P2P平台力图打通O2O闭环 融360逆向线下开店

每经编辑 每经记者 朱丹丹 发自北京    

每经记者 朱丹丹 发自北京

今年以来，网贷行业依旧热度不减，但其发展趋势也在不断出现新特征。其中，不少传统金融机构选择上线触网，与此同时，部分互联网金融平台却回归传统门店模式，通过开设直营店的方式寻求新的发展机遇。本期看平台，重点关注金融搜索平台融360刚刚宣布的最新举措并探索背后的深层次原因。

此外，随着一些银行悄然杀入网贷行业，银行系P2P平台的运营模式、风控体系及收益水平也引起业内关注。本期看项目，《每日经济新闻》记者对此进行了深入调查。

近日，《每日经济新闻》记者获悉，继8月完成约7000万美元C轮融资之后，金融搜索平台融360又正式宣布成立多家“贷款便利店”，进军线下贷款顾问服务，欲打通信贷O2O闭环。

“所谓便利店,实质上是一个贷款服务场所，这种介于用户和贷款机构之间的专业服务，通过匹配和深度服务，将线上的贷款成功率进一步提高。这样的服务对客户来说,是完全免费的，我们希望变成联通‘人’和‘钱’（用户和金融机构）之间的桥梁。”融360风控副总裁李英浩分析指出。

中国电子商务研究中心互联网金融部助理分析师钱海利向记者表示，“贷款便利店”与传统贷款中介相比，就是客户来源不同，一个是线上，一个是线下。这是一个很好的尝试，能够帮助合作的金融机构更好地做风控。

钱海利同时指出，相对于银行的贷款时间，融360的便利店是高效的，有一定的盈利空间，但目前来说不会很大。首先，融360对客户的要求和贷款利率未知；其次，便利店自己运营成本比较高，且分布地域有限，而有限的客户数量较难很快打开市场。

风险由放款金融机构承担/

11月13日，融360联合创始人兼CEO叶大清宣布，融360已进军线下贷款顾问服务，现已有10家提供贷款顾问服务的“贷款便利店”开业，至今年底，这一数字将升至18家。

“贷款便利店的业务运营模式是，在融360线上业务每日所产生的数万客户申请需求中，筛选出符合条件的贷款人，邀请到贷款便利店进行一对一的一站式信贷服务。用户只需跑一次，整个贷款流程的其他环节则由融360团队帮助完成，最后由金融机构向用户发放贷款，客户不用再一家一家银行地去跑。而且在提交申请后5~7天就能办妥贷款，线下成功率超过45%。”李英浩介绍称。

李英浩表示，“贷款便利店”快捷方便的背后，是在线获客能力、大数据、风控建模和专业审核互相结合的一个系统工程，本质上融360卖给金融机构的是线上线下结合的全套专业服务，其中包括贷款尽职调查、资料收集、预审面谈、贷款初步审批及更深度的贷后客户管理和催收。同时，这也意味着融360这家在线金融搜索平台从“搜索+推荐”相对单纯的营销服务，进入到更有深度和专业性更强的风险管理服务。

记者还了解到，融360目前主要和城商行、农商行、小贷公司、P2P公司及大型金融集团进行合作。

“一些小型银行和小贷公司缺乏过硬的渠道，没有风险管理的系统架构和人员，线下渠道的铺设也比较有限，融360的专业服务介入进来，可以大幅度降低其运营成本。同时，我们也会根据服务的深度不同从中获取不同程度的佣金收益，大概收取借款成本的5%～10%左右；折算下来，我们收取B端金融机构的佣金，低于这些金融机构自己来做这套 （风控评估）体系的价格。”李英浩分析表示。

不过，李英浩也表示，由于其平台不是最终放款方，所以风险还是由放款的金融机构来承担，当然，若因平台风控环节缺失造成的风险，会进行一定的补偿。

11月13日上午，《每日经济新闻》记者来到融360目前北京唯一的一家“贷款便利店”，该便利店设立在融360公司北京办公区前台后面的一间屋子，共有6名营业员，当时正有2位借款人（一男一女）在填一些资料。

