老郑说汇：连出利空数据 美元涨势或受阻

每经编辑 每经记者 郑步春    

每经记者 郑步春

由于市场对美联储退出量化宽松的预期重燃，美元近期显著冲高并创下去年7月来新高。不过，本周三和本周四，美国公布的经济指标均不利，这有可能使市场预期再度趋于混乱，从而可能使美元由单边涨势转向横盘震荡。本周有美联储官员发表演讲，投资者可争取先从中找些线索。基本面反复 美元或进入震荡

自上周四起，美元指数连涨五天，但于本周四下跌。截至周四晚20时42分，美元指数暂报83.619，小跌0.16%。虽然周四美元有所回落，目前美元仍高于上周起涨点2%左右。

美元本轮上涨主要和市场开始讨论美联储退出量宽政策相关，因前两周的就业类数据均较好。除此之外，欧元、日元积弱、英镑回撤及商品币种整体走势不佳亦间接支撑美元。

不过最近两个交易日，美元的涨势似乎有所放缓。主要有两个原因：一是美元短线内涨得太多；二是本周三及本周四刚公布的美国经济指标均不佳。

本周三数据显示，美国4月PPI环比跌0.7%，跌幅为三年来最大；4月工业产值环比降0.5%，不如预期的降0.2%；5月纽约州制造业指数为负1.43，远差于预期的正4.00，也远差于4月的正3.05。数据虽然不佳，但市场相对漠视，故周三美元仍小幅上涨。

周四晚间，美国公布了一组同样偏空的数据：上周美国初请失业金人数为36.0万人，差于预期的33万人；4月新屋开工量降16.5%至85.3万套，差于预期的97.3万套。这些指标均弱于预期，这次美元没能撑住，但也只由公布前的微涨状态变成微跌状态，并没出现大跌。

连续两天不利的经济指标无疑会阻止美元进一步上涨，却不足以将美元打回原形，因这些情况似乎整体上还不足以动摇投资者对美联储退出量宽政策的讨论。

本周有许多美联储官员讲话，周四讲话的两人虽有分歧，但整体仍利好美元。美联储费城分行行长普洛瑟周四表示，希望在6月央行会议上决定放缓资产购买步伐。波士顿分行长长罗森格伦周四表示，超宽松政策目前看是适宜的。 投资者可继续关注美联储其它人员的言论，操作上暂不宜过度追高，因美元未来几天极可能呈震荡态势。

欧元基本面存忧 暂时观望

欧元近期呈现跌势，周四同上时间暂报1.2899美元。本周三，欧元区公布的首季GDP数据对欧元形成全新压力，预计该压力一时不容易出尽，故整体上欧元很难在短期内摆脱弱势。

周三数据显示，欧元区首季GDP初值环比降0.2%，弱于预期的降0.1%，虽然远优于去年四季度的降0.6%，但这是连续第六个季度萎缩。另外，分项数据显示，虽然德国经济勉强增长，但法国、意大利情况明显较差。

最近欧央行刚经历过降息，上述数据使得投资者对下一次降息的预期加强。值得一提的是，前期欧央行已经提示过“负利率”的可能性，据此市场对其降息进行些推测并不过分。

欧元也有些支撑因素，这就是评级公司近期调升了希腊评级。然而，市场对该因素早有考虑，因近期二、三线欧元区国家公债收益率降得厉害，所以这些利好消息对欧元所构成的支撑有限。目前，市场更关心的是欧元区主力国家的经济增长及其对欧央行利率的影响。

欧元基本面虽不佳，但目前汇率离前低1.2746美元不远，走势应趋于反复，操作上可暂持观望态度，不可急于做空。

英镑连续回落 可搏反弹

英镑自上周四起连跌四天，本周二基本完成调整，周三略探底后回稳，本周四有所反弹。上个月下旬，英镑曾因英国避开衰退的经济指标而大幅走强，但目前所有涨幅已悉数回吐，走势呈“人”字型。

造成英镑回落主因不在英镑自身，因英国经济虽然仍较弱势，但毕竟出现些向好迹象。造成英镑下跌的诱因，一是近期美元较强及所有风险币种均较弱；二是政治因素，近期英国在“脱欧公投”一事上再起喧嚣，使得英镑承压。不过，周三英镑大体企稳，因一方面市场预计上述关于“脱欧公投”的草案很难通过，另一方面，因为当天英国公布的就业类指标相当不错。

本周三公布的英央行季度通胀报告原本更受重视，但该报告的内容喜忧参半，所以未能为英镑提供指引。在这份通胀报告中，英央行一方面调升了对英国经济的评估，一方面又暗示了“负利率”的可能性，这明显十分矛盾。

因经济基本面有转机，故英镑极难仅因政治因素而持续走弱，因此英镑的这轮下跌已稍嫌过分，不妨考虑逢低做些反弹。