瑞银：美联储或推迟加息以应对不确定性

每经编辑 每经记者 胡健    

目前资本市场可谓哀鸿遍野。上周美股跌逾5%，上证综指和深证成指均跌近12%，上周五纽交所轻质原油期货更是创2009年以来的新低。上周全球股市资金流出规模高达83亿美元，为15周以来的最大规模。

国际大投行也纷纷围绕此事发声。今天（8月24日），瑞银财富管理投资全球首席投资总监Mark Haefele给《每日经济新闻》记者的报告中称，全球股市在上周大幅下挫，美国股市创下近四年来最大跌幅。担心全球经济丧失动能，很多投资者寻求在政府债券和货币市场避险。

Mark Haefele认为，投资者应当为进一步的波动做好准备。但是预计这种避险情绪将会消退，发达市场的股市将会回归其上行趋势。

他说，尽管一些新兴市场的表现持续疲软（尤其是中国、巴西和俄罗斯），但是欧美的国内驱动因素并未显著恶化，其预计这些经济发达地区仍在增长的轨道上。如果市场情绪进一步恶化，其认为各主要央行将会随时伸出援手。

目前影响全球资本市场的负向因子明显偏多，美国采购经理人(PMI)指数调查显示，制造业增长率处于近两年来最低，让失望之情更加恶化。油价亦笼罩在全球需求可能下降的阴影中，布伦特原油价格下跌至2009年3月份以来最低。

除此之外，来自希腊的纷扰再度占据媒体版面，该国总理齐普拉斯宣布提前进行选举，很可能在下个月举行。在各方就避免希腊退出欧元区的860亿欧元财政援助方案达成协议之后，提前大选增加了该国与债权人之间谈判的不确定性。

但瑞银对于经济基本面仍较为乐观，其新出炉的报告认为，上周经济数据还不足以改变瑞银对于全球增长基本面的展望。

Mark Haefele预计，中国制造业疲软已经发生了相当一段时间，建筑行业也受到供应过剩和需求疲软的冲击。但他相信中国的经济环境不会继续恶化，“随着各种宽松货币政策的措施开始发挥效用，年底之前增长动能将会逐步提升。中国具有实施更多振兴政策的能力和意愿。”

美国方面，这一全球最大经济体面临压力的迹象非常有限。瑞银报告称，美国仍是消费驱动型经济，经济由稳健的就业率增长、低通胀和楼市持续走强的预期支撑。信贷放宽和低迷的能源价格也为消费需求带来额外支持。

但这并不代表主要经济体将毫无作为，Mark Haefele认为，美联储可通过推迟加息来应对市场不确定性上升。市场目前认为美联储在9月份加息的概率为33%，低于数天前的50%。中国、日本和欧元区的央行也同样致力于支持增长。