李英浩表示，这个便利店跟大家印象中的便利店是有区别的，不是在街边而是在楼层里，主要是因为用户都是通过互联网了解再过来的，而不是像那种付出很多成本，通过街边店，再在路口发传单（吸引客户）。平台会根据网站流量，用户规模去合理化规划B端（金融机构），同时便利店的本身职能不会很重，成本加起来会比街边的便利店便宜很多。

记者试图与办理借款的借款人交流，但融360方面人士表示，出于保护客户隐私，客户不太方便接受采访。

可降低中介非法操作风险/

目前，传统的贷款中介机构也比较多，如一部分担保公司乃至个人，借助和银行的关系来从事贷款中介业务。那么，融360“贷款便利店”的成本是怎么覆盖的？与传统中介机构有哪些异同？

“传统小贷公司、典当行等是属于重资产模式，而融360是轻资产模式，线下网点仍然延续了一贯的‘轻’模式，因为后台的数据分析、挖掘与决策全由中心控制，前端更多的只是一个服务。同时，一个便利店一般是2～3个人，没有与资金相关的东西，毕竟要有人去做一些身份的认证等初步审核东西，最后终审和复审之类都是在后台，主要是通过中心化的云端服务，成本相对较低且可控。”叶大清表示。

那么，互联网金融走向线下的逻辑是什么？

叶大清认为，有两个重要的价值可通过线下服务来实现，首先，未来互联网金融比拼的战场，必然是细分市场用户的个性化服务；其次，对金融机构来说，通过平台的大数据力量可以更有效地降低运营成本、降低风险，进而有让利用户的空间，缓解社会贷款成本高昂的困境。

至于“贷款便利店”与传统贷款中介的异同，网贷之家首席运营官石鹏峰分析认为，该模式主要的优势在于，融360经过多年的积累已经拥有了大量的可提供借贷服务的机构资源，对借款人来说，只需跑一次即可对接大量的借贷服务机构，从而优化了借款人的体验、提升了效率。

爱融网CEO郝振华对 《每日经济新闻》记者表示，在在线获取客户的能力、大数据方面，这种便利店利用互联网的触角，充分挖掘需要借款的个人或企业的信息，而借款人也可以更便捷地进行借款申请。同时，基于信息充分的基础，能给借款者提供更加匹配的金融产品，也能够给金融机构提供更加匹配的客户资源。较之传统贷款中介，“贷款便利店”能够将更多的信息整合在一起，形成一个大的数据库，由此不论从数据的更新、提取、查询以及匹配，都能以更高效的方式进行，从而大大提高了贷款效率。

郝振华认为，利用线下便利店的模式，相对降低了中介非法操作的风险，如为不合贷款资格的企业出具非法证明、售卖客户资料、非法使用客户资料以及改变银行贷款用途等不法行为。

不过，郝振华同时指出，“贷款便利店”需要在大数据、风控建模和专业审核等方面投入更多资源，这几方面不能只是一个美好的概念，它需要提供更加实用的功能。

盈利空间恐不大/

据介绍，“贷款便利店”对客户是免费的，主要是向B端的金融机构收取服务费等，其盈利空间究竟有多大？

“融360在运营两年半的过程中，收费方式大概有四种，包括早期推荐一个初步审核的客户的推荐费，这项是几十元或几百元；有一些贷款申请推荐给金融机构放款之后成功付费会有一个比率（手续费）；还有一些金融机构的广告费；另外，借款人线下的资质审批和管理，大数据风险评估等服务费。对贷款便利店而言，本身没有盈利模式，它是整个融360服务的一部分。”叶大清介绍说。

一位P2P业内人士也表示，“贷款便利店”主要的盈利模式，一方面，是向金融机构推荐贷款客户，收取推荐费；另一方面，是通过公司专业的贷款服务团队帮助客户向合适的金融机构申请贷款后，收取一定比例的佣金；此外，还有协助金融机构做客户信用评估的收费。

这位P2P业内人士进一步表示，“贷款便利店”的盈利空间并不大。首先，对于金融机构来说，现在各种服务费用已经很多，这些费用不是挤压金融机构的利润空间，就是增加借款人的资金成本。就这点来说，“贷款便利店”的佣金和推荐费用的收取比例都不宜太大。综合来看，贷款便利店最重要的价值应该是搜索比价和以及“代办”功能，但这个代办功能的收费对象，应该是贷款人更合适。

