民营银行四大模式各有侧重 “小存小贷”利差或稍高

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每经记者 袁君 发自上海

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千呼万唤始出来，民营银行终于落地。根据银监会近日公布的试点方案，天津、上海、浙江、广东等地区10家民企将试点首批5家民营银行，与此同时，银监会还公布了民营银行的四种差异化经营模式。

那么，这四种模式有何异同、首批入围的民企在金融领域有哪些布局、未来民营银行发展空间有多大、如何监管关联交易等诸多问题值得深入剖析。

随着首批试点名单出炉，民营银行的四种差异化经营的业务模式浮出水面。

“监管层是希望在现有银行的运营模式之外，能够创造出特色化、差异化经营的银行试点，正好利用民营资本进入银行业的迫切愿望，给他们规定了总体的试点方案，先去走走看。”交行首席经济学家连平告诉《每日经济新闻》记者。

不过，这四种业务模式并非国内首创。连平表示，“小存小贷”的业务模式在国外很多，其零售业务的对象主要是小企业和个人，“相对来说，‘小存小贷’的模式下，利差要稍微大一些，因为越是小的贷款，风险相对来说偏高，定价也就高一些。”

四种模式已有一定覆盖面/

日前，银监会确定了民营银行的四种经营模式。分别是 “小存小贷”模式（限定存贷款上限）、“大存小贷”模式（存款限定下限，贷款限定上限）、“公存公贷”模式（只对法人不对个人）、特定区域模式 （限定业务和区域范围）。

国际金融问题专家赵庆明对《每日经济新闻》记者表示，“民营银行最初确定的就是差异化经营，这是民营银行的创新。刚开始不会一下子铺开，虽然是试点，运营和风险管理都有壁垒，所以刚开始按照‘有限’来做。”

“比如阿里巴巴申请的‘小存小贷’模式，既结合了余额宝在吸揽小额资金上的优势，又考虑到阿里小贷在发放小额贷款方面积累的业务经验。”赵庆明表示，“小存小贷”模式，就是限定其业务范围，设定存款上限，只接受多少额度以下的单户存款，对单户贷款的规模也要进行限制。

腾讯与百业源上报的方案为“大存小贷”，即不设定存款上限，但有贷款上限。除互联网企业之外，天津的商汇投资、华北集团上报方案为“公存公贷”模式，即只做法人业务、公司业务。而上海的均瑶集团、复星集团，浙江温州的正泰集团、华峰集团联合发起的民营银行为在特定区域开展业务。

从试点方案来看，这四种特色鲜明的“有限牌照银行”的确是监管层精心挑选的结果。

“监管层是希望在现有银行的运营模式之外，能够创造出特色化、差异化经营的银行试点，正好利用民营资本进入银行业的迫切愿望，给他们规定了总体的试点方案，先去走走看。”连平告诉《每日经济新闻》记者。

“后面可能还会有批量的民营银行出来，就可以从现有的模式中去申报，让他们自己去选择。”连平说，当然不排除有新的模式会再出来，但这四种模式已在一定程度上有覆盖面了，要做太多的创新也不是很容易，未来的民营银行有可能会大多在这四种模式中展开。

“大存小贷”存在期限错配风险/

连平向《每日经济新闻》记者介绍称，“小存小贷”的业务模式在国外很多，其零售业务的对象主要是小企业和个人，“相对来说小存小贷的模式下，利差要稍微大一些，因为越是小的贷款，风险相对来说偏高，定价也就高一些。”

而“大存小贷”的业务模式在国外也存在，但相对前者并不多。“小存小贷”模式在存贷款上比较匹配，主要是做零售业务，而“大存小贷”则是吸收大额存款，发放小额贷款。

在连平看来，“大存小贷”要比“小存小贷”的模式难做，首先吸收大额存款成本较高，而且存在期限错配的风险，因为存款额度比较大、笔数少，万一走掉几笔，风险就比较高。至于“公存公贷”和“特定区域”的业务模式就比较常见了，不仅在国外，国内就已经有此类银行。如城商行、农商行、村镇银行就是典型的特定区域类型。

