港交所期指夜市将迎半年考 计划纳入人民币产品

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每经记者 钟舒

自今年4月8日“开张”以来，港交所期货夜市运行已有半年。

昨日（10月8日）晚间，港交所发言人在接受《每日经济新闻》记者邮件采访时回复称，期货夜市交易情况从首个交易日的1853张合约，持续增加。10月份前4个交易日，每日均有超过4000张合约成交。最高纪录则为6月25日的18813张成交合约。

发言人向《每日经济新闻》记者表示，港交所未来计划将小型恒生指数期货、小型H股指数期货及人民币货币期货交易引入夜市，但现阶段并没有具体推出时间表。

半年日成交最高近1.9万张/

港交所期货夜市交易自今年4月推出以来备受关注。近日，有媒体报道称，“港交所股本证券与定息产品及货币业务联席主管戴志坚表示，将于本月对期货夜市进行检讨，并将研究将人民币外汇期货、中华120期货、小型恒指期货及H股指数期货纳入期货夜市。”

《每日经济新闻》记者就相关问题对港交所发言人进行了采访。该发言人表示，推出期货夜市的主要目的是“让市场参与者可因应欧美营业日出现的市场消息及事件对冲或调整其持仓；自开通夜市以来，交投情况从首个交易日的1853张合约，持续增加。10月份首4个交易日，每日均有超过4000张合约成交。最高纪录则为6月25日的18813张成交合约。”

记者留意到，根据港交所今年2月14日的新闻稿，交易所会在实施夜市6个月后，检讨交易、结算安排与风险管理措施。

对此，发言人则表示，自推出夜市交易以来，交易所一直持续的对交易时段的运作情况作出检讨，例如流通量、价格发现功能以及交易情况。

2013年4月8日，港交所正式推出收市后期货交易时段，自当日起，恒生指数及H股指数期货除可于上午9时15分至中午12时及下午13时至下午16时15分的正常交易时段进行交易外，也可于下午17时至晚上23时的收市后交易时段进行交易。

香港汇业证券策略师岑智勇告诉《每日经济新闻》记者，港交所推出期货夜市以来的这半年时间里，市场反应慢慢转佳,交投量也逐渐增加，目前每晚约有2000~3000多张合约成交，成交量较初推出时明显上升；不过，期货夜市成交量与日间相比，前者仍不足后者的一成，只有约3%至5%，反映投资者对夜市的接受度和热情仍有待改善。

人民币期货交投仍未见活跃/

“至于港交所计划将人民币外汇期货纳入期货夜市，应该指出的是，由于该产品自去年9月中旬推出至今交投都未见活跃，所以若推出夜市，预计反应也会较冷淡”，岑智勇如是说。

值得一提的是，作为全球首只人民币外汇期货，去年落地香港的人民币本金交收期货合约被市场寄予“厚望”。

2012年9月17日，港交所推出了第一只人民币本金交收期货合约——美元兑人民币期货，然而参与者寥寥，其上市首三天的日平均交易量仅约300张，合约价值约为3000万美元（每张合约价值为10万美元）。

记者查阅港交所每月市场概况报告发现，今年9月美元兑人民币期货的平均每日成交量 （合约数）为477张，而10月份的首4个交易日的平均每日成交量则为369张。对此，岑智勇认为，由于人民币尚未实现自由兑换等因素，港交所推出的人民币外汇期货产品的交投并不活跃，投资者只能炒差价。

“举例来说，相较于人民币外汇期货交投的清淡，目前投资者对小型国企指数期货的需求倒是更高，所以建议港交所未来能够考虑将包括小型恒生指数期货、小型国企指数期货等产品纳入夜市，以方便投资在夜间时段进行对冲。”

岑智勇同时指出，如果内地也推出人民币外汇期货，其交投表现预计应比在香港地区好，只不过目前距离内地推出人民币期货的合适时点还较远，“一方面期货较现货复杂，应待投资者更为成熟才好推出，另一方面，还是要先解决人民币自由兑换的问题。”