石鹏峰亦对《每日经济新闻》记者表示，说到借款人服务的盈利点，主要还是向金融机构收取一定的服务费，但羊毛出在羊身上，这些成本始终会加在借款人的借贷成本上。而针对借款人的此类服务未来空间并不大，因为借款人群体粘性很低，如果是一个经常借款的用户，其风险性也相对较高。另外，由于目前我国民间基础信用体系还不完善，对于借款人的服务很难标准化展开，尤其是对合格借款人的筛选，光靠基本的信息很难进行有效筛选，而进行深入筛选则需要花费很高的成本。

《《《

看项目

银行系P2P模式各异 稳字当头收益偏低

每经记者 史青伟 发自上海

近日，《每日经济新闻》记者梳理发现，银行系P2P平台的预期年化收益率大多位于6%～8%区间，相比目前银行理财产品5%～6%的年化收益率，只能算略具优势。

银行系P2P的特点是背景强，有品牌优势，普遍重视风险，运营风格稳健。同时，平台项目风险可控性强，违约风险较低，吸引投资者的成本低，但用户体验及产品交互性一般。

近日，江苏银行宣布上线 “融e信”，至此，目前国内银行系P2P网贷平台共有9家，包括平安集团的陆金所、招商银行的小企业e家、国家开发银行旗下的开鑫贷和金开贷等。

其中，利率最高的是开鑫贷，其网站显示的平台综合年化收益率为10.23%。相比之下，兰州银行e融e贷和包商银行小马bank在售的融资产品预期收益率略高，多为7%～7.5%。

尽管其他P2P平台的预期年化收益率平均在18%左右，但银行系P2P平台仍被热捧，原因或在于投资者更看重银行的信用。

业内人士指出，银行相较于其他的P2P平台，银行可直接对接央行的征信数据库，能在短时间内对借款人资信情况大致了解，而且在基本账户开户许可证、授信抵押方式、融资方在银行是否有授信三项指标上，银行都有信贷记录，这些其他平台显然无法做到。

不过，并非所有银行系P2P平台的风控均由银行来实行内部审核。《每日经济新闻》记者调查发现，这多家银行系P2P平台中，真正由银行线下做风控只有招商银行小企业E家、兰州银行e融e贷和包商银行小马bank等。

小马bank：项目不提供本息担保

借款用途：借款装修新购商品楼预期年化收益率：7.5%锁定期限：12个月起投金额：100元

资料显示，该借款客户来自内蒙古赤峰市，自有商业市场楼15500平米，市场价值5000万元，自有私家车。经营二手车交易市场三年，年交易量过亿元，年利润1000万元左右。本次借款用于装修新购买的商品楼。还款方式为按月付息，到期还本。

该项目是平台“千里马”项目之一，“千里马”（项目投标）类型主要有两种，一是小微企业；二是个人借款。从目前所有完成的投标项目来看，均属于个人借款，用途多数是养殖、种植、汽修、印刷等个体创业项目。

据了解，该项目审核机构为包商银行，平台面向投资者提供安全透明的信贷中介服务。在制度建设、风控模式、流程管理等均依据最严格的银行安全级别。

“小马bank优质债权均由包商银行考察，所有资料均真实可靠，每个项目都经过了包商银行的风险评估。任何其他金融产品供应商都经过我们严格的尽职调查，并通过建立客户风险共担计划最大程度地分散信贷风险，在每一笔债权成立后，会有专业的客户经理进行贷后管理，最大限度地确保了项目的安全性。”小马bank一位工作人员告诉《每日经济新闻》记者。

为确保资金安全，小马bank所有资金划转，资金托管都与合格正规金融机构合作，小马bank平台仅供客户进行理财投资，而在资金提现环节，均要求所有提现资金必须进入和客户身份验证相一致的银行卡方可操作。同时，定期披露各方面相关信息，保证客户及时知悉自己的资金变动，并接受来自投资人，政府、银行等多重监督。

在风险提示方面，小马Bank与招行“不提供本息担保”基本一样，在每个项目的投标中，借款方资料一栏都印有“信审通过”的标记，审核机构显示为包商银行。同时，平台还提供非常详实的借款方资料：如借款人的学历、年龄、所在地、收入来源及月收入，以及借款用途等。

