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再次引领风潮 上海国资改革升级版撩拨市场神经

中国证券报 2013-10-18 08:58:10

自上周五起,上海国企股集体大涨,资本市场一方面对上海市属国有企业将积极参与自贸区建设产生良好预期,另一方面对上海国资改革新方案产生猜测。不过,上海国资改革方案的出台并没有明确的时间,很有可能会在十八届三中全会以后,根据中央的改革政策制定出台。

上海国资委门户网站已经披露的信息显示,此轮改革是以国资改革带动国企改革,通过深化国资改革,提高国有企业活力、国有企业竞争力。将完善公有制的多种实现形式,将国有企业分为竞争、功能和保障三类实施差异化管理,全面推行领导人员任期制契约化管理,市场化选聘经理层。完善注重长效的激励约束机制,是建立公开透明规范的国资流动平台,成为国资有序流动的常态化机制。

本轮上海国资国企改革,也是今年上海市委确定的6项重点调研课题之一。上海国资委根据调研结果将内容归纳为:一个带动、两个提高、三个导向、四个重点。“一个带动”,就是以国资改革带动国企改革。“两个提高”,就是通过深化国资改革,提高国有企业活力、提高国有企业竞争力。“三个导向”,就是坚持市场化、专业化、国际化导向。“四个重点”,一是完善市国资委系统企业分类监管,二是深化市管企业法人治理结构改革,三是完善注重长效的激励约束机制,四是建立公开透明规范的国资流动平台。

有投资经理表示,上海市国有资本运营研究院今年就“深化国资国企改革”课题展开的调研进行推测,此次调研关注的领域主要包括整体上市、内部管理、产融结合、市场化体制机制、“走出去”打造全产业链商业模式、激励机制、经营者持股、科技创新、传统品牌发展等方面,围绕这些领域的设计,均可能成为此轮改革的重要着力点。

国资改革与自贸区建设相结合,也成为此次改革的新内容。上海市国资委日前举行“上海市国资委系统中国(上海)自由贸易试验区建设专题辅导报告会”,旨在让市属国企深入了解自贸区建设,积极推动市属国企参与自贸区建设,为深化国资国企改革注入新活力。上海市副市长周波指出,要促进国资国企改革与自贸区建设联动;国企要认真学习,深刻领会自贸区建设的核心要求,提升核心竞争力,共同为推进上海创新转型、深化改革开放作出努力。上海市国资委主任王坚指出,上海市国资委系统企业要积极参与,加深研究,及时把握和用好机遇和政策。要促进改革,共同推进国资国企改革发展。

据了解,为更好与自贸区建设结合,此次国资改革方案中,国际化导向、市场化激励为核心内容。自贸区即将出台的细则将为其提供更多改革空间,有利于拓宽对外收购兼并通道、激发创新活力,加速培育跨国巨头。

国际化导向市场化激励

自上周五起,上海国企股集体大涨,资本市场一方面对上海市属国有企业将积极参与自贸区建设产生良好预期,另一方面对上海国资改革新方案产生猜测。不过,上海国资改革方案的出台并没有明确的时间,很有可能会在十八届三中全会以后,根据中央的改革政策制定出台。

上海国资委门户网站已经披露的信息显示,此轮改革是以国资改革带动国企改革,通过深化国资改革,提高国有企业活力、国有企业竞争力。将完善公有制的多种实现形式,将国有企业分为竞争、功能和保障三类实施差异化管理,全面推行领导人员任期制契约化管理,市场化选聘经理层。完善注重长效的激励约束机制,是建立公开透明规范的国资流动平台,成为国资有序流动的常态化机制。

本轮上海国资国企改革,也是今年上海市委确定的6项重点调研课题之一。上海国资委根据调研结果将内容归纳为:一个带动、两个提高、三个导向、四个重点。“一个带动”,就是以国资改革带动国企改革。“两个提高”,就是通过深化国资改革,提高国有企业活力、提高国有企业竞争力。“三个导向”,就是坚持市场化、专业化、国际化导向。“四个重点”,一是完善市国资委系统企业分类监管,二是深化市管企业法人治理结构改革,三是完善注重长效的激励约束机制,四是建立公开透明规范的国资流动平台。

有投资经理表示,上海市国有资本运营研究院今年就“深化国资国企改革”课题展开的调研进行推测,此次调研关注的领域主要包括整体上市、内部管理、产融结合、市场化体制机制、“走出去”打造全产业链商业模式、激励机制、经营者持股、科技创新、传统品牌发展等方面,围绕这些领域的设计,均可能成为此轮改革的重要着力点。

国资改革与自贸区建设相结合,也成为此次改革的新内容。上海市国资委日前举行“上海市国资委系统中国(上海)自由贸易试验区建设专题辅导报告会”,旨在让市属国企深入了解自贸区建设,积极推动市属国企参与自贸区建设,为深化国资国企改革注入新活力。上海市副市长周波指出,要促进国资国企改革与自贸区建设联动;国企要认真学习,深刻领会自贸区建设的核心要求,提升核心竞争力,共同为推进上海创新转型、深化改革开放作出努力。上海市国资委主任王坚指出,上海市国资委系统企业要积极参与,加深研究,及时把握和用好机遇和政策。要促进改革,共同推进国资国企改革发展。

据了解,为更好与自贸区建设结合,此次国资改革方案中,国际化导向、市场化激励为核心内容。自贸区即将出台的细则将为其提供更多改革空间,有利于拓宽对外收购兼并通道、激发创新活力,加速培育跨国巨头。

国资改革不宜过度炒作

就在市场密切关注上海国资改革之时,珠海国资新一轮改革也吹响号角,同样引发资本市场关注。珠海提出将打造参与国际中高端竞争的一流国有企业,通过集中“三高一特”产业、现代公司治理机制、市场化人才选聘、职业经理人制度等措施全面提升国企核心竞争力。广东省国资委也提出,今年要集中各种资源培育发展一批具有核心竞争力且经营规模为100亿、500亿和1000亿元的骨干企业。2013年全省力争培育5家,2017年培育15家,2020年培育20家营业收入超1000亿元的国企大集团。广东国资力争在“十二五”期间证券化率达到60%。

甚至有分析师猜测,在十八届三中全会召开前夕,关于各地国资改革猜测不断,有可能出现一波由国资改革引领的“炒地图”行情。

对于市场热炒国资改革,日信证券指出,上海市国企改革方案更多是侧重中长期的制度确立,改革方案突破创新力度并不大,多数内容在过去十年中都已经讨论过,是着眼于对现行制度的完善,从长期看将有利于企业改革发展,但是对短期内国有企业的业绩很难产生立竿见影的刺激效果。

日信证券表示,市场化激励机制与创新容错机制试点基本上在近年来历次国企改革的文件中都有提及,但由于体制的障碍很难突破,近期来在股权激励方面仍然难以有较大推进。国有资本运营平台本质是强调资产的资本化和资本的证券化,这是国企改革的一贯方向,并无过多创新之处。

谈到国资改革与自贸区建设的结合,有专家表示,上海市属国有企业总体实力较强,积极参与自贸区建设符合市场预期,市场给予了高度评价和预期。但是上海国有企业如何参与自贸区建设并从中获益,尚无明确的信息透露,自贸区的政策细则尚在陆续出台,市场存在过度解读。

上海证券一位投资顾问表示,无论是国际化、国资委改革,还是激励机制等,在上海国资改革“十二五”规划中已经都有所提及,当下的市场习惯于炒作概念,往往容易透支利好,普通投资切忌冲动和盲目跟风,适度介入才是上策。

责编 何剑岭

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