“拆借违约门”扰动市场预防心理或加剧流动性紧张

每经编辑 每经记者 张威 裴文斐发自北京、上海    

每经记者 张威 裴文斐发自北京、上海

从今年2月7日以来，央行便拒绝重启向市场注入流动性的逆回购操作，市场也并未出现流动性紧缩的情况，而央行本周向金融系统净投放了1600亿元流动性，市场资金面却出现了紧张局面。

近日，有关“光大与兴业银行同业资金违约”的传言使得资金面紧张的情况受到广泛关注。虽然，光大银行与兴业银行都作了澄清，但资金市场不少交易员都表示此事为真。

某券商债券分析师对 《每日经济新闻》记者表示，这种情况很可能和外汇流向有关，现在可能是流出，且流出速度很快，从而导致资金面特别紧张。

传光大对兴业银行60亿资金违约/

近日，有消息称光大银行和兴业银行千亿到期资金无法收回，致使兴业银行四处寻求资金援助。另有消息则称，因流动性紧张，光大银行对兴业银行的60亿元同业拆借资金本应到期，但光大银行由于头寸紧张而出现违约。

对此，某银行交易员昨日（6月7日）向《每日经济新闻》记者表示确有此事，有两笔违约，就是不清楚规模有多大。

随后，记者联系到兴业银行，兴业银行表示，所谓光大对兴业的资金拆解违约过千亿，且两家银行交恶，是不实的、过分夸大的信息。近日来，银行间市场资本面紧张，是多种因素综合影响造成的。

而当记者问及规模是否为60亿时，兴业银行则表示只有上述官方说法。

随后，记者拨打光大银行宣传处电话，电话处于关机状态，而办公室电话无人接听。

不过，《每日经济新闻》记者注意到，光大银行私人银行（上海）中心总经理昨日在其新浪认证微博上表示，关于有关我行与兴业银行违约交恶的消息，纯属子虚乌有。兴业银行一直是我行重要的业务合作伙伴，双方合作关系良好。我行备付充分，与所有交易对手交易正常。上述消息是别有用心的造谣，我行将保留追究造谣者责任权利。请各位不要信谣、传谣。

头寸安排不当可能致资金问题/

某券商高级债券分析师对 《每日经济新闻》记者表示，昨日，白天市场资金特别紧张，从回报率就可看出来，隔夜的都升到8%以上了，这只在2011年出现过如此紧张的局面，而当时通胀比较高，央行不断调整存款准备金率，于是资金紧张。

对于光大与兴业银行的资金事宜，两家银行都未给出细致的说法，业内人士也有疑问，假如光大违约属实，那么，是资金面紧张导致“违约”，还是这次“违约事件（或传言）”导致市场担忧资金面紧张？

上述高级债券分析师表示，如果光大违约属实，也是因为资金面紧张导致的，在此之前就已经有资金紧张的情况，从回购利率可以清晰看出有平台性的抬升。从七天回报利率的走势来看，在出这个事情之前，就已经走高了。

记者发现，在5月中旬之前，七天回购利率在2.7%左右的水平，逆回购也是2.7%，从五月中旬开始，回购利率开始跳涨，5月16日跳到了3.2%，5月17日跳到3.7%，而5月20日升至4.4%，而后回到3.5%，之后再回到4%以上，七天回购利率在4%以上已经徘徊了很长一段时间。

同时，有些银行的头寸没有安排好，可能也会出现资金问题，上述分析师表示，因为头寸不是特别好控制，银行本来有存款没有存进来，有的贷款到期没还款，付给别人的钱就会有影响，一般情况下，都会有超额备付，就是放些钱，应对流动性紧张的局面，如果流动性不紧张，可以不用放。现在资金面紧张的情况下，大家都会备份更多的钱。

预防心理或引发连锁反应/

“本周央行向市场投了1600亿，而市场资金面却出现了紧张，这可能与央行收紧流动性关系不大，可能与外汇占款发生变化，流动方向有关，”上述债券分析师对《每日经济新闻》记者表示，央行之前一直都是正回购，同时启动央票，都没有导致市场紧张，那么很可能和外汇流向有关，之前是资金流入，现在可能是流出，而且流出速度很快，导致资金面特别紧张。

央行数据显示，央行4月新增外汇占款2843.43亿元，从2012年12月起，外汇资产已经连续5个月增加，规模达1.37万亿元。

“外汇流入使得资金面一段时间很充裕，而突然流出也会使市场资金面严重收紧，之前人民币一直升值，导致外汇占款不断增加，从近期人民币兑美元的即时价可以看出人民币出现微贬，美元对人民币的即期询价是6.133，昨日是收在6.1335，5月27日是6.1212，至少从5月27日到现在没有升值，还贬了点。”上述分析师说。

“现在资金面紧张，大家的预防性会加强，从而进一步加剧流动性紧张，”上述分析师表示，每一家银行都有一个蓄水池，如果市场资金宽松，这样银行就会把备用的资金借出去作别的事情，收益更高，蓄水池就是空的，但如果市场资金面收紧，银行都会纷纷储蓄一些资金以防万一，这种预防导致的结果则是市场资金面更为紧张。