寻找弱市中的防御股 四行业87股逆市吸金69亿

今年一季度A股市场经历了一个先扬后抑的过山车走势，上证指数年初开盘2289.51点，最高冲至2444.80点，一季度末收盘报2236.62点，一季度累计跌幅1.43%，近期的利空消息对市场也形成了明显的压力，有研究机构总结了短线市场面临的四大负面因素，包括银监会8号文剑指银行资金池业务、市场IPO重启预期升温、新增资金不足而场内资金持续减仓等，寻找弱市中的避风港已成为当务之急。 据《证券日报》市场研究中心统计发现，今年一季度，医药生物、信息设备、信息服务、家用电器等四类行业（申万一级）中的个股走势强劲，跑赢上证指数的个股占行业成份股的比例较高，分别为91.71%、81.72%、78.62%、77.36%。值得关注的是，上述行业中，一季度呈现大单资金净流入的个股也多达87只，合计大单资金净流入69.2亿元。今日本版对以上弱市中防御性较高的行业进行仔细梳理，挖掘其投资价值，供广大读者参考。 医药生物 一季度逾九成个股跑赢沪指 今年一季度，沪指处于冲高回落、震荡走低的过程中，其中，行业指数表现最强势的当属医药生物（申万一级），今年一季度累计涨上涨22.52%，跑赢上证指数的个股高达166只，占行业内成份股总数的91.71%。 具体来看，2013年一季度跑赢大盘的166只医药生物股中，一季度累计涨幅超过10%的个股达118只，其中，有13只个股涨幅达到或超过50%，成为医药生物股中的领头羊，这13只个股分别为：*ST生化（265.42%）、和佳股份（89.47%）、ST东盛（75.55%）、广州药业（68.43%）、翰宇药业（64.03%）、香雪制药（59.26%）、双鹭药业（57.99%）、上海莱士（54.55%）、普洛股份（53.81%）、中新药业（52.36%）、常山药业（51.38%）、海思科（50.61%）、西南合成（50.00%）。 由于大盘的震荡盘整，资金也开始向医药生物等防御性行业转移，今年一季度大单资金累计净流入的医药生物股达35只，合计大单资金净流入37.49亿元，其中，大单资金净流入超过1亿元的个股为：东阿阿胶、康美药业、上海医药、华润三九、科伦药业、康恩贝、通化东宝、同仁堂、上海莱士、广州药业、科华生（微博）物。 其中，东阿阿胶以71386.79万元位居今年首季医药生物股大单资金净流入排行榜首位，该股3月29日收盘价52.10元，一季度累计涨幅28.93%，区间换手率57.94%。招商证券认为，2012年东阿阿胶由于渠道库存清理，股价表现并不令人满意，估值也并未达到一线股的平均水平，随着东阿阿胶未来成长空间的打开，未来东阿阿胶的估值将回归，目标价60元，维持“强烈推荐-A”评级。 近期，有两大影响医疗市场的政策出台。首先，我国严禁公立医院引进大型医用设备合作分成。国家卫生和计划生育委员会3月21日公布高端放射治疗设备和内窥镜手术器械控制系统2013至2015年的配置规划，并强调严禁公立医院采取合作分成等形式引进大型医用设备。国家卫生和计划生育委员会强调，坚持公立医院购置大型医用设备以政府投入为主。按照深化医药卫生体制改革有关要求，要积极争取财政投入，落实公立医院政府补助政策。各省（区、市）卫生行政部门要积极协调价格主管部门，严格落实政府投入购置的公立医院大型医用设备按照扣除折旧后的成本制定医疗服务价格的政策，降低大型医用设备检查治疗价格。根据配置规划，到2015年底，全国公立医院高端放射治疗设备规划配置50台，内窥镜手术器械控制系统规划配置36台。社会资本举办医疗机构均按照全国总量20%规划配置，在全国范围内统筹安排。 其次，相关部门公布2013年基层医疗机构集中整顿工作实施方案。按照深化医药卫生体制改革“保基本、强基层、建机制”的总体要求，为加强基层医疗机构监管，规范医疗行为，提高医疗质量，保障医疗安全，国家卫生和计划生育委员会和国家中医药管理局决定自2013年3月起，在全国开展为期1年的基层医疗机构（乡镇卫生院、社区卫生服务中心、社区卫生服务站、村卫生室、医务室、诊所及门诊部）集中整顿工作。整顿的重点主要包括：第一，全面清理整顿，摸清机构底数。第二，加强制度建设，规范执业行为。第三，严抓消毒隔离，杜绝感染事故。 中金公司认为，从已经公布的2012年年报情况看，大部分优质公司普遍达到和略超市场预期，稳定成长趋势未变。这决定了在波动性市场环境中，兼具成长型和防御性的医药板块仍会是投资焦点。政府对于医疗保障的重视，仍会在长时期内形成对刚性需求的释放效应，行业稳健增长趋势明确。政策倾向性给优势企业带来快速发展壮大机遇。