获44天喘息 尚德5.41亿美元可转债再延期

每经编辑 每经记者 查道坤 发自南京    

·追踪 尚德电力破产重整

每经记者 查道坤 发自南京

昨日（5月15日），尚德电力宣布和总额5.41亿美元、2013年3月15日到期可转债的债权人达成债券延期协议。根据新的延期协议，债权人在2013年6月28日前，将不会赎回这批可转债。

就在前1日（5月14日），尚德对外发布公告称，由于未能及时递交2012年年报，公司收到纽交所退市警告，纽交所表示将给尚德六个月的延长期。据《每日经济新闻》记者了解，这已是尚德第三次收到纽交所的退市警告。

可转债再获延期/

对于已步入破产重整的尚德而言，当前亟须解决的是巨额债务问题，为此，尚德将在5月22日举行第一次债权人大会。然而，值得注意的是，5.41亿美元的可转债始终是悬在尚德头上的一把利剑。

3月11日，尚德电力表示已与60%的可转债持有人签订了延期协议，按照协议规定，债券持有人不得在5月15日前行使追偿权。但因上述60%的债券持有人主要为机构投资者，而余下40%的债权人并未同意可转债延期，因此尚德电力对外宣布债务延期失败，并宣布违约。

3月18日晚间，尚德电力收到3%可转债托管人通知，要求无锡尚德对已经违约的5.41亿美元尽快偿还。

对于债权人的催债，尚德并无太多表示，随后，多数债权人似乎默认了可转债延期到5月15日的事实。

然而，就在昨日，尚德电力宣布和总额5.41亿美元、2013年3月15日到期可转债的债权人达成债券延期协议。根据新的延期协议，债权人在2013年6月28日前，将不会赎回这批可转债。这意味着债权人依旧得不到补偿。“债权人即便是提请诉讼，要求破产清算，也很难立即得到补偿。”光伏行业人士对《每日经济新闻》记者说，“到了现在，债权人什么也做不了，只能等，如果有人接手尚德，债权人或许才能拿到实际的补偿。”

就上述说法，江苏专注新能源行业孙律师向《每日经济新闻》记者解释称，即使5.41亿美元可转债的所有债权人采取进一步的诉讼手段，但按照破产法规定，他们也很难最先受益，“破产财产在优先清偿破产费用和共益债务后，依照破产企业所欠职工工资和劳动保险费、破产企业所欠税款、破产债权这一顺序清偿，所以对于所有债权人来说目前只有等。”

在业内人士看来，摆在尚德面前的只有两条路，一是被人接手，一是破产清算。

“破产清算几乎没有可能性，首先，地方政府已经开始逐渐接盘，也在积极寻找第三方接盘者，虽然第三方有一些难产，但是毕竟政府正在一步步进行当中，而5.41亿美元可转债券或许将在第三方接盘者出现之后才能给予解决，所以对于债权人来说只有等。”无锡官方一位知情人士对《每日经济新闻》记者说。

第三次退市警告/

5月2日，尚德电力公布了截至2012年12月31日的四季度和2012年全年的预告业绩。

预披露业绩显示，2012年尚德电力出货量约1800兆瓦，与之前预告的出货量相近；销售额约16.25亿美元，同比下降48%。其中约92%的销售收入来自光伏组件销售，8%来自包括光伏系统、电池、硅片和光伏设备在内的其他销售收入，全年毛利率为-1.4%。

2012年四季度，尚德电力出货量环比下滑约4%，销售额约3.58亿美元，环比下降8%；其中约91%的销售收入来自光伏组件销售，9%来自包括光伏系统、电池、硅片和光伏设备在内的其他销售收入，该季度毛利率约为0.4%。

尽管已发布预告业绩，但由于未能及时递交2012年年报，尚德5月14日晚间对外宣称，收到纽交所退市警告，纽交所表示，将会给尚德六个月的延长期。

对于此次尚德收到的退市警告，国内一家光伏研究机构负责人向《每日经济新闻》记者表示，“尚德的股价已连续两个多月低于1美元，如果再持续下去，那么尚德就离退市不远了。”

3月13日，受可转债到期无法偿还影响，以及频频传出的破产消息，尚德电力股价跌破1美元，沦为“垃圾股”，随后有评级机构将尚德电力的股票评级定为卖出。

“从目前的情况来看，尚德的股价或将长时间低于1美元，想要改变目前的股价，就必须尽快找到接盘者，并解决自身的巨额债务问题。”中国可再生能源行业协会一位业内人士对 《每日经济新闻》记者说。