中科云网公司债降为垃圾级 增信措施被认定违规

每经记者董来孝康发自北京 10月13日晚间，中科云网发布公告称，收到北京证监局下发的决定书，发现中科云网在为4.8亿元公司债券进行增信措施上，存在先抵押违法公司承诺和披露违反法规等情况，并责令中科云网进行整改。 上周五（10月10日），中科云网发布公告称，鹏元资信评估公司将公司前身即湘鄂情发行的4.8亿元公司债券信用等级由A下调为BBB，发行主体长期信用等级也随之下调，评级展望为负面。公司将对上述债券补充增信措施，具体为构建专项资产池和大股东承诺对上述债券进行增信。 而今日早间，《每日经济新闻》记者在《中科云网债券降为垃圾级专家称增信措施象征意义大》的报道（http://www.nbd.com.cn/articles/2014-10-13/868356.html）中披露，中科云网大股东所持股票均已被质押；另外，专项资产池中的房产已被贷款抵押，且三家用来股权质押的公司，其中两家处于亏损状态。 “上述债券信用等级下调意味着中科云网清偿能力可能出现了较大幅度下降；而中科云网用来增信的资产，所有权并不完整，其中房产均已抵押，债券持有人不具有优先受偿权；且被股权质押公司盈利能力弱，股权的持续经营价值已接近清算价值。”中央财经大学会计学院教授、中国注册会计师鲁桂华向《每日经济新闻》记者表示。 而北京证监局在下发的决定书中，提到的情况基本与《每日经济新闻》记者披露的情况一致。 第一：2014年8月1日，中科云网将列入增信资产池中的陕西房产（增信公告初步估值2.2亿元）抵押给北京国际信托有限公司，抵押金额为1.3亿元。 “该抵押行为违反了公司7月16日《关于在公司转型过程中为公司债提供增信措施的公告》的承诺，导致公司债增信资产价位大幅减少，不能覆盖12湘鄂债本息金额，严重损害了12湘鄂债债券持有人利益。”北京证监局在决定书中称。 第二：陕西房产先抵押的程序和披露违反法规。去年底，陕西房产账面净值6558万元，占中科云网去年经审计净资产6.02亿元的10.89%。 “上述抵押行为未提交董事会和股东大会审议，也未进行临时公告，仅在审议《关于在公司转型过程中为公司债提供增信措施的议案》时作为附注一并审议，违反了《关于规范上市公司对外担保行为的通知》和《上市公司信息披露管理办法》。”北京证监局在决定书中称。 第三：资产池中资产价值与预估值也存在差异。其中，用来股权质押的上海味之都餐饮和上海楚星湘鄂情餐饮因本年度亏损，评估值由原来预估时参考的收益法（2013年年报评估商誉的估值）改为按成本法评估，预估值与原预期存在一定差异。