受益于基本面和市场大环境，以及资金对于稳定增长的青睐，板块仍具表现潜力。一季度医药板块上涨较快，指数需要调整巩固，建议回归具备业绩基础的优质公司，坚守天士力、恒瑞医药、云南白药、华东医药、同仁堂等稳健型白马，调整过程中介入双鹭药业、康缘药业、新华医疗、科伦药业、恩华药业等具备战略成长空间的企业，并关注丽珠集团、华润三九、上海医药、华海药业等低估值企业。 国都证券表示，继续维持前期的观点，3月份进入2012年年报、2013年一季报的集中披露期，估值合理、业绩较好的个股仍值得重点关注。推荐天士力、双鹭药业、新华医疗、云南白药、天坛生物。 信息设备 政策利好基本兑现 据《证券日报》市场研究中心统计显示，2013年一季度，信息设备（申万一级）行业内93只上市A股中，共有76只个股跑赢大盘，占比81.72%。 数据显示，今年一季度，信息设备行业内共有46只个股累计涨幅超过10%。其中，金信诺（76.45%）、青鸟华光（54.73%）、浪潮信息（53.21%）、大华股份（49.95%）、大富科技（44.15%）、聚龙股份（42.55%）、新大陆（40.00%）、英飞拓（38.89%）、宜通世纪(37.50%)、大唐电信（37.39%）、ST太光（37.13%）、高新兴（36.38%）等个股一季度累计涨幅居前。 值得一提的是，青鸟华光在3月19日至3月21日期间，累计上涨达33.33%，3月21日公司接到证监会因涉嫌未按规定披露信息的《调查通知书》，使得青鸟华光近期表现突出的原因更加扑朔迷离。 据资料显示，北京东方国兴科技发展有限公司正在积极筹划，力争对公司进行重组，公司及公司董事会将积极推进及配合公司控股股东及实际控制人对公司进行资产重组，以实际的可操作的方案来打造公司新的核心竞争力。2012年12月，公司以1920万元转让北京青鸟华光100%股权，配合整体战略转型。 从资金流入方面看，今年一季度，信息设备行业也有较好表现，其中，新大陆（6658.31万元）、长城信息（5295.60万元）、海康威视（4880.94万元）、南京熊猫（4370.70万元）、长江通信（3655.72万元）、金信诺（2687.70万元）、新北洋（1810.02万元）、烽火电子（1619.17万元）、浪潮信息（1520.69万元）、航天长峰（1285.99万元）、三维通信（1191.04万元）和汇源通信（1075.85万元）等12只个股一季度累计大单资金净流入超过1000万元。 从近期资金表现来看，3月份以来，共有10只个股大单资金净流入超过1000万元，而中兴通讯大单资金净流入更是达到23111.42万元，同时，该股在3月份获得17.76%的涨幅。 中兴通讯作为物联网龙头，在2月20日刚刚中标商务部2012年全国肉类蔬菜流通追溯体系建设采购项目。据公司公告显示，中标总价款为人民币7813.68万元，其中零售电子秤4176.98万元；批发自动交易终端2917.51万元；城市平台软件719.2万元。上述项目的中标将对该公司相关业务的进一步拓展具有积极意义，也将对该公司业绩造成积极的影响。 对于中兴通讯的后期走势，长江证券认为，4G网络投资将成为其增长动力，近期运营商高层针对4G投资与建网模式表态频繁，4G进程已经处于实质启动阶段。从资本开支层面上看，2013年中国移动4G投资大幅增长至415亿元，4G牌照发放之后中国联通和中国电信必将在2014年加大投资，通信行业景气度将持续攀升。预计公司2013年至2015年每股收益分别为0.58元，0.87元以及1.05元，给予公司“推荐”评级。 而关于通信设备的后市发展，兴业证券认为，一季度通信设备政策利好催化剂基本兑现，二季度政策进入平淡期，且大部分设备公司业绩要在三季度相对明确，二季度整体取得超额收益概率较低。 重点推荐业绩稳健、亮点突出的公司：鹏博士（启动百兆入户全国性宣传）、中天科技（业绩稳健、新能源布局立足长远）、中恒电气（一季报高增长）、大富科技（通信设备早周期品种）。 信息服务 以成长性为投资逻辑 据《证券日报》市场研究中心统计显示，2013年一季度，信息服务(申万一级）行业内145只上市A股中，共有114跑赢大盘，占比78.62%。 数据显示，今年一季度，信息服务行业内共有71只个股累计涨幅超过10%。其中，省广股份(97.10%)、网宿科技（76.73%）、二六三（71.82%）、掌趣科技（60.24%）、东方财富（51.17%）、银江股份（47.18%）、飞利信（46.36%）、华谊嘉信（44.79%）、易华录（42.24%）、博彦科技（40.84%）、华数传媒（40.46%）、乐视网（40.18%）等个股区间累计涨幅超过40%。 