2014基金新产品瞄准互联网金融+多空分级

每经编辑 每经记者 董华 发自深圳    

每经记者 董华 发自深圳

还记得2013年初，曾经有基金公司放出这样的豪言：“今年我们要发行30只新产品！”然而，一年之后回过头来看，虽然一些基金公司发行的产品不少，但最终收效不大。

面对互联网金融带来的巨大冲击，2014年基金公司或许会更加务实，更加重视产品效益而非单纯地追求发行数量。

近两年基金产品创新不断：2012年，短期理财产品抢占市场；2013年，保证金货币、黄金ETF、指数分级和余额宝等创新产品各显神通。总结这两年主要创新产品的类型，均属固定收益类产品，主要创新的点也延伸到了服务方式上，比如余额宝，把客户体验提升到了一个极致。

《每日经济新闻》记者了解到，2014年的新产品发行暂无亮点。而在产品的发行数量上，基金公司也纷纷表示将有所下降，主要致力于质量的提升。

具体来看，互联网金融仍然将是大多数基金公司摸索的一个重要领域，另一个是还在审批中的多空分级产品，目前虽然尚没有一家公司获得批文，但该产品的诱惑力依然不减，多家基金公司对其给予厚望。

产品创新暂无亮点

“和2013年熙熙攘攘的产品创新不同，新一年的基金发行市场暂时还没有发现多少亮点。”华南某基金公司产品部人士对记者表示。

从2013年的基金市场来看，产品创新的呼喊声似乎已经盖过了收益率不错的股票型基金。而2013年主要的创新方向发生了一个非常大的变化，以前基金公司可能更注重的是基金产品的投资标的、投资策略等方面的创新，而2013年则主要是在产品的服务上大做文章。

但 《每日经济新闻》记者了解到，关于2014年基金发行，大多数基金公司目前的表现都是比较茫然，除了互联网金融这块仍在探索之外，在其他的产品创新上暂时没有太多想法。

据了解，华安基金2014年将发行的产品定在两个方向，一个是海外指数，比如纳斯达克等；一个是固定收益类产品，主要还是支付功能的一个延伸。天弘基金2014年在新产品发行方面，一是继续余额宝的创新，另一个是借鉴余额宝的经验，开发一些结合客户生活需要，注重客户体验的新产品。银华基金继续专注于自己擅长的分级产品，对于互联网金融的态度比较淡然。易方达和南方等大型基金公司则表示，新一年在互联网金融方面仍然会不遗余力地探索，一切以客户需求为主。

“要讲产品创新的点在哪里，目前很难说，互联网金融肯定是一个创新方向，具体还要在和客户的接触中找到客户真实需求来进行产品的设计。”上述基金公司产品部人士表示。

该人士同时指出，伴随着金融行业的变革，基金公司将加强和银行、券商、保险等机构的合作，比如以前和银行之间的合作主要是产品销售，而未来将在不同区域、不同客户间展开合作。

此前，基金产品创新在产品的投资方向和策略上不断细分，直到不能找出可以发行的点；如今在服务方式上进行不断探索，而在余额宝达到极致之后，产品创新似乎又走进了一个死胡同。事实上，基金公司产品最终目的还是为客户获得收益，创新的根本目的仍是为客户投资增值保值，如果一味地在产品服务方式上创新，最终背离了当初的愿望，又会走入另一个死胡同。

发行数量将有所控制

《每日经济新闻》了解到，相比2013年基金产品的火爆发行，2014年各大基金公司在新产品的发行数量方面将会有所控制。

近年来，伴随着基金发行市场化改革的不断推进，尤其是2013年，受益于证监会取消基金产品审核通道制，普通基金产品审核程序大大简化，审核期限缩短，基金公司可根据市场状况决定申报产品数量和类型，新基金发行数量迎来爆发式增长。

不过，相比2013年的疯狂，基金公司在2014年将不再以发产品数量夺天下。据悉，华夏、广发、南方等各大基金公司均在新一年产品发行计划中控制数量，侧重于产品质量的提升。

上述基金公司产品部人士表示，各大基金公司在产品线的布局上已经基本完成，新一年在新产品的发行上将会转变为重视质量，发行数量不会像2013年那样爆棚。

《每日经济新闻》记者了解到，2014年南方基金预计发行基金产品的类型比较均衡，将覆盖固收、权益、指数、互联网等主要产品类型，而且在1月份计划发行医药保健、现金通、新优享等三只新基金。

