欧债梦魇再袭 塞浦路斯爆发“银行挤兑”

每经记者 杨可瞻

你最好祈祷没有将钱存在塞浦路斯的任何一家银行里。16日，塞浦路斯接受了欧元区总额为100亿欧元的援助，但前提条件是向每一位银行储户（无论国籍）一次性征收“金融稳定税”。

税率高达9.9%

16日清晨，许多拉纳卡市（塞浦路斯东南部港市）储户连早饭都顾不上吃，就冲到了当地玛芬大众银行（Laiki Bank)门口的ATM机前面，他们希望在金融稳定税实施前，将存款取空。

残酷的现实却是，由于排队取钱的人太多，ATM机连一张5欧元面值的钞票都吐不出来了。根据当地银行通知，缴税额是根据方案达成一天前的存款额，故取钱不能减少纳税额。

这种曾发生在大萧条时期的“银行挤兑”又重演了，起因是欧元区17国财长、国际货币基金组织（IMF)与塞浦路斯政府达成一致，同意援助该国100亿欧元，但前提是塞浦路斯的银行储户需一次性征税，存款额逾10万欧元税率为9.9%，在10万欧元以下为6.75%，同时征收存款利息所得税，征收总额可达58亿欧元。

塞浦路斯总统阿纳斯塔夏季斯（Anastasiades）解释称，“国家别无选择，不接受这个救助方案，银行系统将瘫痪，进一步导致储户损失超过60%，成千上万的中小企业也会因为失去信贷而破产。”

俄罗斯黑钱

另一种解释是，此次让银行储户分担损失，是因为大批俄罗斯富商在塞浦路斯开设银行账户，进行洗钱，而这正好遭受了欧盟方面的抱怨。

资料显示，塞浦路斯已濒临破产，其银行持有的不良资产高达1520亿欧元，约合该国GDP的8.5倍，德国联邦调查局（BND)曾披露，有260亿欧元的存款与俄罗斯“黑钱”有关。

据俄罗斯汇报给IMF的数据，塞浦路斯和俄罗斯彼此是对方最大的外商直接投资（FDI)地，2010年,塞浦路斯的俄罗斯FDI为1549亿美元，俄罗斯的塞浦路斯FDI则高达1792亿美元，竟是后者GDP的7.8倍。

唯一能解释通的是，俄罗斯富商可能在塞浦路斯洗钱，于是制造了如此大规模的外资流动。然而就德国主导的欧元区而言，援助塞浦路斯等于援助黑钱，于是提出10%的存款税条件，就不难理解了。

传染风险

真正的麻烦，却是向银行储户征税背后的传染风险。

此前，无论是欧元区救助意大利、希腊或者爱尔兰，均是让国债持有人承担损失，而非银行储户，这样一来，可能令南欧问题国家的银行储户担忧，是否新一轮银行援助潮开始了，未来是否会向储户开刀等。

如果类似的预期升温，可能导致欧洲大部分银行挤兑，从而演变成另一场流动性危机。在资本市场上，投资者会抛售银行股票和债券，促使危机升级。

彭博汇编资料显示，今年以来，欧元区12个国家的10年期国债收益率仅3个下跌（西班牙、希腊和葡萄牙），涨幅靠前的三位依次是斯洛伐克（80个基点）、荷兰（23个基点）和比利时（20个基点）.

经济学家Schumpeter在《经济学人》博客上称，援助塞浦路斯是失败的，因为首先这可能令其他欧洲国家储户担忧类似情景再现，而这本身也并不公平；其次，欧洲央行在过去数个月内成功地缓解了危机，而本次却可能削弱此前功劳。

截至上周五收盘，塞浦路斯证交所指数今年以来累计下跌11%，同期标普上涨11%。