干细胞千亿美元蛋糕诱人 中国脐带血库引三方资本疯狂抢夺

每经编辑 每经记者 孙宇婷    

每经记者 孙宇婷

今年以来中概股私有化已成为美股市场热门动向之一，但迄今仍没有一家公司的抢手程度可以与中国脐带血库企业集团（NYSE:CO）相媲美。

上周四（8月6日），已停牌一个月之久的南京新百（600682，SH）公告称，将以不低于60亿元人民币的价格发出收购意向函。中源协和（600645，SH）当天也发布公告称，通过第三方会凌叁号，收购康盛人生（中国脐带血库股东）所持中国脐带血库资产。中国脐带血库在A股市场引发资本角逐的消息同样惊动了其第一大股东--金卫医疗（00801，HK），后者于同日在港交所发布公告强调，公司已于4月末向中国脐带血库剩余股权提出了私有化收购要约，目前这一要约仍在审核中。

在美上市的中国脐带血库一夜之间成为资本争先恐后争夺的标的。

南京新百拟以不低于60亿元发起全面收购

《每日经济新闻》记者注意到，上周四（8月6日），南京新百通过上交所发布公告称，公司拟以不低于60亿元人民币向中国脐带血库发出收购其中国资产及业务权益的意向性要求函。如果要约成立，则采用现金、A股上市公司普通股，或多种混合方式支付。

事实上，南京新百并非第一家对脐带血库表现出极大兴趣的上市公司。记者留意到，今年4月，中国脐带血库第一大股东、在港上市的金卫医疗曾向其提出私有化收购要约，报价每股6.4美元，收购脐带血库剩余股权。此前金卫医疗曾宣布配股1.4亿股，所得款项1.7亿港元用于私有化投资。然而，半路杀出的南京新百，最新报价较其高出72%，为拿下这块蛋糕，南京新百出手可谓豪气十足。受此消息影响，当日美股交易时段，中国脐带血库股价一度飙升16%，最终上涨14%至6.69美元，创下一年来最大涨幅。成交量为210万股，达到3个月日均成交量的1.3倍。当日，中国脐带血库领涨彭博在美上市中资股指数。

就在南京新百竞购公告发布同日晚间，金卫医疗亦通过港交所公告称，尽管南京新百参与竞购，公司仍将继续推进对脐带血库剩余股权的收购事宜。彭博终端数据显示，截至8月9日，金卫医疗以38.31%的持股量，继续占据脐带血库公司最大股东位置。

此次被资本争抢的标的资产--中国脐带血库于2009年在纽交所上市。目前市值约5.58亿元美元，以脐带血造血干细胞储存为主营业务，致力于呵护新生儿成长。记者查询彭博终端数据获悉，其3年营收增长率为19.25%，最近三个财年营收分别为8470万美元、9220万美元以及1.03亿美元，据彭博预估，下一财年营收可能达到1.1亿美元。 

有趣的是，南京新百主业为百货业，此次跨界并购发力医疗业务，对中国脐带血库发起的不低于60亿元的收购或是公司重要一步棋。根据彭博终端数据，2014财年南京新百营收为78亿元，最大收入仍来自百货零售，约为71亿元，其次为药物销售（2.35亿元），剩余主要是地产销售和管理。

对于南京新百，国泰君安在研报中指出，前期商业资产整合完成后，公司医疗资产整合正式提速。本次拟要约收购中国脐带血库集团进一步强化公司定位，人口老龄化、居民消费升级，使得养老医疗服务未来发展空间巨大。记者注意到，今年以来，南京新百累计涨幅达到375.06%。

欲借道标的资产股东 布局细胞业务全球产业链

不同于跨界转型的南京新百，此次竞购战的另一有力的角逐者中源协和，原本就是细胞行业的佼佼者。资料显示，中源协和是A股上市公司中唯一一家以细胞和基因工程为主营业务的公司，并一直在打造这一领域的全产业链。

自4月末就开始停牌的中源协和，突然在上周四公告称，拟与嘉兴会凌叁号投资合伙企业（以下简称会凌叁号）签署购买新加坡康盛人生持有的中国脐带血库资产意向书。

本次交易将会由嘉兴会凌叁号先收购新加坡上市公司康盛人生持有的由脐带血库公司发行的25,000,000美元的高级无担保可转换票据和已发行的9.13%的股份。 

在与康盛人生交易完成后，中源协和将尽快与会凌叁号签订正式协议，在满足相关条件及政府批准的前提下，由公司收购会凌叁号所持标的资产。粗略测算，若可转换票据全部转股，再算上收购的股权，完成收购后，中源协和将占中国脐带血库公司13.4%股权。

据公告披露，会凌叁号为中民投资本管理有限公司旗下有限合伙基金，主营业务为实业投资和投资管理。会凌叁号是通过设立在上海自贸区和香港的两间SPV公司收购康盛人生持有的脐带血库公司股份和可转换票据。

记者留意到，今年6月，中源协和总裁吴明远曾在接受媒体采访时称，建立细胞资源库投资者非常“烧钱”，消耗了大量利润，也是公司此前几年亏损的主要原因。

他同时表示，到2020年，全球干细胞产业市场规模将达到4000亿美元，到2030年免疫细胞产业市场规模约为350亿美元，而中国将占有干细胞和免疫细胞产业20%的市场份额。仅去年，全球就有600亿美元资本涌入细胞治疗产业。

中源协和公告称，布局脐带血库公司，将有利于公司进军海外市场，拓展海外业务，实现公司细胞基因蛋白等业务的全球产业链布局。 

显然，干细胞产业这一富矿已经引发资本广泛关注，接下来围绕中国脐带血库公司又将上演哪些桥段，会否有更多公司加入角逐？《每日经济新闻》记者将继续予以追踪。