欧元持仓四个月来首度多翻空

由于感恩节假期被推迟至美国时间12月2日公布的美国商品期货交易所（CFTC）周度持仓报告显示，截至11月26日当周，对冲基金等投机者持有的欧元净空头头寸金额为7300万美元，自今年7月30日以来首度由净多仓变为净空仓，表明市场看空欧元的情绪进一步升温。分析人士指出，美联储将逐步退出量宽刺激政策几成定局，目前来看只是时间早晚问题，而欧央行则可能进一步加码宽松，美欧货币政策的“一紧一松”可能将进一步打压欧元对美元汇率。

欧元或迎来拐点

CFTC数据显示，截至11月26日当周，投机者持有的欧元净空头头寸为431手，前一周持仓为净多头8911手；持有的美元净多头头寸金额为195亿美元，较之前一周净多头头寸金额增长22%，表明市场对于美元看涨情绪上升；持有的日元净空头头寸增加至12.3202万手；持有的澳元净空头头寸减少至3.3511万手。

近期美国包括房地产、零售业、制造业在内的多项经济数据好于预期，使市场对美联储将开始退出QE的预期增强。业内人士普遍认为，资金将回流美元资产几乎已是不争的事实，美元汇率将逐步走强。反观欧洲，其货币政策却在进一步宽松，欧元汇率或将迎来拐点。

欧央行在11月的货币政策会议上下调基准利率25个基点至0.25%，同时下调隔夜贷款利率25个基点至0.75%，出乎市场意料。欧央行行长德拉吉11月还曾表示，欧央行在技术上已做好在经济需要时实施“负利率”的准备。

国际货币基金组织(IMF)金融顾问维纳尔斯12月3日称，欧洲央行仍有进一步调整利率的空间，以刺激欧洲疲弱无力的经济增长。目前该地区通胀较低，远远未达2%的目标水平，而经济回暖需要廉价资金来促进。

高盛外汇分析师表示，即使12月欧央行不会进一步降息至零利率，也会释放更多宽松信号，届时欧元对美元汇率或进一步走低，为投资者提供买入良机。法国巴黎银行3日预计，欧央行将进一步扩大宽松措施，过剩的流动性将给欧元带来较大下行压力。

黄金难重现吸引力

CFTC数据还显示，截至11月26日当周，对冲基金等投机者持有的黄金净多头大幅减少21565手至26555手，显示投机者看多黄金的意愿明显减弱。对冲基金同时还削减了白银的净多仓位，并削减了铜的净空仓位。

分析人士指出，目前绝大多数业内人士和机构都认可黄金已经走入持续下行通道的观点。瑞银3日调降了2014年黄金均价预估，称在全球经济前景乐观以及对美联储缩减刺激时机预期的背景下，黄金不太可能重获吸引力。该机构将2014年黄金价格预期由之前的每盎司1325美元下调至每盎司1200美元。瑞银表示，目前导致黄金价格疲软的因素不只是投资者的抛售欲望，还因为支撑价格的积极因素十分有限。瑞银同时将2014年白银价格预期由之前的每盎司25美元下调至每盎司20.50美元，2015年的价格预期由之前的每盎司24美元下调至每盎司21美元。

法兴银行也预计，在美元走强等多重因素作用下，黄金价格将进一步下探，预计到2014年第四季度将降至每盎司1050美元。

原文链接：http://overseas.stcn.com/2013/1204/10972218.shtml