永泰能源定增50亿元买矿 收购标的最高溢价24倍

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每经记者 杨维波

停牌一个多月的永泰能源（600157，前收盘价12.14元）今日发布了总金额近50亿元的定增方案，公司拟定向增发收购天星能源持有的华瀛集广49%股权、华瀛柏沟49%股权；燕发旺、茹灵龙合计持有的银源新安发49%股权；闫守礼、吴靖宇合计持有的银源华强49%股权；马百明、马瑞乙、马海军合计持有的银源兴庆44%股权；石敬仁持有的森达源煤业49%股权。本次交易完成后，华瀛集广、华瀛柏沟、银源新安发、银源华强和银源兴庆将成为全资子公司；公司直接持有森达源煤业49%股权，并通过子公司康伟集团间接持有其51%股权。

同时，公司拟向控股股东永泰控股发行股份配套融资10亿元，配套融资总额为本次总交易金额的16.79%。上述总价款合计为59.55亿元。按照11.84元/股的发行价格计算，本次总共发行的股份总数为5.03亿股。

《每日经济新闻》记者注意到，本次收购标的均有溢价。综合来看，上述6家收购标的全部账面净资产为23.08亿元，全部股权预估值为107.13亿元，增长率为364.22%；对应的最终交易价格为49.55亿元。

溢价最高的是华瀛柏沟，其账面净资产为3773.84万元，而全部股权的预估值为9.42亿元，增值23.96倍；对应本次收购的目标股权交易价格为4.61亿元。溢价最小的森达源煤业账面净资产为11.76亿元，全部股权预估值为20亿元，增值70.99%；对应的目标股权交易金额为8.62亿元。

值得注意的是，大股东永泰控股还对本次定增做出了业绩补偿承诺：未来三年（2013～2015年），若6家收购标的扣非后的净利润低于采矿权评估机构所作出未来三年相应的净利润预估值，永泰控股将按股权所对应的净利润不足部分以现金方式先行补偿赔付。

本次发行完成后，永泰能源控制的煤矿企业资源总储量将达到18.66亿吨，权益年产能达到1427.58万吨。如果按照新增的权益对应产能，永泰能源将增加稀缺煤种焦煤产能216万吨。如果按照2012年度公司采选业吨煤营业收入636.25元计算，本次发行完成后权益产能216万吨如果全部释放，预计未来上市公司会增加营收13.74亿元。

《每日经济新闻》记者注意到，就在永泰能源停牌前的最后一个交易日（2月19日），其股价跌停。从龙虎榜数据来看，当日有5家机构席位清一色出现在卖出席位，合计卖出1.61亿元，5家接盘方则全部是游资。