基金经理：降息或致债市短期波动长期慢牛趋势不改

每经记者：陆慧婧 发自上海

 “债券市场长短利率已经倒挂，部分透支降息利好，债市或短期调整，不过在央行降息大趋势下，长期慢牛行情不改。”华南某债券基金经理如是分析降息对债市影响。

继降准之后，债券市场再迎利好。2月28日晚，中国人民银行决定，自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。

回顾2月4日央行降准，债市收益率应声回落，之后又开始回升接近前一天的水平。“相比前次降准，央行此次是直接调整利率价格，对债市整体利好，但利好幅度难以判断。”北京某基金公司债券专户投资经理称。

“在利好透支情况下，上次降准，债券市场收益率先下行再回升的走势，也说明了市场上投资者博弈的一面。”上述华南基金公司债券基金经理称，债券市场长期仍是慢牛走势，短线波动操作难以把握，建议投资者赚长期趋势的钱。

“债券市场走势最终仍看经济基本面，若降息不改经济疲弱现象，债市前景依旧乐观。”华南某基金公司固定收益部投资总监称。