华南某基金公司副总对记者表示：“基金公司最初的几年，都是以发新产品来赢得市场的，当时很多基金公司根本不管自己能不能做，以一种发了再说的态度做事，最典型的例子就是第一批出海的QDII损失惨重。而目前从量到质的追求，说明基金公司在向着一个良好的方向发展。”

“虽然股东对规模排名仍然有一些要求，排名压力仍然存在，但是如今基金公司越来越理智。”北京某基金公司人士表示。

不过，新基金公司由于刚成立，业务还处于起步阶段，规模仍然是重中之重。然而，基金公司格局已定，新基金公司的规模也比较难做上去。有基金公司人士表示，如果要想在市场上立足，必须走特色化道路，比如天弘基金，凭借余额宝“一招鲜，吃遍天”。

互联网金融仍是焦点

虽然余额宝的神话不可复制，但互联网金融仍是2014年基金公司发展的一个主要方向。

华安基金表示，未来会在固定收益类产品上继续探索，主要还是以“货币+电商”的模式进行创新。事实上，华安的货币通就是支付功能延伸的一个开始，之后基金公司纷纷开始探索该领域，但是最后均被余额宝抢走了风头。

其实，从2012年开始，基金公司就开始寻求向客户需求转变的通道。“市场化的基金公司，开始发现客户需求为主导，产品设计更多灵感来源于客户，而不是以产品为中心。”业内人士表示。

在余额宝之后，基金公司纷纷开始寻求和电商的合作之路，与腾讯、京东商城等展开了谈判。南方基金表示，公司从战略层面高度重视互联网金融，专门成立了电子商务委员会。2014年将根据公司的统一部署，推出合适的互联网基金产品。

“互联网金融的目标只有一个——极致的客户体验。”南方基金表示，将在充分调研的基础上推出客户体验最佳、交易方便快捷的互联网产品。未来公司将根据互联网平台的特点进行 “产品定制”，一方面开发满足互联网客户需求的产品，另一方面围绕传统产品增加配套功能，包括提升产品运作效率、增加消费支付功能等，改善客户体验。目前，仍以固定收益类品种为主，同时将根据市场变化，对产品设计做相应调整。

不过，并非所有基金公司均对互联网金融感兴趣。

银华基金对于互联网金融的态度则比较淡然，称仍将专注于自己擅长的分级产品。另外，上海某基金公司人士表示，新一年将主要精力集中在对冲基金、多空分级，至于互联网基金，会“走一步看一步”。

多空分级产品值得期待

《每日经济新闻》记者调查了解到，有基金公司仍然把多空分级作为2014年的一个发展项目。上海某基金公司人士表示：“2014年，将主要致力于多空分级和对冲基金方面。”

众所周知，2013年初，中欧基金上报了首只指数多空基金，而该基金还未出世，便已在产品创新领域掀起了热议，然而该产品却在申报半年之后仍未拿到批文而被搁置。

随着监管层思路的转变，市场担忧多空分级产品恐成“水中月”。

中欧基金内部人士对此也认为，多空分级产品这样的创新力度大的产品，审批时间长一点也是可以理解的。

“虽然目前可以看到该产品申报的难度很大，但我们2014年仍然想要努力在该领域的创新上获得一席之地。”上述上海基金公司人士表示。

事实上，除了中欧，还有多家基金公司积极参与到多空分级产品的创新大潮中。继中欧之后，中海申报了一只沪深300指数双向分级发起式基金，国泰也申报了一只沪深300指数多空分级发起式基金，广发申报了中证500指数多空分级发起式，华夏申报了中证500多空分级发起式以及联接基金和上市型货币市场多空分级发起式，汇添富也申报了沪深300指数多空分级发起式，诺安申报的沪深300指数多空分级发起式等。

据记者统计，目前市场上申报的多空分级产品数目已经接近20只，除了华夏和万家申报的两只固定收益类多空分级产品，其余全是权益类。

目前，这些上报的产品均被卡在证监会，无一家获得批文。

“主要还是考虑到风险，多空基金改变了以往分级基金的传统，A类产品不再获得约定收益率，而是成为做空份额，B类做多，两个份额风险均提升，监管层出于谨慎性原则不敢随便放开。”某业内人士表示，“另外，该产品创新力度太大，对于基金公司是否有能力做好该类产品，监管层也有自己的担心。”

不过，市场对该类产品的渴望却非常强烈。而从目前来看，上报多空分级产品的公司都已经得到了反馈。