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市场未变库存未变 多家味精巨头“默契”涨价

2015-01-15 01:02:45

在不少业内人士看来,目前味精行业的寡头逻辑明显,前期行业整合起到了很大的作用。而在供需相对稳定、龙头企业的成本优势等影响下,未来价格可能进一步上涨。

每经编辑 每经记者 王霞 发自上海    

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每经记者 王霞 发自上海

前两年,味精行业在成本线徘徊。目前在原材料价格下行和退税的政策利好影响下,行业开始进入新阶段。但在近日,味精行业的新一轮提价期显现,2015年行业利润将因此会有明显增长。

昨日(1月14日)国内最大的味精生产公司梅花生物(600873,SH)董秘杨慧兴在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,近期公司味精报价从7800~7900元/吨上调至8300元/吨,并且还有提价空间。此次价格调整为行业统一价格调整。

在不少业内人士看来,从目前味精行业的价格变动来看,行业的寡头格局更加明显,前期行业整合在此轮涨价中起到了很大的作用。而在供需相对稳定、龙头企业的成本优势等因素影响下,未来价格可能进一步上涨。

原材料价格下滑企业反而提价/

杨慧兴告诉记者,最近公司的报价涨了400~500元/吨,2014年12月之前公司的报价在8100/吨左右,月底跌了一部分,元旦之后又上涨了。

“现在是行业淡季,之前价格变动,市场上并没有很大变化,库存也没有变动,因此市场就达成默契提高了报价,也出现一家提价其他跟涨的现象。”杨慧兴说,“目前公司的库存基本在6万吨左右,基本是一个星期的量,目前市场供需相对平衡,价格对终端客户敏感度不高,主要是味精大多作为原材料在其产品占比较低。”

从近年来味精的价格走势来看,2013年味精基本维持在7000元/吨成本价左右,2014年6月份曾进行了一轮提价,价格逐步上升至8100元/吨左右,并维持了半年。

据了解,行业内此轮提价的幅度都差不多,莲花味精(600186,SH)、伊品生物、阜丰集团(00546,HK)的涨价幅度差不多。

卓创资讯分析师陈莹莹告诉《每日经济新闻》记者,其实从2014年11月开始,味精行业在整体需求放量不大及年底回款的压力下,开始小幅震荡下滑,幅度一般在50元/吨左右,但从本周一 (1月12日)开始,上游味精生产企业开始陆续上调新单成交价格,幅度在100~300元/吨不等。

陈莹莹认为,从企业自身利益来看,味精行业此番逆市涨价或是一箭三雕,一是给企业带来庞大的资金流,并且可以有效地去库存化,将上游库存转接到下游;二是遏制住整体震荡下滑的趋势,并降低整体下滑的幅度;三是给下游客户尤其是经销商预留利润空间。

近期味精原材料玉米的价格下滑也有利于其利润增长,此外,还收到退税政策的利好。据财政部此前发布的 《关于调整部分产品出口退税率的通知》,提高部分高附加值产品、玉米加工产品、纺织品服装的出口退税率,其中,味精的出口退税由调整前的0上调至13%,自2015年1月1日起实施。因此业内认为今年味精行业的利润可能大幅度提高。

“其实从10月开始,国内玉米价格在新玉米冲击下就开始整体下滑,而成品味精的价格高于去年同期,故上游味精企业的利润得到保证。”陈莹莹告诉记者,以2014年12月为例,12月国内味精大单成交价格参考8003.33元/吨,同比增加7.8%,对冲完副产品,去除人工费、机器折旧费、销售费用、财务成本和管理费用等,某龙头企业的毛利润率近17.22%。

提价背后:行业集中度增强/

在不少业内人士看来,此次味精提价的背后,也是寡头逻辑在起作用。近年来,味精行业处于整合阶段。

《每日经济新闻》记者了解到,此前国内味精企业有梅花生物、阜丰集团、伊品生物和莲花味精等,格局稳定,但是2014年随着梅花生物对伊品生物的收购,这一市场格局被打破。

2014年11月15日,梅花生物宣布拟以超过38亿元的金额并购同行业宁夏伊品生物公司,并购之后,两家公司的市场份额将占国内市场的80%,行业出现梅花和阜丰两家独大的局面。

杨慧兴告诉记者,从产能角度讲,龙头企业市场份额占据60%~70%,从产量角度讲,在80%~90%。

在陈莹莹看来,伊品生物成功进入资本市场,而梅花生物的产品种类、规模和盈利情况均有所提升,味精行业整合进入新阶段,这也成为2015年行业的最大看点之一。“巨头梅花与阜丰均掌握了一部分市场定价权,后期两者的协同作用可能会提升,并且2015年国家在环保方面的政策收紧,可能对整个行业有较大的影响。”

安信证券研报认为,梅花收购行业“老三”伊品后,味精行业格局将从竞争转向博弈合作,寡头逻辑目前已逐步显现。

杨慧兴告诉记者,味精行业受到新的生产线、原材料成本等因素影响,相对来讲成本差异比较大,龙头企业的成本优势非常明显,并且行业特点受制于原材料、配套设施和环保的要求,需要规模化生产。

数据显示,单个小厂或者新进入者的味精生产现金成本至少达到8800元~9000元/吨,甚至达到11000元/吨。

“如果新建一个基地,加上流动资金,基本需要40亿元的投入,但是如果在现有配套设施的基础上,投入就比较少。”杨慧兴认为,因此这个行业基本很少有新进入者,由于需求稳定、增长也较少,产能并不会有很大的增加。未来味精仍然有一定的提价空间,预计2015年在8500元/吨以上,乐观的话能够达到9000元/吨。”

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