新研股份拟收购明日宇航 4公司火线入股升值超4成

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◎每经记者 宋戈

今日，新研股份（300159，收盘价16.51元）的重组方案正式出炉，公司将通过收购什邡市明日宇航工业股份有限公司（以下简称明日宇航）踏足航天航空领域。值得一提的是，此次交易对价高达36.4亿元，这对于年净利不过1.02亿元（2013年）的新研股份来说，无疑是个不小的负担。同时，公司发布高送转分配预案，2014年度拟向全体股东每10股转增10股并派现0.5元。《每日经济新闻》记者注意到，去年11月，有4家公司通过增资入股明日宇航。在此次交易中，这四家公司的持股对价已升值40.975%。

进入航空航天领域

公告显示，明日宇航100%股权预估值为36.4亿元，评估增值29.38亿元，增值率为418.47%。

新研股份欲以10.54元/股向明日宇航股东发行3.05亿股，同时支付现金4.22亿元。另外，公司将以12.73元/股的价格发行不超过7730万股，用于募集配套资金不超过9.84亿元。配套资金中的4.22亿元用于支付现金对价，其余资金用于补充标的公司的流动资金。

值得一提的是，交易对方韩华、杨立军等8名股东给出了业绩承诺：明日宇航2015~2017年的扣非净利润分别不低于1.7亿元、2.4亿元和4亿元。

资料显示，明日宇航的主要业务收入来自军品，公司主要从事航空航天飞行器结构件减重工程的应用和开发，零部件制造服务，是我国多家航空航天企业的配套零部件制造服务商。公司所制造的航空航天零部件主要为飞机、导弹、运载火箭、航天飞船等飞行器结构件。《每日经济新闻》记者注意到，明日宇航近年来发展迅速，财务数据显示，其2013年、2014年的营业收入分别为3.24亿元、5.49亿元，对应的净利润分别为5410.04万元以及1.09亿元。

此次交易完成后，新研股份将进入航空航天飞行器零部件制造业，该行业属于国家大力支持的战略性产业，未来有望获得快速发展。

4公司提前入股升值41%

值得一提的是，去年11月，有4家公司通过增资入股明日宇航。时隔四月，其投资浮盈超40%。

资料显示，去年11月20日，明日宇航股东大会作出决议，同意华控永拓以1.5亿元认购新增股份375万股（7.12%）；华控科技以1200万元认购新增股份30万股（0.57%）；华控成长以1800万元认购新增股份45万股（0.85%）；盛圭信息以8000万元认购新增股份200万股（3.8%）。

对比当时的投资额，可以看到，在此次交易中，上述几家公司的持股对价已分别升值至2.11亿元、1691.7万元、2537.55万元以及1.13亿元，较之前投资额上涨了40.975%。

对此，新研股份在公告中表示，此次交易预估值增值较大的原因主要为，前次增资主要参考明日宇航2013年业绩，与之前交易的时点相比，由于行业政策的积极变化及明日宇航自身竞争优势的发挥，明日宇航客户量及订单增长较快，由此带动其资产规模、业务规模、盈利水平均发生了较大变化。以致于此次交易中，明日宇航的预估值较大。

《每日经济新闻》记者注意到，新研股份今日还发布了年度分配预案。公司宣布，公司主要股东周卫华、王建军提议2014年年度利润分配预案为：以公司总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）；同时进行资本公积金转增股本，向全体股东每10股转增10股。