煤飞色舞助沪指重上2100高处生寒意创业板4天下挫50点

每经编辑 每经记者 刘明涛    

每经记者 刘明涛

邓丽君曾演唱过一首红极一时的《又见炊烟》：“又见炊烟升起，暮色罩大地，想问阵阵炊烟，你要去哪里”？

昨日（8月12日），沪深两市13只煤炭股涨停，3只有色股涨停，市场又见“煤飞色舞”的炊烟，这股炊烟让沪指放量大涨2.39%，收于2101.28点，是6月20日以来收盘首度再上2100点。与此同时，深成指、中小板指纷纷大涨，但唯有创业板指下跌0.91%，4个交易日下挫50点。

《每日经济新闻》记者注意到，有分析人士认为，资金目前正逐步从小盘股转向估值较低的周期性板块，风格转变或将支撑沪指进一步上行。但也有分析师强调：目前经济是企稳，不是复苏。

创业板平均市盈高达64倍/

昨日A股市场，资源股再度上演“王者归来”，分析人士认为，这与近期稀土板块的带动密不可分，而稀土板块的大涨皆因打击黑稀土政策升级。

近期在包头召开的稀土高端会议上，中国稀土行业协会秘书长马荣璋介绍了目前行业现状，对目前黑色产业链猖獗的原因以及行业存在的关键性问题作了详细分析，称要积极配合有关部门打击稀土黑色产业链的专项行动，继续完善黑色产业链的举报制度，及时公布非法企业名单。

自8月15日起，八部门将联合开展打击稀土行业违法违规行为专项行动。业内人士认为，打击黑稀土行动的升温无疑将再次提振稀土价格，在此背景下，包钢稀土连续大涨，中色股份、五矿稀土等个股也带动了整个有色金属板块上行。

近日山西省7大煤炭集团近日分别与中央5大电力集团和浙能、格盟等地方发电集团签订电煤中长期供需协议。这是山西省出台《进一步促进全省煤炭经济转变发展方式实现可持续增长的措施》后，煤炭企业与电力企业首次签订合作协议。受上述消息影响，近期不少煤炭股持续反弹，昨日煤炭板块更是全线飘红，即便是相对弱势的深信泰丰，仍录得2.03%的涨幅。

与大盘“煤飞色舞”形成鲜明对比的是，昨日创业板指再跌0.91%，在该指数8月6日冲高至1219.12点后，连续4日高点降低，4个交易日累计下跌50点。记者注意到，据东财网数据显示，昨日创业板355只个股平均市盈率高达63.92倍，而全部A股平均市盈率为44.83倍。

分析师：经济是企稳不是复苏/

在资源牛市时，“煤飞色舞”往往令主板疯狂，走出凌厉的上涨攻势。而如今在宏观经济偏弱的背景下出现“煤飞色舞”，这到底意味着什么呢？

《每日经济新闻》记者注意到，今年2月A股也曾出现煤炭、有色股大涨的情况，但当时却充当了阶段见顶信号。

今年2月4日，沪指“春风得意马蹄疾”，在煤炭、有色板块接力上涨的带动下，指数收于2428.15点，再涨0.38%，实现六连阳，同时成交额放大至1525亿元。

当时，有色、煤炭板块上涨与外围市场良好表现密不可分。2月1日，道指大涨149.21点，最终以14009.79点报收，这是时隔4年后道指首度站上14000点，且已逼近2007年10月高点14198.10点。外围股市回暖令周期性行业集体发威，但在两大板块集体表现后不足半月，沪指便掉头下行，结束反弹。

那么，此次“煤飞色舞”与今年第一波反弹的异同在哪里？

分析人士认为，2月金融股表现最抢眼，而有色、煤炭股上涨则处于反弹末段，他们的上涨与市场预期经济复苏有直接联系，但随着经济数据低于预期，当有色煤炭最后一次轮动上涨后市场也就见顶。而这一次资源板块上行，更多的是基于价格驱动和政策刺激，如煤炭板块上涨是因为政策驱动，而稀土则明显受到了价格上涨驱动。若要支撑他们持续上涨，还需以实体经济复苏和流动性充裕为前提。中金公司认为，预计8月流动性投放会明显超过流动性收紧，银行超储率会进一步回升。同时记者注意到，在高层明确提出“稳中求进”及经济增长底线管理的政策信号下，7月多项宏观数据转暖。

然而，也有分析师表达出了自己的忧虑。长江证券分析师邓二勇认为，当大家重新开始讨论经济复苏的话题，这已是不到一年时间的第二次。如果不是周期股跌幅巨大以及和成长股形成巨大反差，当前对于两者的探讨应该不会如此发酵。该分析师认为，就本质而言，这种探讨只是市场巨大反差下的躁动，因为关于经济下降的趋势是共识，不是差异，当前经济数据仍为下降途中的企稳而非复苏。因此建议 “将传统周期股的逻辑藏在心底，等待更好时机”。