浙江设立200亿元 政府引导产业基金

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◎每经记者 徐杰 发自浙江

在国内经济处于调结构、稳增长的当下，许多省份都将发展新兴产业作为调整产业结构的重要方向。

5月8日，浙江省政府审议《关于创新财政支持经济发展方式加快设立政府产业基金的意见》（以下简称《意见》）。《意见》显示，今年浙江省政府设立了200亿元的产业基金。其中，省信息经济创业投资基金50亿元。

昨日（5月11日），浙江首只政府产业基金宁海创业投资母基金受托管理方盛世投资副总裁谢作强对《每日经济新闻》记者表示，目前一些政府引导基金的运营效率与市场化水平有待进一步提高。只有在投、融、管、退方面实现“四化”（即资金来源市场化、投资决策市场化、激励机制市场化、退出机制市场化），政府引导母基金才能实现真正的市场化运作。

50亿元投向信息经济

浙江省省长李强指出，政府产业基金要明确投资方向，重点要投向带动性强、税源大的项目，投向信息、环保、健康、旅游、时尚、金融、高端装备制造等七大产业和农业农村发展。

值得一提的是，在浙江省上述200亿元的产业基金“蛋糕”中，省级信息经济创业投资基金50亿元，并将通过联合市、县政府和互相参股、母子基金等形式，逐级放大投资规模。

去年12月29日，初期规模为20亿元的浙江省级信息经济创业投资母基金成立，资金来源为省级财政专项拨款10亿元，浙江省金融控股有限公司筹集10亿元，重点支持电子信息制造、软件等重点领域的产业化，并兼顾创业类项目，将采取“子基金”、“定向基金”、“直接投资”三种方式，通过市场化手段，力争达到200亿元以上的规模。“随着各地财政资金压力增大，资金来源市场化已成为趋势和必然，只有尽可能的撬动国有资本、社会资本、海外资本，才能够更好地促进全民创业、万众创新。社会资本参与到政府引导基金的母基金层面，其实比它参与到单个的基金或单个的项目有优势，可以起到分散投资的作用。如果运作好的话，完全可以获得高于行业平均回报率的回报。股权投资、创业投资往往是一个跨周期、长时间的投资品类，可能比地方政府领导的任期还要长。所以要实现政府引导基金后续的长期有效管理，不只是投资选择要科学化、公开化，在后期的管理上也要制度化、专业化、公开化，应当实现基金退出的市场化。”谢作强说。

运行效率有待提高

早在去年，浙江首个市场化运作的政府引导母基金在宁波设立。浙江省宁海县政府财政出资5000万元，募集1亿元民间资本，设立宁海创业投资母基金，总规模达1.5亿元。该母基金采取第三方委托管理的方式运作。

谢作强指出，一般而言，政府引导基金采用直接管理和间接管理两种模式，直接管理主要是委托国有资产经营公司运作，国有资产经营公司再向社会招聘专业人员来管理，这种模式不够市场化，运行效率有待提高，而且缺乏相应的激励机制，较难招聘到专业人才；间接管理则是委托第三方市场化机构负责，但后者应避免过多的政府行政干预。

2014年12月9日，国务院正式公布《国务院关于清理规范税收等优惠政策的通知》，全面清理各地方针对企业的税收、财政补贴等相关优惠政策，这就意味着国家不允许地方政府通过补贴、税收优惠等方式来直接扶持企业，而地方政府可以通过引导基金等间接投资方式来引导更多社会资本，促进当地经济发展。

2015年1月14日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，决定设立总规模400亿元的国家新兴产业创业投资引导基金，助力创业创新和产业升级。在国家各项政策的积极推动下，各个地方政府陆续出台相关政策并成立了专项基金。一时间，我国的政府引导基金发展如火如荼。除浙江外，山东、四川等省份日前也出台了政府引导基金相关政策。

不过也有业内人士对《每日经济新闻》记者表示，在国家相关政策鼓励下，近几年各地引导基金风生水起，但面临的问题也越来越突出：一、资金来源单一且不稳定；二、政策导向与参股基金的收益导向天然抵触，前者更注重资金安全，后者则追求利益最大化；三、管理团队市场认知及专业能力普遍较弱，整体运作效果必然大打折扣，且现行激励机制很难留住人才。