今日微评

钟正生（光大证券资深分析师）

最近欧盟、澳大利亚、韩国等央行都在降息，所以很多机构认为我国也应降息。我不太赞同这种观点，理由是：1.我国货币政策传导机制出现了问题，资金面并不紧缺，但未必能进入实体经济；2.利差并非近期资本流入的主因，对中国经济复苏及央行加快汇率市场化改革的预期才是；3.物价和房价的硬约束并未实质性缓解。

左晓蕾（银河证券首席经济学家）

央行今天重发央票，应该是在对冲近期的资本流入，不是货币政策的取向性改变。就像2011年上半年一样，当年六次提高存款准备金率，收回1.8万亿元资金，与同期外汇占款规模基本一致，但货币政策的目标也没有改变。

管清友（民生证券研究院副院长）

一季度宏观经济不及预期，源于对投资、消费和出口虚增的低估。预计二季度GDP会回升至7.9%，理由是：投资作为主要动力不变，地方政府竞争发展模式不变，地根决定银根的货币内生机制不变。而高融资低增长、宏观微观指标分化、房地产高销量低开工等矛盾问题有望逐渐化解。