上市公司“淘金”新三板

今年以来，已有包括创元科技（000551）、云南铜业（000878）和沃尔核材（002130）等10余家上市公司的下属公司在新三板挂牌；还有近20家上市公司的子公司拟挂牌新三板，或是通过定向增发等方式间接参股新三板公司。据分析，上市公司“落子”新三板主要基于两大原因：一是寻求一个融资、交易平台；二是客串“创投”式的产业投资

新三板声势日盛，上市公司竞相加入“淘金者”的行列，而据上海证券报不完全统计，还有近20家上市公司的子公司拟挂牌新三板，或通过定向增发等方式间接参股新三板公司，如精华制药（002349）、海亮股份（002203）、创元科技、鲁信创投（600783）等。

上市公司纷纷落子新三板

中超电缆（002471）昨日公告，公司控股子公司南京新材料拟申请在全国中小企业股份转让系统挂牌。这是继6月10日宣布子公司科耐特登陆新三板后，中超电缆旗下第二家子公司拟挂牌新三板。

资料显示，南京新材料为中超电缆持股80%的控股子公司，注册资本9000万元，主营业务为电线电缆新材料的研发、制造、销售及技术服务。2013年度实现营收和净利润分别为2.37亿元、104.98万元；2014年一季度实现营收和净利润分别为6647.6万元、45.59万元。截至2014年3月31日，南京新材料总资产3.02亿元，净资产9091.78万元。

另一家上市公司大族激光（002008）也于同一天宣布，其控股子公司辽宁大族冠华印刷科技股份有限公司将于近期登陆新三板。值得一提的是，这亦不是大族激光首次落子新三板，其旗下元亨光电已在今年年初挂牌新三板。

大族冠华主要从事系列商业印刷及包装印刷机械设备的研发、生产、销售，公司主要生产胶印机，拥有两大品牌系列产品：“筱原”和“冠华”。公司生产的印前设备主要为CTP(计算机直接制版机)系列产品；印后设备主要为激光模切机系列产品。

截至2013年12月31日，大族冠华资产总额6.51亿元，净资产2.97亿元；2013年度实现营业收入2.69亿元，净利润亏损1764.88万元，归属母公司股东净利润亏损1515.28万元。

新三板开启新融资渠道

今年以来，已有多家上市公司下属公司挂牌新三板。据不完全统计，目前包括创元科技、云南铜业和沃尔核材等10余家上市公司的下属公司已在新三板挂牌。

尤其是今年1月份，新三板迎来全国性扩容，挂牌公司逼近700家。在此背景下，上市公司逐鹿新三板的热情再度燃起，多家上市公司参股企业跻身其中，包括由创元科技控股的苏轴股份、大族激光控股子公司元亨光电、云南铜业子公司云铜科技、互动娱乐（300043）参股公司树业环保等。

业内人士认为，上市公司分拆控股子公司挂牌新三板，提高了其股权的流动性，也为其他股东提供了有效的退出途径，有利于引进战略投资者。同时，子公司股票成功挂牌也有利于其树立企业品牌，促进市场开拓，扩大企业宣传。

中超电缆内部人士向记者表示，本次南京新材料申请在新三板挂牌公开转让，将有利于南京新材料进一步完善法人治理结构，有利于建立激励机制，稳定和吸引优秀人才，以实现业务的可持续和规范发展；其次，新三板是受监管部门监督的公共交易平台，挂牌新三板可以提高企业的知名度，拓展企业认知度；此外，政府层面也鼓励公司将符合条件的子公司挂牌新三板。

“现阶段只有这两家子公司完成了股改，所以向相关部门提交了申请，至于其他子公司有没有登陆新三板的打算还不得而知。”上述人士表示。

大族激光内部人士则认为，新三板是一个受公众监督的交易平台，有利于大族冠华进一步完善法人治理结构，实现股票市场定价、增强股份流通性，提供了一条更好的融资、交易渠道，使得企业价值得以充分体现。本次挂牌符合控股股东大族激光全体股东的利益。

客串“创投”参股新玩法

记者注意到，参与增发是上市公司“淘金”新三板的又一途径，这类似于“创投”，如此前东富龙（300171）就表示参与认购新三板企业建中医疗399.46万股，占定向发行股份的99.87%。

据介绍，建中医疗主营业务为医疗器械灭菌包装产品的研发、生产和销售，致力于研制适用于各种灭菌要求的医疗器械灭菌包装产品，并较早地在行业内提出“灭菌后保护”的理念，是一家专业生产一次性医用灭菌包装用品的企业。截至2013年6月30日，建中医疗总资产9446.86万元，净资产5292.04万元，营业收入5244.47万元，净利润114.3万元。

东富龙内部人士告诉记者，公司将建中医疗作为投资并购标的公司有三重目的：首先，公司的主营业务为医用制药器械的制造，业务较为单一，本次参股建中医疗，看中其在医疗器械灭菌包装行业的领先地位及未来发展前景，通过与建中医疗的合作，拓展公司产业链，使公司业务更加多元化；其次，建中医疗是新三板挂牌企业，治理结构完善，业务体系健全，相比未上市公司更加规范；第三，则是基于对建中医疗的“转板”预期。

“公司除了参与建中医疗定增外，还向其部分老股东发起股权收购，增资和收购完成后，公司累计持股比例将不低于20%，位居建中医疗的第二大股东。”上述人士表示。

有资深市场人士分析认为，未来上市公司投资新三板，或出于PE投资目的，或借力新三板并购上下游企业，做大做强。