全美最受瞩目IPO“呼之欲出”推特引外资机构提前布局

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每经记者 孙宇婷

自社交媒体巨头Facebook于去年率先上市后，同行业另一巨头——推特的上市就一直备受市场期待。

如今，这一切即将成真。

美国东部时间上周四 （9月12日）下午，推特（TwitterInc.）宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）递交了IPO申请文件。作为全球最有影响力的社交媒体双雄之一，推特的上市成为自Facebook之后，硅谷乃至整个美国市场最受期待的IPO。据业内人士推测，这极有可能是自Facebook上市后最大规模的IPO。

受此影响，市场上出现新浪估值将受益增长50%的观点，易观国际分析师黄萌在接受 《每日经济新闻》记者采访时称，标杆作用肯定有，但溢价应该不会这么大。此外，他还透露，不少外资机构已经在为推特的上市摩拳擦掌。

市值将超百亿美元/

截至目前，推特方面并未公布IPO的具体细节，据《纽约邮报》周一援引消息人士的话称，推特最早将于11月感恩节之前进行IPO。

事实上，自推特IPO消息曝出后，市场反响异常热烈。正式上市前，推特股票在 “灰市”（greymarket）首个交易日的表现透露，推特的市值或将高达131.5亿美元。

“灰市”，通常可以很好地衡量市场对某一标的的兴趣，由差价合约（CFDs）构成，是买方基于签约时间向卖方支付资产价值的衍生品。差价合约通过押注股价上涨或下跌进行交易，并不真正持有股票。

据《财富》杂志报道，一家名为FelixInvestments的美国投资公司已经在私募市场向其客户开放了每股31美元的购买渠道，由此推算，推特市值将达到155亿美元。

不过，私募交易价格只能为首发价格水平提供参考。此前，团购网站Groupon在私募市场中的估值高达180亿美元，但首发价值仅为126.5亿美元。

根据今年3月数据提供商VCExperts发布的信息，推特公司声称，其向员工提供的股份价值为每股17美元，这意味着该公司估值已超过80亿美元。维德布什证券公司（WedbushSecurities）分析师迈克尔·帕赫特 （MichaelPachter）表示，从那时起，一些感兴趣的投资方在私下交易中愿意给出每股30美元的价格。

另外，因推特方面暂未选定交易所，引发了纽交所和纳斯达克的争抢。

此前，科技领域最大规模IPO——Facebook选择在纳斯达克挂牌交易，但在其上市首日，因纳斯达克交易所出现技术问题，导致错误交易，遭到众多投资者的诉讼和SEC的调查。

相较而言，在纽交所挂牌交易的科技类公司并不多，因此纽交所方面尤其希望拿下推特，以期更好地与纳斯达克展开较量。

新浪估值涨五成？/

受推特IPO利好刺激，新浪（NASDAQ：SINA）在上周四盘后交易中大涨3.84%，后者的微博业务被视作“中国的推特”。

本周二（9月17日），在美国投资资讯及分析网站Seekingalpha上，一篇题为《推特IPO或推动新浪估值增长50%》（TwitterIPOCouldMean50%UpsideForSina）的文章引发了极大关注。

作者内森·拉波特（NathanRapport）运用活跃用户规模和复合年增长率对新浪资产进行估值，并以FacebookIPO传闻推动人人公司股价在两天时间内上扬50%为例，指出推特IPO也可能推动新浪估值增长50%以上。

那么，推特的上市是否真如拉波特所言，会对在美上市的新浪产生上述效果？

在国内知名财经论坛雪球上，有网友对此进行了驳斥，认为拉波特的分析回避了诸多问题，比如拉波特绕过利润直接从营收计算市值，忽略了成本及费用控制能力。如果新浪不能把成本及费用控制在合理水平，则其市值将继续承压。

对此，黄萌接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“纵向作用肯定是有。但我个人判断，不会有这么大的放大倍数。首先，两者处于不同的市场，推特和新浪微博具体相关性能有多大并不好判断，再有，具体商业模式也不一样，新浪微博现在有BAT股份（指BAT巨头之一的阿里有入股），而推特则相对独立，很难说两者将来的发展方向是否一致。”

外资机构跃跃欲试/

据彭博社报道，高盛将成为此次推特IPO的主承销商。另据知情人士透露，推特已新增了多家承销商，摩根大通、摩根士丹利、美国银行均在承销商之列。

不过，推特公司及上述投行至今尚未对此说法做出回应。

此前，FacebookIPO引发资金踊跃争夺，甚至有资金绕道申购，此次推特上市，是否也有机构跃跃欲试呢？

黄萌向《每日经济新闻》记者坦言，“确实很多人感兴趣，但具体细节不方便多说。”

在记者的追问下，黄萌进一步表示，“主要还是外资的（机构），纯中资的不太好做，主要是结构问题，而且像这样的项目，其实不是特别缺钱。另外，目前推特和Facebook一样，进入中国面临很大问题，对中国投资集团来说，对推特帮助可能不如海外的多。但不是说完全没有中资进入的可能性。”

资料显示，推特创立7年，目前拥有超过两亿用户，每天发布4亿多条消息。当前的主要商业模式是销售广告，此外，新闻媒体平台和“第二屏效应”也是推特的盈利增长点，后者指网民在观看电视的同时，往往使用平板或智能手机，通过推特进行互动和分享。

几天前，推特以3.5亿美元收购了全球最大的移动广告交易网络MoPub，在快速增长的移动广告市场中占得先机。