中国股市仍有上涨空间 “红十月”值得期待

今天是国庆节后的第一个交易日，大家不但期待开门红，更期待“十月红”。尽管近期周边不断有事，但笔者认为，中国经济稳定向好的趋势不会因周边有事而改变，全面深化改革箭在弦上、定力尽显，“最有定力的牛市”仍将继续演绎。

从9月份来讲，沪深股市的走势比较良好，对改革的基本面和经济运行的基本面给出了比较好的回应。10月份，随着三季度宏观经济数据露脸，以及上市公司业绩公布，股市在现有基础上应该还有继续上涨的空间。不同的板块可能会根据三季报的业绩情况而此起彼伏，有所变化，但总体上，由于包括沪港通，包括货币供应的一些积极信号会出来，市场整体会向上再有所拓展。

现在，有关三季度经济数据不够乐观的议论又起，但笔者认为，过度的担忧是不需要的。如果戴着有色眼镜看，其实7月份和8月份的一些数据也不是非常理想，但我们要看到，“新常态”理念正在逐步深入人心，减速对于人们经济生活的冲击不仅可以降到最小，而且，“新常态”下的速度将更加厚实，更有质量。同时，我们的政策储备是充足的，稳定7.5%左右的速度没有什么大的困难。大家过去总在说，靠投资拉动经济增长的模式不可持续，但事实上投资还是必须的，只不过，我们要让投资更加有效。投资拉动仍然重要，而不是只靠消费去拉动。

投资、消费和必要的出口仍然是三驾马车，只不过结构发生了变化。我们投资的余地非常大，我们消费的空间也非常大，基础设施包括节能环保等，包括一些重要装备，甚至包括衣食住行等的重点投资项目，还是有非常充分的余地。资金也并不缺乏，所以中国的经济稳定，保持一定的增速，这是没有任何问题的。

从民间来讲，投资的门槛越来越公平，这也在激发民间的投资。民间投资可谓是正在弦上，不得不发。

即将公布9月份月度经济数据和三季度数据，这两个数据如果不够理想，会不会对指数产生扰动？笔者认为，经济数据有波动是正常的，大家会日益接受这种转型进程中的正常波动。当各种机制调整之后，积极的方面会越来越多，促成市场整体向上的概率大。

当然，投资具体的股票，仍然需要做好功课。要看那些在政策、效益、概念三方面达成“正循环”的股票，要坚持效益优先。笔者认为，要特别注重国企改革这个大的范畴，关注蓝筹股，包括银行、能源，也包括大型的物流企业。

投资者信心指数创新高

近六成看好A股未来走势

中国证券投资者保护基金有限责任公司近日公布的调查显示，9月A股月投资者信心指数为70.5，已经连续4个月上升，9月信心指数、股票估值子指数均达到2008年4月份指数创立以来的最高值。

调查显示，9月投资者信心指数环比上升1.3%，同比上升20.5%。值得注意的是，与市场因素相关的5个子指数全面上升，其中，股票估值指数上升0.3；买入指数上升2.8；大盘乐观、大盘反弹和大盘抗跌指数分别上升0.6、0.6和2.3.

报告认为，改革背景下9月份市场向好预期进一步加强，A股市场流动性相对宽裕，多方利好因素共同推动了大盘上升趋势的形成。更重要的是，政府全面深化改革决心坚定、目标明确，“依法治国”主题鲜明，为大盘强势上涨提供了潜在动力，也使得投资者信心指数再创新高。

根据调查，近六成投资者看好A股市场未来走势。投资者认为上证指数在未来1个月会上涨的达到59%；预计未来3个月会上涨的占57.9%；58.1%的投资者看好未来6个月内的中国股市，认为可能下跌的只有7.7%。

在这一背景下，投资者买入意愿进一步增强。在未来3个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占45.5%，考虑减少资金量的投资者仅有7.6%，31.4%的投资者选择维持现有资金量，另有15.5%的投资者回答不确定。

世行将今年中国经济增长

预期下调至7.4%

世界银行近日发布报告，将中国2014年经济增长预期由之前的7.6%调低至7.4%，但强调中国政府的改革措施将使经济走上更可持续的发展轨道。

报告指出，中国政府出台的一系列措施，包括控制地方政府债务、抑制影子银行、应对产能过剩、治理污染等，将导致投资及制造业产出增速下降。世行同时将中国明后两年经济增长预期从7.5%下调至7.2%和7.1%。

世行东亚与太平洋地区首席经济学家苏迪尔·谢蒂说，中国经济增速放缓将是一个缓慢的过程，预计不会对周边国家产生剧烈影响。

考虑到全球贸易复苏状况低于预期，以及利率未来可能上升，世行同时调低了东亚太平洋地区发展中国家的经济增长预期，预计2014年和2015年经济增长率将为6.9%，低于此前预测的7.1%。

展望未来，世行认为，影响地区经济增长的不确定性依然存在，特别是欧元区和日本等发达国家近期可能面临的下行风险、全球金融环境大幅收紧，以及地缘政治紧张局势。此外，东亚地区也很容易受中国经济急剧减速影响，虽然这种情况不太可能发生。