“现在部分银行愿意采用‘公存公贷’的模式，因为做零售需要铺设网点，而对公就不太需要，外资银行在中国大部分是采用公存公贷的模式。”连平称。

未来发展空间取决于多重因素/

除了上述四种模式，美国还有很多迷你银行。赵庆明告诉记者，这些迷你银行的规模只有10亿美元甚至更少，它们有自己的业务特色，也不愿意去扩大规模。因为要变大规模就要满足流动性、资本充足率等方面的要求，所以国外有些银行股东就不愿意再出钱，不愿意再吸纳新的股东，因此规模、业务模式、经营范围也就限制住了，“比如硅谷的一些银行，就只做高科技、生物医药等，别的都不做。”

“国外很多银行都有自身的定位，有自身的业务特色，我了解过一家纽约的民营银行，从开始到现在一直就保持着二三十亿美元的业务规模，保持比较稳定的盈利能力。”赵庆明表示，当然它是没有牌照限制，而现在我们的民营银行是监管层先进行了设定。

上述专家均认为，现在我国的银行也需要这样特色化的定位，监管层对业务模式划定的初衷也在于此。纵观美国银行的发展历程，同样经历了从严格管制到不断放松的过程。

20世纪80年代之前，美国对银行经营地域、业务范围和利率方面实行严格的管制。这些管制措施为社区银行的发展提供了空间，社区银行的数量一度占商业银行机构总数的97.51%。不过，随着管制的逐步放开和金融脱媒的发展，社区银行在数量上开始大幅减少，市场空间受到了一定挤压。

反观我国，被划定业务模式的首批试点民营银行，是否有足够的生存发展空间呢？连平认为，这要取决于多方面的因素，首先是模式本身的问题，第二个是市场接受程度的问题，还有经营管理水平的问题。“不好说市场空间大小，但都是可以进行尝试的市场模式。”

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原因解析

10家企业入围民营银行试点 大多具备“金融基因”

每经记者 邓莉苹 发自深圳

3月11日，首批民营5家试点方案公布，确定将由参与设计试点方案的阿里巴巴、万向、腾讯、百业源、均瑶、复星、商汇、华北、正泰、华峰等10家公司参与试点工作。

银监会主席尚福林表示，这次试点的选择，不是计划模式下的指标分配，也不是行政管理下的区域划分，完全是对试点方案的优中选优。

首批企业何以入围？《每日经济新闻》记者梳理发现，5家试点民营银行的两个发起人中，均至少有一家旗下原本就有小贷企业，而大多数企业原来就具有一定的金融背景。

获批企业大多有金融背景

梳理首批参与的企业来看，大部分企业本身就有一定的金融背景。

以意向申请“小存小贷”模式的发起企业阿里巴巴和万向来看，阿里巴巴在金融领域的尝试和创新已经颇有成效。2010年，阿里巴巴成立了一家小贷公司，次年重庆阿里小贷成立。阿里小贷利用平台庞大的客户数据，实现了从审批到放贷的全程网络操作模式。数据显示，截至2014年2月，阿里小贷累计投放贷款已经超过1700亿元，服务小微企业超过70万家，户均贷款余额不超过4万元，不良率小于1%。此外，阿里小贷还实现了信贷资产证券化，为小贷开辟了新的融资渠道。

除小贷之外，支付宝通过与基金公司合作推出的余额宝在2013年更是大出风头，不但成功引出了各种“宝”，还让各方对互联网金融的关注持续升温。

和阿里巴巴联合申请民营银行牌照的万向，本身就入股多家金融类公司，包括浙商银行、万向信托、民生人寿保险、万向租赁、浙商基金、通联支付等，已初步建立起一个横跨银行、信托、保险、租赁、基金、第三方支付等领域的金融控股集团。

而以“大存小贷”模式发起试点的腾讯和百业源来看，腾讯旗下除了原来的第三方支付机构财付通以外，还在2013年成立了深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司，此外，微信理财通的推出，以及即将推出的微信信用卡，都可以看出腾讯一直向金融领域强力挺近。