值得注意的是，招商银行小企业e家则从一开始就走无担保模式，在业务运作模式中，招商银行作为信息提供方不对融资项目、融资人归还本息承担任何形式的担保、保证责任。

招商银行小企业E家每一个“e+稳健融项目”均被贴上了“信”和“控”的独特标签，“信”指招商银行作为项目见证机构，已对融资方信息进行审核。项目融资方持有未到期应收款项，此应收款项已获得银行凭证形式的到期兑付承诺；“控”指项目委托第三方支付公司——中金支付有限公司进行资金托管及支付清算服务。

爱融网CEO郝振华告诉 《每日经济新闻》记者，小马bank做的主要是个体户，招行有个体户也有企业贷款，相对优质且风险可控。在资金端，银行系依靠强有力的品牌和信用背书，募集资金速度非常快，可以后发制人。

“风控方面，银行自身积累的风控经验很扎实，利用违约记录进征信把控风险，可以有效降低坏账率。寻找项目的成本很低，都是银行自身体系及网点接触到或贷过款的客户，还有一些是从集团或关联金融机构获得的项目。”郝振华称。

开鑫贷：已建立完整融资生态体系

项目名称：苏鑫贷DK141117004743项目总额：700000元年化利率：9%借款期限：9个月

该项目借款人为江苏省南京市高淳县一家企业，主营业务是建筑劳务，注册资本500万元，企业上一年度营业收入4800万元，上一年度净利润450万元，借款用途是未来补充流动资金，还款来源为建筑劳务费。

该项目由担保机构提供本息担保，支持债权转让提前回收，担保机构名称为高淳县凯士达农村小额贷款有限公司，担保方式为连带责任担保。

据了解，高淳县凯士达农村小额贷款有限公司成立于2011年12月9日，注册资本1亿元人民币，公司面向“三农”发放贷款、提供融资性担保、开展金融机构业务代理以及经监管部门批准的其他业务。截至2014年7月底，公司总资产15749万元，总负债3145万元，资产负债率19.97%。

而作为一家由担保公司担保的项目，其年化利率为9%，综合成本不超过15%，远低于大多数P2P平台动辄25%以上的综合融资成本。之所以如此，背后的原因在于开鑫贷构建了完整的融资生态体系。

开鑫贷称，严格遵守监管部门提出的贷款年化利率不超过15%的标准，公司贷款年化利率一直在15%以下，2014年6月，综合年化融资成（含担保费）为14.08%。开鑫贷副总经理周治翰也告诉《每日经济新闻》记者，开鑫贷综合利率还将继续下行。

据记者了解，能做到这一点，关键在于开鑫贷的股东单位江苏金农股份有限公司，是一家服务江苏全省小额贷款公司的小额信贷综合 “云”服务平台，自2010年成立以来，在全国率先建成省级小额贷款公司IT运营系统，实现全省小额贷款公司所有业务联网运营，数据完整、更新实时，并在此基础上创新研发了供各级金融办使用的监管系统，同时承担着江苏省级小额贷款公司行业协会的大部分职能，与各级金融办沟通顺畅，对小额贷款公司管理协调能力较强。

这种相对完整的融资生态体系在线下运营多年后，转接到线上和开鑫贷系统做了对接，开鑫贷再筛选优质合作机构，引入优质小额贷款公司、国有大型融资性担保公司等，实施严格的担保总额控制，并对担保机构进行严密的风险监控；根据不同担保机构风险水平，针对性引入担保机构主发起人连带担保，并构建随时可垫付的风险准备金机制。

与此同时，政府层面也加强了对小贷公司的管理。2013年4月，江苏省金融办专门出台《江苏省小额贷款公司开鑫贷业务管理办法》进行业务指导。截至2013年12月31日，江苏省共有小额贷款公司614家，实收资本超900亿元，贷款余额超1000亿元，累计发放贷款超7000亿元，担保能力近3000亿元。

综合来看，银行系P2P平台拥有很多优势。不过，根据最近发布的国内P2P网贷行业统计数据，银行系P2P网贷平台的表现并不理想，10月份的成交量较上月跌了7%。

那么，运营稳健的银行系P2P平台，在与民营平台竞争中，是否占有优势？

郝振华称，银行P2P平台会分流一部分理财用户，对一些投资者来说，虽然认可其品牌，但不认可其收益。

e速贷副总经理黄远里也向记者表示，互联网金融与传统金融最大的区别是行业性质。网贷是一个充分竞争的行业，大到银行、国资企业、国家开发银行，小至草根企业，都投身其中。不过两年时间，就发展出两三千家的企业数量，形成充分竞争的市场局面。这种竞争格局决定了寡头格局不可能出现。

