绿地30亿港元借壳盛高置地

每经编辑 每经实习记者 顾晟昱 发自上海    

每经实习记者 顾晟昱 发自上海

绿地5月8日深夜宣布，以30亿元收购盛高置地60%股份，在业界流传已有近一个月的绿地收购盛高一事，终于尘埃落地。业内人士猜测，绿地购盛高的一个重要原因，是因为境外发债的成本要低于境内，此外绿地的海外房地产开发业务需要资金，也是其选择收购盛高的原因之一。

龙头地产商全部上市

绿地是目前在内地前十名地产商中最后一家启动上市进程的。5月8日，绿地控股与盛高置地联合宣布，双方已签署收购协议。绿地控股将通过其在香港注册的全资子公司，以总共约30亿港元的代价认购盛高置地增发的普通股及无投票权可换股优先股，交易完成后绿地控股将持有扩大股本后60%的股份。盛高置地也将更名为“绿地香港控股有限公司”。

盛高置地昨日 （5月9日）复牌，股价暴涨86.91%，报收7.14港元。

中房信资深分析师薛建雄认为，绿地跟盛高有相似点，都是前期拿了大片地块开发，现在绿地可以借自己的开发优势把盛高地块效率最大化。再注入类似资产，把盛高资产做大，可以获得更大的融资能力，但相比万达以6.75亿港元借壳恒力地产，绿地付出的代价更高。

盛高置地2012年报显示，公司去年6月以9.66亿元出售无锡朝阳门项目，11月以0.95亿元出售黄浦众鑫城30%股权，并于今年1月将无锡金匮里项目60%的股权以10.99亿元售出。而上述项目的出售，均是为了改善企业的流动资金状况。

因此，在此次收购公告中也指出，鉴于盛高置地庞大的债务状况（约31.1亿港元）及未来的资金需求，此次出售将改善集团的盈利及现金状况。而中原地产上海公司研究咨询总监宋会雍认为，在资金状况得到改善之后，盛高置地可能会一改其年报中提及的谨慎拿地的态势，而将一部分现金用作拿地。

有利于海外业务

公告指出，交易之后上市公司将拥有更强大的资源整合能力，资本平台的优势也会进一步发挥。业界也一致认为，绿地此番收购，最大的目的之一便是融资，以解决其庞大的资金需求。

兰德咨询总裁宋延庆认为，在两年内，绿地通过该上市公司主要的融资手段将是发行债券。绿地集团作为大型国企，在港股发债将会比较容易，而债券的利率也较低。之后，绿地或将注入资产，通过增发等手段进一步融资。

克尔瑞分析师朱一鸣指出，海外融资的成本较低。目前海外融资最常见的是银团贷款和发行票据和债券，这类方式成本较低，一般不超过10%，这和内地信托、基金动辄15%以上的成本，优势明显。企业通过海外上市，搭建海外融资平台之后，这类低成本融资更容易获得。