计葵生：互联网金融 构建多层级资本市场

6月19日，由上海证券报社主办的“2014中国互联网金融高峰论坛”在上海拉开帷幕，本次论坛的主题为“共生与融合——e时代的金融创新”。陆金所董事长计葵生作为行业代表受邀出席论坛，并作“互联网金融，建设多层级资本市场”主题演讲。

计葵生表示，中国目前有三分之二的金融资产未得到灵活管理。中国的资本市场主要分为股票、债券和非标资产三大类，其中非标资产的占比高达66%，这130万亿资产仍主要集中在银行资产负债表内，包括消费类贷款、经营性贷款、企业应收账款、委托贷款和P2P等。“从世界经验来看，美国的非标资产市场大于其标准市场，中国未来的发展趋势也是类似的，因此中国的非标资产市场空间巨大。”

计葵生认为，互联网金融的意义就是降低成本、提高透明度以及提供流动性，当资本市场与互联网结合，将为市场提供一个前所未有的机遇和创新空间。

计葵生举例说，从目前的统计数据来看，国内活跃的证券账户低于6000万，而中国的证券市场取得这个成绩花了20多年。与此形成强烈对比的是，互联网金融如“余额宝”这样的货币基金，仅通过近1年的发展，就已经拥有超过8000万活跃账户。由此可以看出，非标资产市场包括一级市场和二级市场将是互联网金融比较大的机会，以及互联网金融对构建多层级资本市场的意义。

计葵生进一步指出，其中P2P也是多层级资本市场的一部分，而陆金所正是从P2P为出发点开展业务的。陆金所P2P的业务模式是为投融资双方提供一个线上撮合的平台，双方在线上签订合同，投资者持有项目满60天，即可在二级市场进行转让，目前二级市场的平均成交时间为3分钟，为投资者提供了流动性。

“互联网金融还有助于提高资本配置效率。”计葵生如是说。以陆金所P2P业务为例，目前陆金所每月数万笔的成交，其中，投资者多在北京、江苏、上海、广东等经济发达地区。而实际上，40%至50%的融资需求是集中在泉州、温州及西部等地二、三线城市。通过互联网，资金借由陆金所从富余地快速转入资金缺口大、需求旺盛、发展快的二、三线城市的中小企业，有效支持了线下实体经济的发展。

计葵生透露，截至目前，陆金所已经有175万注册客户，经过平台融资的人数超过10万人，陆金所P2P业务量位列全球三甲。“但P2P并不是陆金所唯一的业务，陆金所的定位是做非标金融资产，陆金所将在未来开展F2F、证券化等业务。”

作为行业领军企业代表，计葵生对于行业监管也提出了自己的建议。他表示，目前，互联网金融发展最大的挑战就是风险管理，风控仍是行业发展的核心。“在监管上，只要能解决一些核心问题，就可以防范80%以上的风险。”

计葵生认为，这些核心问题包括：所有的交易必须要在线上完成；不能做任何期限错配，不能做资金池；严格分离平台自有资金和客户资金，交易资金必须通过第三方支付公司进行托管。“如果这些核心的风险能被防范，我相信中国将会成为世界最大的互联网金融市场，这将是互联网金融在未来一年发展的关键。”

正是凭借在风控方面的专业表现，陆金所在昨日举行的“2014金互联”奖颁奖典礼上一举斩获“最佳风控机构奖”。正如评委所述，在交易和信息安全等方面，陆金所的风控做法亦走在行业前列。同时陆金所坚持平台只是撮合投融资双方达成交易，严格分离平台资金和客户资金，将资金交给第三方支付等有资质的机构来对资金进行管理。