆富侨也只占到市场份额的1%。一方面是属于“永恒蓝海”的健康产业，另一方面，足浴行业却是一盘散沙，做强做大者少有，获得资本巨头青睐者鲜见。在重庆富侨赴澳大利亚上市之前，也没有足浴公司成功上市，其中原因为何？“归根结底，还是由于这个产业门槛太低，同质化竞争严重。”多位医疗保健行业投资人对《每日经济新闻》记者表示，而且服务标准不统一，经营手段又单一。“就像中餐一样，很多环节资本市场无法精准把控，上市是有难度的。”“店面装修的风格、技师的培训和工作人员的服装，甚至毛巾上的刺绣我们都是有一套统一标准的。”重庆富侨总经理张三政则对记者表示。

大市场小份额

“重庆富侨是中国最大的足浴连锁公司之一，我们有超过300家直营店和加盟店，从门店数量来看居全国首位。”重庆富侨招股说明书上如是说，“不过，尽管中国的足疗市场巨大，由于这个产业极为分散，重庆富侨的市场占有额仅1%。”

和君咨询为重庆富侨出具的一份分析报告显示，2014年中国足疗产业的行业收入为2160亿元，比2013年增长超过10%，预计到2017年行业收入将达到2870亿元。

而另一方面，足浴行业又高度分散。上述分析报告称，足浴行业的参与主体有全国性的大型连锁公司、区域连锁公司、综合性保健公司和小店。其中重庆富侨和华夏良子是两个最大的行业市场主体，两者的市场占有率均在1%左右。

据中国新闻网报道，2015年北京市有8600家不同规模的足浴养生店铺，从业人员20余万人，每天可以服务430万人次。但长久以来，北京的足浴企业基本处于“乱草丛生”状态，对行业的发展非常不利。

业内人士认为，影响足浴行业向好发展的因素有三：城市化进程的加快、中等收入人群的增多以及行业标准和规范管理的加强。“尤其是第三条，在现阶段尤为重要。”

商务部在2011年11月出台的《关于“十二五”期间规范发展沐浴业的指导意见》提出，要进一步提升包括足浴、洗浴在内的沐浴业规范化经营水平，完善相关专业技能培训服务体系，到2015年从业人员持证上岗率要达到60%以上。

上市之辩

足浴行业的商业模式一般是“直营+加盟”两条腿走路。

北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣告诉《每日经济新闻》记者，“加盟店的好处在于能迅速扩大品牌影响力，且加盟商提前预付的加盟费和其他费用能为公司在短期内提供较好的财政支持。”但由于品质难管控，带来的弊端也很多。

而直营模式需要公司巨大的投资，考验足浴公司的财力。向股市融资，成为不少足浴公司想进一步扩大规模的选择。重庆富侨在招股说明书上写道，其IPO募集的资金将有73.3%用于在2年时间内开设新的直营店。

据了解，重庆富侨还不是国内首家启动上市筹备工作的足浴企业。2009年，同城的家富富侨就曾经名列创业板150家候选企业名单。2010年，华夏良子引入了东方富海的风险投资，比重庆富侨还要早一点。

但对于足浴公司“好不好上市”的问题，资本市场的讨论也从未停止。

经纬创投合伙人张颖对媒体表示：“足疗这么大的行业为什么会没有上市公司？第一，规模化等于死，你只要扩张就是死；第二，创始人虽然很勤奋、努力，但往往缺乏高学历、远见和胸怀，一旦遇到一定的瓶颈就是死；第三，他们加盟不会管理；第四，股权不清楚。这是现状，如果去突破？我觉得慢慢会有一些中型的、细分市场的领袖，比如说高端的足底、女性SPA等。”

而力挺足浴公司上市的声音也不弱。有知名财经作家曾撰文表示，有人认为洗头洗脚是“贱业”，无高科技含量又没有成长前景，上市是笑话。“认为此类公司上市是个笑话，才是真正的笑话。三百六十行，行行有前景。在当下的中国，洗头洗脚是民间主流休闲娱乐业，是朝阳行业。只要有稳定的盈利模式的公司就是好公司。”