“作为投资人，无非关注两个要点。第一，合理的收益率；第二，安全保障，风险控制是否可靠。平台对这些能否提供透明的信息，让客户掌握到投资决策的实质信息，这是互联网金融行业要实现的信息透明化问题。”黄远里称。

《《《

看行业

国资、银行系首度联姻 民贷天下将主推资金批发

每经记者 杨珏轩 发自广州

虽然目前监管政策尚未落地，但丝毫不妨碍各方对P2P行业持续关注。这其中，表现最为突出便是银行系。今年以来，银行系P2P上线速度明显加快，比如包商银行的小马bank、陕西金控和国开行陕西分行联合推出的金开贷、青岛银行的财富e屋等。近日，网贷行业两大“贵族”国资系和银行系更是强强联手，由广州科技投资和民生加银资管共同打造的民贷天下宣布将于11月底正式上线。

不过，有业内人士表示，银行做P2P业务只是为了借助P2P降低监管成本、规避管制和获取超额收益，并不是想把这个当作主业，只是一个其他业务的补充而已。事情真的是这样吗？《每日经济新闻》记者对此展开了调查。

国资系、银行系是网贷行业的两大“贵族”。近日，国资系、银行系首度在广东实现联姻，共同推出P2P平台民贷天下。

《每日经济新闻》记者注意到，民贷天下主要由广州产业投资基金旗下广州科技风险投资有限公司（以下简称广州科技投资）、民生银行旗下民生加银资产管理有限公司 （以下简称民生加银资管）共同打造，注册资本1亿元。民贷天下未来将主要采用资金批发的模式，项目与小贷公司、融资担保公司、保理公司、融资租赁公司对接。

在网贷行业，国资系、银行系各有长短。国资系公信力更强，也有较多项目资源，但国企作风难免影响效率和反应速度；银行系则在风控上占有上风。此次国资系、银行系的联合，能否实现协同效应值得关注。

计划于11月底正式上线/

民贷天下主办单位是民加科风信息技术有限公司 （以下简称民加科风）。根据全国企业信用信息公示系统查询结果，民加科风成立日期为2014年9月15日，注册资本1亿元，法定代表人刘志军，第一、第二大股东分别是广州科技投资、民生加银资管。广州科技投资是广州产业投资基金全资子公司，民生加银资管则是民生银行附属公司。

《每日经济新闻》记者注意到，今年上半年，国内仅有一家国资背景的P2P平台，系由国开金融（国家开发银行全资子公司）以及江苏金农公司共同组建的开鑫贷。

进入下半年以来，国资系、银行系进入P2P行业明显加速。据记者不完全统计，在民贷天下之前，全国国资背景的P2P平台已达14家，银行系平台已有8家。民贷天下的成立，使这两大派系有了一个交点。那么，民营银行血统的民生加银资管与国资背景的广州科技投资为什么会产生这样的结合？

对此，民贷天下副总裁张林东向 《每日经济新闻》记者表示：“两大股东的合作契机主要有两点，一是政府的引导与支持，成立民贷天下这个P2P平台，有助于更好地激活社会投资、强化广州作为区域金融中心的地位以及助力广大中小微企业解决短期资金融通的问题；二是虽然目前P2P行业平台同质化严重，需要精准化和差异化的市场定位，但行业仍然属于竞争的蓝海市场，预计政府的监管措施很快将出台，未来整个行业会越来越规范，机会也会越来越多。”

记者浏览民贷天下网站，发现尚未有具体项目上线。民贷天下授信评审部总监云望告诉记者，平台目前还在进行内测，计划将于11月底正式上线。

或实现银行托管/

张林东表示，“在民贷天下总体的经营分工上，大股东广州科技投资主要确定平台发展战略以及重大事务决策，二股东民生加银资管负责风控作业指导以及后续的产品研发支持。法人代表及董事长由大股东委派，首席风险官由民生加银资管委派，风控团队也由其组建。”

