五大利好云集军工板块 投资机遇瞄准三条主线

昨日军工板块全面拉升，其中，航天晨光(600501)、航天长峰(600855)、航天科技、光电股份(600184)、航天动力(600343)、西仪股份(002265)、欧比特(300053)、航天通信(600677)等个股涨停，成为两市一道亮丽的风景线。

除此之外，航天通信（9.98%）、成飞集成(002190)（9.48%）、航天电子(600879)（8.17%）、中国嘉陵(600877)（7.33%）、银河电子(002519)（7.28%）、中国卫星(600118)（7.19%）等个股昨日涨幅也较为显著。

事实上，自6月下旬以来，军工板块便开始稳步上扬，与同期上证指数走势形成鲜明对比。对此，分析人士表示，板块近期表现活跃，主要受到以下五大利好刺激。第一，有报道称，首届中国军工产融年会上传递的信息表明，有关科研院所改制的试点方案已上报有关部门，未来方案获批后，军工科研院所改制工作有望破冰。第二，6月25日，中国民用直升机发展论坛在北京开幕，本次活动围绕中国民用直升机领域相关政策和法规、中国民用直升机市场未来需求、中国民用直升机人才培训以及中国民用直升机创新技术等议题开展讨论。第三，中航通飞官网消息显示，我国首条低空航线“珠海-阳江-罗定”航线于6月26日正式通航，标志着我国低空空域改革进入实际阶段。第四，6月24日，中航工业哈飞召开AC312型直升机航空器评审组（AEG）工作总结会，标志着AC312型直升机AEG工作通过评审，这也是哈飞直升机型号首次通过AEG评审。第五，日前，四川省商用无人机产业联盟成立大会在成都正式召开。该联盟的工作重点主要有：一是探索军民融合推动地方经济发展有效模式，二是探索技术资源有效整合缩短科技研究路线的国际新型分段式科研开发方式。

从行业基本面看，今年3月初，我国宣布计划将2014年国防预算提高12%，达到约8082亿元。2013年中国军费预算为7202亿元。同时，2014年美国国防预算约为5521亿美元，约合33832亿元，相当于我国的4.2倍。市场分析人士表示，2014年军费预算增长幅度符合预期。

从当前情况来看，军工行业中长期向上趋势明确，而行情的驱动因素将从之前的政策预期转向改革措施的实质推进（如重大资产重组方案公布、股权激励取得实质突破、军民融合措施逐步落实等）。

在个股配置方面，中信建投表示，遵循三条主线挖掘投资机会：第一，资产重组或事业单位改制预期强化的品种，如中国船舶(600150)、中航机电(002013)、中航电子(600372)、国睿科技(600562)等；第二，股权激励有望实质推进的公司，如中航电子、中航机电、中航光电(002179)、中航飞机(000768)；第三，当前业绩与估值有支撑，或拐点已确认未来业绩有望持续改善的标的，如中航光电、航天电器(002025)、中航飞机。

最后，值得一提的是，从体制改革主线来看，综合考虑各军工集团的战略规划与执行力，中航工业截至目前依然是军工体制改革主线中最值得期待的军工集团。