从资金流入方面看，今年一季度，信息服务行业也有较好表现，具体来看，省广股份（15472.78万元）和中视传媒（10156.96万元）两只个股期间大单资金净流入超过1亿元，而银江股份（8604.65万元）、天源迪科（7430.44万元）、汉得信息（6642.49万元）、蓝色光标（5259.94万元）、浙报传媒（4739.99万元）、华策影视（4534.15万元）、威创股份（3990.96万元）、世纪瑞尔（3789.64万元）、东软集团（2935.73万元）、华谊嘉信（2793.56万元）、广联达（2181.38万元）等11只个股期间大单资金净流入也超过2000万元。 从近期资金表现来看，3月份以来，共有11只个股大单资金净流入超过1000万元，其中，二六三获得超过1亿元大单资金净流入，居行业之首，该股3月份累计大单资金净流入10296.16万元，同时累计上涨5.28%。 渤海证券认为，二季度以业绩支撑、成长性较高的标的为投资首选，建议关注影视动漫板块和营销服务板块，以成长性为投资逻辑。影视动漫板块方面，2013年电影市场将受益于城镇化改革红利，市场规模加速扩大，为相关上市公司提供了广阔的市场空间，关注票房热点带来的投资机会；营销服务板块方面，传统广告受到宏观经济以及新媒体的影响较大，但是从上市公司来看，巩固原有的内生性业务的同时，“WPP模式”发展已经成为行业发展首选。 华融证券表示，从经济复苏前景不明朗、行业估值吸引力一般的角度来看，建议自下而上择股投资，范围包括业绩增长确定性较强的电视剧类股、网络视频广告类股、并购发展预期较强的手机游戏和公共关系类股等。 家用电器 具备上行空间和动力 2013年一季度，A股呈现震荡整理格局，沪指累计下跌1.43%。在A股陷入调整之际，个股分化愈发明显。统计显示，今年一季度，共有41只家用电器（申万一级）股跑赢同期大盘，占行业内成份股个数的77.36%。 具体来看，在一季度跑赢大盘的41只家用电器股中，有33只个股实现上涨，四川九洲(47.62%)、澳柯玛(47.48%)、老板电器(39.29%)、华帝股份(38.46%)、春兰股份(34.87%)、同洲电子(34.52%)、海信电器(25.91%)、厦华电子(24.06%)、ST科龙(21.65%)和三花股份(20.13%)等10只个股一季度累计涨幅超20%。 资金流向方面，在一季度跑赢大盘的41只家用电器股中，有11只个股实现一季度累计大单资金净流入，这11只个股为：TCL集团(124481.84万元）、小天鹅A(11823.69万元）、春兰股份(10685.26万元）、海信电器(10311.97万元）、海立股份(8013.93万元）、格力电器(7669.33万元）、华帝股份(6756.43万元）、老板电器(5660.74万元）、秀强股份(3115.74万元）、四川九洲(1877.06万元）、桑乐金(130.42万元）。 家用电器行业转暖为2013年上市公司业绩增长提供了保障，目前行业绝对估值和相对估值均有上行的空间和动力，渤海证券给予家用电器行业“看好”的投资评级。 个股投资思路上，渤海证券看好空调和彩电子板块、优选一季报增长确定的格力电器（一季度空调出货增速高于去年同期，二季度有望超预期）、美的电器（4月1日复牌，战略调整结束，恢复性增长确定）、青岛海尔（渠道业务高增长）、海信电器（受益于一季度面板价格下降和终端销售回暖）；建议关注合肥三洋（公司加大品牌培育，2013年公司业绩有望好转）。 银河证券表示，目前三大白色家电龙头2013年估值回归到10倍以下，格力电器等白色家电龙头盈利稳健增长，安全边际高，具备配置价值。同时建议关注，需求旺盛的黑色家电龙头企业，TCL集团、海信电器、兆驰股份，以及2013年一季度业绩稳健增长的个股，华帝股份、老板电器、万和电气等。 中期看，支持家用电器增长的因素并未改变。家用电器需求不必过分悲观，2012年以来，家用电器行业格局进一步提升，行业环境越来越好。这是目前阶段，家用电器行业非常具有投资吸引力的原因所在，银河证券维持行业“推荐”评级。 值得注意的是，2012年年报预期已基本兑现，2013年一季报预期决定未来走势。东莞证券认为，从今年1月份数据来看，预计2013年全年白色家电销售情况，空调销售好于洗衣机销售，洗衣机销售好于电冰箱销售，销售数量、销售价格都微幅上涨的可能性较大。短期看好代表行业发展方向的白色家电龙头和外延发展新星，青岛海尔和合肥三洋。