张林东补充道，这样的分工安排，是因为大股东具有丰富的高新技术企业、技术创新企业风险投资经验，同时具备强大的公信力；民生加银资管作为民生银行附属机构，则在资产管理以及风险控制方面经验较为丰富。

民贷天下副总裁丁锐向 《每日经济新闻》记者表示，目前民贷天下已经和第三方支付公司宝易互通签订了支付监管协议，此外，和银行的资金托管合作也在推进。

这意味着民贷天下有可能成为国内首家实现银行资金托管的P2P平台。

丁锐透露，得益于股东背景，民贷天下更容易得到银行的认可和支持，目前在银行中的监管账户已经可以使用，只是尚未正式公开敲定。

前期将以票据类产品为主/

民贷天下产品研发与创新总监吴李淼向 《每日经济新闻》记者表示，平台初期的项目将以票据类产品为主，年化收益率约为5％~8%。

不过，张林东告诉记者，票据类产品只是起到前期打开局面的作用，“票据理财产品风险比较低，收益也比较稳定，因此我们想把它作为第一批先发的理财产品，打开市场。考虑到目前全国票据市场利率倒挂的情况，平台将不会长期推出票据类理财产品。”

“公司对合作机构实行严格准入制、额度制、名单制管理，严格甄选小贷公司、融资担保公司、保理公司、融资租赁公司……”根据记者获得的资料，民贷天下未来或许走的是P2N（资金批发）模式。张林东向《每日经济新闻》记者确认了上述推测，并表示“包括但不仅限于这些项目”。

所谓P2N模式，是指寻找借款人和初步审核的工作由多个合作机构完成，平台负责复审，并最终决定是否放贷。这一模式中，平台轻资产运营，且业务规模不受自身资金实力限制。基于上述优势，P2N模式曾盛行一时。据不完全统计，目前国内P2N模式运营的网贷平台，约有50多家。

然而，最近的贷帮网项目逾期事件暴露了P2N模式的弱点：平台无力一一审核、考察项目，也难以吸引优质合作机构。

对此，张林东表示，之所以有把握走P2N模式，是因为有股东实力做后盾，能够获得优质的合作机构，“平台将对合作机构实行严格的准入退出制、额度制、名单制管理，严格甄选各金融机构与类金融机构作为合作对象，重点选择国资背景机构；其次，对于合作机构所引入的融资项目，原则上在金额上超过300万元的，平台将进行专项风险调查，确保项目与融资用途真实可靠。”

此外张林东透露，平台业务人员（包括风控部门、业务部门）将实施项目风险储备金制度，即每月提取绩效工资30%作为风险储备金，年终结算，如本年项目不良率超过规定水平，则公司将全部扣回风险准备金，否则全部退还相关人员。

《《《

路径

监管政策尚未落地银行介入P2P多走“曲径”

每经记者 杨珏轩 发自广州

银行对P2P行业的关注日益高涨。多家举办网贷沙龙的P2P平台向《每日经济新闻》记者表示，来听讲座的大部分是银行、券商人士。但在监管政策尚未出台的情况下，多数银行采取观望态度，至今仅有一家银行直接参与建立P2P平台，其余涉足网贷的银行则是曲线介入。介入方法一般有两种，一种是通过关联公司建立P2P平台，与银行产生隔离，以陆金所为代表；另一种则是借助第三方平台的技术支持与流量引入，间接进入。

此外，《每日经济新闻》记者获悉，专门分销银行理财产品的类P2P平台目前已应运而生。对此，P2P研究机构棕榈树CEO洪自华表示，银行、尤其是中小银行，有通过互联网金融盘活资产的迫切需求，但也不得不考虑自身缺少网贷运营经验、监管态度未明朗的问题。

多借助第三方介入

据《每日经济新闻》记者不完全统计，目前银行系P2P平台已达9家，银行介入P2P呈上升态势。在银行对P2P行业的尝试中，苏州银行是目前唯一直接与P2P平台展开合作的。10月13日，苏州银行与点融网共同宣布，双方将进行深度合作，共同搭建一个P2P平台。根据双方的合作协议，苏州银行将成立一个专门从事P2P业务的事业部，而点融网则将提供自身的先进成熟技术，帮助该事业部搭建一个P2P平台并提供相关服务。

