鸿利光电溢价超3倍并购同行

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每经记者 宋戈

停牌近俩月的鸿利光电（300219，前收盘价15.57元）今日发布重组预案，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买深圳市斯迈得光电子有限公司（以下简称斯迈得）100%股权，同时募集配套资金。

《每日经济新闻》记者注意到，虽然此次交易方给出了业绩承诺，但是不得不提的是，斯迈得在2013年营业收入增长的情况下，净利润却有明显下滑，同比下滑55.93%。

溢价超3倍收购斯迈得

鸿利光电今日公告称，公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买安茂领、李俊东等持有的斯迈得100%股权，同时募集配套资金。公司股票将于6月10日复牌。

方案显示，此次斯迈得100%的股权交易对价为1.8亿元，较评估基准日经审计的净资产4353.03万元评估增值1.36亿元，增值率为313.26%。

此次交易中，鸿利光电以现金支付7977.80万元，剩余部分约1亿元以发行股份的方式支付，发行股份价格为13.92元/股，共计发行719.20万股。此外，公司拟向不超过5名特定投资者非公开发行股份募集不超过5996.33万元配套资金，用于支付上述现金对价。

资料显示，斯迈得的主营业务为LED封装器件的研发、生产与销售，公司是专业的LED封装商，主要产品为SMDLED封装器件，广泛应用于商业照明、家居照明、广告灯箱、装饰照明等领域。

鸿利光电表示，斯迈得在LED封装领域，特别是在照明级白光和EMCLED领域，有着经验积累和技术储备。双方在生产技术、产品结构、销售渠道等方面均具有较强的互补空间。此次交易有助于鸿利光电优化产品结构，一步巩固和加强公司在白光LED行业的领先地位。

业绩不稳引关注

对于这样一桩重磅交易，交易方也给出了业绩承诺：斯迈得2014年~2016年的扣非净利润合计不低于9500万元，其中2014年不低于2800万元、2015年不低于3200万元以及2016年不低于3500万元。

然而《每日经济新闻》记者发现，斯迈得在2013年出现过净利润同比滑坡的现象。数据显示，在2012年~2014年一季度，该公司的营业收入分别为1.04亿元、1.60亿元以及5564.52万元，但是净利润分别为1910.9万元、842.07万元以及430.53万元。

从上述数据，明显可以看出，斯迈得的营业收入规模近两年稳步上升，而净利润在2013年则同比大幅下降55.93%。公司对此解释是主要是由于斯迈得在2013年加大了研发支出、人工及销售投入，其研发支出由2012年的507.90万元增长至934.65万元，增长了84.02%，销售费用也增长了58.02%。