北上资金最爱滞涨蓝筹 南下资金钟情石油券商

每经编辑 每经记者 贾丽娟    

每经记者 贾丽娟

上周无疑是A股市场疯狂的一周，而沪股通的额度也随着上证指数的走势一起涨落。

《每日经济新闻》记者通过梳理发现，北上资金（通过沪股通买入A股的资金）有着自己的投资逻辑。除了参与券商股等金融股的行情外，也连续几日买入A股的大秦铁路（601006，收盘价9.48元）、贵州茅台（600519，收盘价170.92元）等其他蓝筹股。

相比之下，南下资金（通过港股通买入港股的资金）也钟情券商股，上周五 （12月5日），海通证券（06837，HK）就获得南下资金超过4亿港元的买入，成为上周南下资金买入个股的最大金额。同时，A股中石油、海通证券较H股股价已出现较大溢价。

青睐金融、消费蓝筹/

联交所数据显示，上周一至上周五，沪股通每日额度分别使用了10.8%、25.5%、29.7%、27.1%及19.7%。可以看出，北上资金的热情在周二至周四达到高峰，周五有所退潮，这与上证指数的走势基本契合。

那么，这些北上资金究竟对哪些个股感兴趣呢？《每日经济新闻》记者梳理发现，除了券商、保险和银行股，消费类、基建类的蓝筹股也是买入对象。

上周一，沪股通十大成交活跃个股无一例外全部为金融股，其中，

中国平安（601318，收盘价59.13元）

的买入额为5.41亿元，卖出额为4亿元；并且在上周连续四日，中国平安成为沪股通成交金额最高的个股。

另外，华泰证券（601688，收盘价24.8元）在上周一的买入额为3.32亿元，卖出额为零；同时，当日遭卖出最多的是建设银行（601939，收盘价5.7元），买入额仅6955万元，卖出额却为2.29亿元，第二天同样卖出额远超买入额。

上周二，北上资金成交最活跃的个股仍然是金融股，除中国平安外，最活跃的是中信证券（600030，收盘价23.18元），买入额4.70亿元，卖出额3628万元。此时，除了金融股，上汽集团（600104，收盘价21.58元）、伊利股份 （600887，收盘价25.52元）开始出现在十大活跃个股中，两者的买入金额均为1.37亿元，上汽集团卖出额3381万元，伊利股份卖出额1775万元。

上周三，消费股活跃的态势更加明显，贵州茅台成为除中国平安、中信证券之后的第三大活跃个股，买入金额3.40亿元，卖出额1.89亿元；而上汽集团继续受到关注，买入3.53亿元，卖出5432万元；青岛海尔（600690，收盘价18.06元）也进入了北上资金的视野，买入金额2.48亿元，卖出65万元。

上周四，贵州茅台、上汽集团和青岛海尔继续受到追捧，买入额分别达到4.54亿元、2.91亿元及1.64亿元，卖出额均不算高；受到青睐的个股还有大秦铁路，买入额1.76亿元，卖出额1120万元。

上周五，A股出现巨量震荡，北上资金开始追逐中信证券，当日沪股通买入额达6.84亿元，卖出额达3.45亿元；而券商股首次出现卖出额大于买入额的情况——华泰证券买入额1.03亿元，卖出额1.61亿元；大秦铁路、贵州茅台、上汽集团继续上榜，买入金额均在2亿元以上，远超出卖出额；同时，宇通客车（600066，收盘价20.52元）也出现在十大活跃股中，买入额2.30亿元，卖出额1723万元。

沪股通席位频现龙虎榜/

值得注意的是，上周，北上资金虽然青睐金融股，但对于这些个股动辄上百亿元的成交额来说，力量显得微不足道；而对于消费类个股，情况却是不同。

以上周五为例，贵州茅台总成交额为19.4亿元，北上资金的买入卖出额为4.27亿元，占当日总成交额的22%；上汽集团当日总成交16.6亿元，北上资金买入卖出额为3.04亿元，占比18%；大秦铁路总成交额20.0亿元，北上资金成交额4.49亿元，占比22%；宇通客车总成交额10.7亿元，北上资金成交额2.47亿元，占比23%。显然，北上资金对这几只个股股价的影响不小。

那么，北上资金的买入是否带来相关个股的上涨？《每日经济新闻》记者统计显示，与周涨幅达9.50%的上证指数相比，贵州茅台周涨幅9.68%，宇通客车虽然也跑赢了大盘，但北上资金是到上周五才出现该股中；其余几只个股虽然有不同程度的上涨，但均未跑赢上证指数；大秦铁路，甚至在上周下跌了1.46%。接下来的行情中，北上资金青睐的相关个股值得关注。

同时，上证所发布的龙虎榜数据中，沪股通席位也开始频频现身。自11月24日出手买入保利地产 （6000487，收盘价7.72元）后，沪股通专用席位曾静默了几日，而上周则再次频繁现身龙虎榜。

12月3日，沪股通专用席位买入唐山港（601000，收盘价9.86元），净买入金额为3279.60万元，占当日该股总成交额的2.24%；至上周五收盘，唐山港三日涨幅14.39%，同期大盘涨幅6.3%。

12月5日，沪股通专用席位再次出现大笔买入方正证券（601901，收盘价14.17元），买入额达到3.26亿元；同时，卖出建设银行5555.48万元，卖出兴业证券（601377，收盘价14.8元）9860.91万元。结合上周五华泰证券卖出额大于买入额的情况，可以看出北上资金对于券商股的判断开始出现分化。

中石油A股较港股溢价48%/

相比之下，南下资金的偏好则在石油股、券商股和银行股。

从上周一到上周五，港股通额度使用比例一直不高，从2.7%到13.6%不等，但因港股交易为T+0，卖出的金额会增加港股通额度，因此无法判断总买入金额，但投资者仍能从一些数据中得知南下资金的偏好。

《每日经济新闻》记者梳理了上周五的港股通十大成交活跃个股，发现有几只个股始终受到南下资金的关注。

其中，中海油田服务（02883，HK）连续五天均出现在活跃个股列表中，买入额分别为2484万港元、1826万港元、2134万港元、2778万港元及3891万港元；卖出额在前三日均在400万港元之下，而在上周四达2481万港元、上周五达1732万港元。该股2014年初至今跌幅已达42.79%，沪港通开闸至今跌幅也达到11.23%。

此外，中国石油股份（00857，HK）（以下简称中石油）和中国石油化工股份 （00386，HK）（以下简称中石化）也频频现身港股通。5日内中石油出现了4次，中石化出现了2次。

上周五，原本买入额在千万级别的中石油，买入额忽然暴增至1.98亿港元，卖出额仅为1712万港元；相比A股中石油股价的10.12元，中石油H股上周仅上涨2.73%至8.64港元，也就是说，以1港元=0.79人民币的汇率计算，截至上周五收盘，中石油A股已较港股溢价47.63%。

银行券商也是南下资金的最爱。中信银行（00998，HK）在十大活跃个股中出现了3次、民生银行（01988，HK）出现了2次；而在券商股中，出现在十大活跃个股中的只有海通证券（06837，HK），南下资金在上周三买入2628万港元，上周五，这一数字忽然飙升至4.61亿港元，这也刷新了上周南下资金买入个股的最大金额。截至上周五收盘，海通证券A股已较H股溢价17.83%。