剩余几家银行介入P2P，则做了一些折中和隔离。陆金所、小马bank等，是通过银行附属公司，建立P2P平台，在形式和管理上与银行产生隔离，但并不影响银行的品牌背书和项目支持。

也有多家银行借助第三方平台的技术支持与流量引入，进入网贷市场，盘活资产。《每日经济新闻》记者注意到，目前已经出现专门为银行系平台提供技术支持与运营服务的信息技术公司。据了解，目前几家极为低调的信息技术公司，依托其固有资源与市场化经验，已经为多家银行系平台提供了技术输出与代理运营。

对此，众金所副总裁宁小军向记者分析指出，银行系平台没有品牌信用的问题，但平台运营、推广、流量引入方面存在短板，需要借助市场化机构的协助，获得外部的、新增的投资者。

分销平台渐露头角

《每日经济新闻》记者注意到，专门分销银行理财产品等的类P2P平台目前已应运而生。

“银行系平台会越来越多，会产生一种新的生态，就像酒店多了就会有携程。在触网过程中，银行理财产品等一定会需要分销平台。”宁小军向记者表示。

事实上，众金所就是这样一家分销平台。宁小军告诉记者，平台初期的定位，是帮银行资产做一些分销和推广，未来还会推出以银行资产为标的的投资基金。

记者浏览众金所官网，发现该平台所展示的银行产品还比较少，陈列的项目也仅是来自招商银行的小企业e家、兰州银行的e融e贷等产品。记者登录上述两家银行自有的投融资平台，发现众金所平台所列两个项目与其所列内容基本相同，不过众金所对招行项目进行了0.1%的收益补贴。

宁小军表示，分销平台的商业逻辑是成立的，“通过第三方分销平台，银行系互联网金融产品获客成本会降低。我们首先要做的是陈列、展示多家银行的互联网金融产品，同时开放评分功能。投资人获取信息更加容易，也方便比较，客观上也会促进银行互联网金融产品的竞争。预计明年银行系平台的数量会大规模增长，业界会产生类似携程那样的角色。”

中小银行冀望P2P盘活资产

由于监管政策未出台，银行涉足P2P领域显得特别谨慎。特别是在前期，部分银行在涉足P2P时遇到的监管问题令其他银行心存担忧。但与此同时，P2P是银行探索互联网金融的一个重要方向，日趋激烈的竞争已经令银行开始坐不住了。

“许多银行也在推出直销银行，但直销银行多作为理财产品的销售渠道，产品收益率较低。而银行系P2P平台产品收益率明显更高。”洪自华表示，把收益率更高的资产放在P2P平台，一来可能是为了丰富产品，二来也是因为相较于直销银行，P2P的互联网金融属性更强，也更具前景。

洪自华认为，银行，尤其是中小银行，有迫切通过P2P盘活资产的愿望。“原来银行在理财产品方面的竞争就很激烈，现在这种竞争已经延伸到P2P业务。银行理财产品给投资人的收益一般在4%~5%，通道费用需要加两三个点，而通过P2P平台，就减少了通道费用，可以给投资人更高的收益。此外，对中小银行而言，此前在理财产品的竞争上，因为网点太少，难以与大行匹敌，但P2P可以弥补这个缺点。所以通过P2P，中小银行可以增加一些竞争优势，也能盘活手头的资产。”

“一旦监管政策出来，会有更多传统金融机构入局。”洪自华表示，在这个前提下，提供技术支持、运营代理的第三方公司也会越来越多。

《《《

现状

银行系P2P平台加速上线业内：尚无可持续模式

每经记者 邓莉苹 发自深圳

尽管很多银行并不愿意承认自己是在做P2P，而对外宣称是在做投融资平台，但不可否认的是，银行涉足P2P业务正日渐增多。

在业内人士看来，传统银行进入P2P领域，是借助P2P降低监管成本、规避管制和获取超额收益。目前银行仍然享受着很大的存贷利差，所以做P2P的驱动力并不太大。一些银行开始尝试着来做（P2P业务），也是想把自己的产业进行多元化扩展，并不是想把这个当作主业，只是一个其他业务的补充而已，且目前还没有形成一个可持续的模式。