另外，均瑶也曾参股南昌银行和汉口银行。

一位银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示，目前来看，首批参与试点的企业大部分都有金融背景。

更熟悉中小企业需求

对于阿里、腾讯此次双双入围，华泰证券认为，这是将互联网金融逐步纳入传统金融监管范畴的又一举措。

以阿里为例,目前余额宝、阿里小贷、支付宝已经间接实现了银行三大核心业务“存款、贷款和支付”的功能。但余额宝并非存款业务,阿里小贷也非标准的信贷业务。因此，当阿里网络银行成立后,阿里的存款利率和借贷业务将会受到监管调控,比如受到核心资本充足率、存贷比、杠杆率、上缴存准等指标的约束,这就相当于将互联网金融逐步纳入传统金融监管的范畴,有利于降低系统性风险。

华泰证券还认为，阿里集团可以利用自身的优势，比如利用大数据分析客户的信用等方式来开展放贷业务。

前述银行业分析师表示，目前来看，这些民营银行要想真正的做起来，或许还需要不断创新，如果只是做一些传统业务，竞争力肯定不如原有传统大银行。

由于民营银行发起人股东多是企业家,而且都有丰富的企业经营经验,因而有着服务小型企业的“天然基因”。华泰证券在研报中表示，在这种背景下,如果从资产端来看,民营银行进入市场后,将以自身的优势来植根于更加熟悉的中小企业需求和市场，与目前的银行系展开竞争。

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监管悬念

关联交易成隐忧民营银行监管靠自律？

每经记者 万敏 发自北京

“我们对集团的企业资金流向，经营风险更有把握，为什么要去做那些不熟悉的、风险更高的客户贷款？”一位农商行独董对《每日经济新闻》记者转述该银行内部的看法，认为股东的关联贷款并不是很严重的管理漏洞。

然而，监管的外部力量总有不到位之处，能真正防止民营银行股东将银行变为“提款机”的，或仍依靠其自身的公司治理、内控建设。

关联交易是监管重点

此次民营银行试点，将采取共同发起人的制度，也就是说，每家试点银行的发起人不得少于2家民营资本，单个股东的占比也不得超过20%。

天津财经大学商业银行管理研究所所长蔡双立认为，民营银行试点的股东设置，股权分置限制了大股东的话语权。

2004年，银监会曾就关联交易的认定、审核以及禁止关联交易类型等做出了明确规定。

但是，这些规定在比例控制、实际操作和惩罚力度等方面仍留有“空隙”。

“银行是经营货币的，不管是借给股东还是借给其他借款人，都要求有回报，最主要的是怎么去控制风险，其实只要没有超过股东持有股份的权益就还是安全的。但是贷款利率、贷款期限怎么定？是不是有利益输送的嫌疑？”一位商业银行人士对《每日经济新闻》记者表示。

银监会主席尚福林指出，未来民营银行的监管重点是要依据现行的法律和法规，监管银行和股东的关联交易。

公司治理与内控成关键

监管的外部力量总有不到位之处，如信息不对称、监管滞后等，能真正防止民营银行股东将银行变为“提款机”的，仍靠其自身的公司治理、内控建设。

银监会相关负责人透露，即使获得牌照，未来还将考虑、跟踪民营银行股东的经营情况，确保他们的可持续自担风险的能力，如果发现其出现经营不善或有违规行为，将责令其转让民营银行的股份。

“银行是一个公众公司，不能只为发起人服务。银行通过吸收存款获得资金，可能比社会上通过其他渠道获得的资金融资成本更低，尤其在我国银行牌照还是比较稀缺的金融资源，如果不能及时地让资源回到服务公众上去，也违背了从业道德。”上述商业银行人士表示。

此次试点的五家民营银行试点划分了“小存小贷”、“大存小贷”等模式”，监管层显然更希望引导民营银行将资金用于产融结合，并且为实体经济服务，银行股东有获得关联贷款的倾向，也需要依赖于银行本身的发展规模和服务定位。