同济堂61亿借壳啤酒花 嘉士伯拱手让出实控权

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◎每经记者 李琴

仅有的几只啤酒概念股昨日（4月20日）减少一只。啤酒花（600090，收盘价8.94元）拟61.27亿元重组湖北同济堂投资控股有限公司（以下简称同济堂），公司主营将由啤酒转为医药，实控人也由外资嘉士伯变更为张美华夫妇。

同济堂61亿借壳

4月18日，啤酒花披露重组预案，公司拟以非公开发行股份和支付现金的方式合计购买同济堂医药100%股权，作价61.27亿元，预估增值率为87%，同济堂由此借壳上市。

此笔交易中，啤酒花拟以6.39元/股的价格向同济堂控股、盛世建金、西藏环天等交易对方合计增发8.37亿股，购买同济堂87.14%的股权，该部分作价53.46亿元。此外，啤酒花将向GPC支付7.81亿元现金购买其所持有的同济堂12.86%股份。

啤酒花为此还将募集相关配套资金。公司拟以6.80元/股的价格向东方国润、汇融金控等交易对方发行不超过2.35亿股，募集配套资金不超过16亿元。

资料显示，同济堂医药主营业务为药品、医疗器械等产品的批发配送业务，主要经营品种品规近2万个。公司在2012、2013和2014年分别录得营业收入69.85亿元、69.44亿元和74.87亿元；同期归属净利润分别为2.58亿元、2.70亿元和3.18亿元。

此次重组完成后，啤酒花将转型为医药流通企业，主要提供药品、医疗器械等产品的批发业务。同时，公司实控人也将易主，上市公司控股股东由新疆嘉酿投资有限公司变更为同济堂控股，实际控制人由嘉士伯变更为张美华、李青夫妇。

嘉士伯退出

值得注意的是，此次重组置入同济堂的同时，啤酒花还将相关啤酒资产剥离给了老东家嘉士伯，后者将在购买乌苏啤酒50%的股权后退出啤酒花的舞台。

此次交易前，嘉士伯和啤酒花分别持有乌苏啤酒50%的股权，嘉士伯受让后将获得乌苏啤酒100%的股权。此次乌苏啤酒50%的股权作价5.45亿元，预估增值率为137.87%。数据显示，乌苏啤酒销售近年下滑，其在2012年~2014年分别实现营收11.93亿元、12.10亿元和10.63亿元，同期净利润分别为1.83亿元、1.44亿元和1.14亿元。

入主6年，嘉士伯将告别啤酒花。2009年4月，嘉士伯以2亿元从蓝剑投资手中受让啤酒花1.10亿股，占啤酒花已发行股份的比例为29.99%。此次通过资产置出、同济堂借壳，嘉士伯将不再持有啤酒花股份。

业内人士认为，嘉士伯在入主啤酒花后公司业绩并未得到有效改善，这或许是嘉士伯出让啤酒花的重要原因，公司在华地区的啤酒并购战略值得观察。

《每日经济新闻》记者注意到，嘉士伯在华拥有的啤酒资产除了啤酒花外，还包括重庆啤酒（600132，收盘价23.42元）60%的股份、大理啤酒有限公司、昆明华狮啤酒有限公司，此外还分别与上市公司兰州黄河（000929，收盘价17.15元）、西藏发展（000752，收盘价18.29元）合资建有啤酒公司。