专家：为做少量表外业务

由于银行的独特地位，银行系P2P一直是业界关注的焦点。今年以来，银行系P2P上线速度明显加快，比如包商银行的“小马bank”，陕西金控和国开行陕西分行联合推出的金开贷，青岛银行的“财富e屋”，兰州银行的E融E贷，宁波银行直销银行上的投融资平台等。

对于越来越多银行的加入，第一网贷总经理胡尔义表示，传统银行进入P2P领域，是借助P2P降低监管成本、规避管制和获取超额收益。他进一步指出，银行作为传统金融业的代表，长期以来形成了固有的运营模式。在互联网的冲击下，银行涉足P2P，不仅是对原有运营模式的调整，更是向互联网金融学习。

网贷之家首席运营官石鹏峰对《每日经济新闻》记者表示，目前银行做P2P业务已经很普遍了。不过，银行做这块更多是进行一个布局或者说多一个业务上的补充，或许也可以通过这一块来做少量的表外业务。

有业内人士表示，银行加入P2P大军拓宽了企业的融资渠道。比如近期被暂时叫停的广州从化柳银村镇银行与P2P平台融资易展开合作的事项，融资易CEO徐科飞就表示，“这种合作可以降低村镇银行的存款获客成本，最终降低中小企业的融资成本。仅仅依靠银行的传统业务，无法满足所有中小企业的融资需求。”

零壹财经研究总监李耀东认为，“银行做这一块（P2P业务），很大程度是看中了这个行业的发展迅速。而且作为一个可以出表的业务，P2P业务对银行有一定的驱动力。但整体来讲，（银行做P2P业务）还没能看到一个可持续的模式，更多的是一种创新尝试。”

尚未与草根平台正面交锋

部分银行对外宣称他们做的并不是P2P平台，而是投融资平台，业务上也更倾向于P2B（个人对非金融机构企业），针对的融资客户大部分是一些小企业。但《每日经济新闻》记者注意到，这其中也有一部分平台开始在做一些针对个人投资者的业务。比如宁波银行的投融资平台上面，就有一些针对个人投资者的消费类贷款，借款金额10万元~50万元不等，用途可以是消费、装修等。

此外，记者注意到，银行系P2P平台运作方式并不一样，他们有的是在银行下面搭建一个平台，比如招行在小企业E家下面搭建的投融资平台；有的则是在直销银行下面开展这个业务，比如宁波银行；有的则是单独成立一个团队来做这块业务，比如开鑫贷和金开贷。

此前，有业内人士对记者表示，银行携其庞大的信用、风控、资金、客户体系进入网贷行业，对草根P2P公司形成了强烈冲击。但草根P2P公司和银行系P2P公司的目标客户不尽相同，比如投资门槛，这（差异化的竞争空间）是民间P2P的机会。

此外，从目前的情况来看，银行系P2P平台收益率较草根P2P平台要低一些。石鹏峰表示，草根P2P和银行系P2P所针对的对象不同，（双方）现在还没在一个正面战场上交锋。

石鹏峰认为，每一个P2P平台，都有自己的优势，不管是银行系P2P平台，还是既没有国资背景又没有银行背书的草根平台。首先最为直观的就是他们的收益率会有所不同，从多家平台来看，银行系P2P平台的收益率一般在5％~8%，大部分在6%左右。相比之下，目前草根P2P平台收益率一般都会比较高。

石鹏峰指出，银行系P2P平台有银行信用背书，所以即便他们的收益率比较低，也会吸引比较多的投资者。相比一些民间机构，有的银行系P2P平台的项目披露甚至都不太完善。但在投资人看来，银行系的项目有银行的信用背书，不用看到太多信息，即使项目做得不是特别透明，也有很多人会过来。

合拍在线总经理朱岩均对《每日经济新闻》记者表示，目前银行仍然享受着很大的存贷利差，所以并不太愿意放弃这块业务，做P2P的驱动力并不太大。目前一些银行开始尝试着来做（P2P业务），也是想把自己的产业进行多元化扩展，并不是想把这个当作主业，只是一个其他业务的补充而已。

李耀东则表示，相对于银行，他更关注大型互联网企业进入 （对行业的影响），比如百度、京东等流量巨头。互联网打开了资金端的渠道，“银行的进入对这个行业有冲击，可能会带来很多的变化，但是我相信这个变化不如我们说的互联网端来得快。”