基金：长期不看好白酒

每经编辑 每经记者 董华 发自深圳    

每经记者 董华 发自深圳

在12月6日，受塑化剂事件的再次发酵影响，贵州茅台破天荒的跌破200元大关。伴随着贵州茅台对“塑化剂超标”的澄清，周一贵州茅台股价再次站上200元，截至12月12日，其股价已恢复至211.86元。

对贵州茅台甚至是白酒行业来说，贵州茅台股价的反弹是否表明，这场“塑化剂”事件的风险已经完全释放？

多家机构人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，未来并不看好白酒板块的投资机会。

机构仍在“卖酒”

此前，为应对茅台酒“塑化剂超标”传闻，贵州茅台连发四份检测报告自证清白。随后，12月11号复牌的贵州茅台迎来补涨，盘中一度拉升超4%，带动整个白酒板块反弹。12月12日，贵州茅台召开媒体见面会，就塑化剂风波做出了正面和积极的回应。

在连续经历酒鬼酒和茅台的塑化剂事件之后，市场信心似乎在转好，白酒反弹的预期也很强烈。那么，在这波“塑化剂”事件之后，是不是意味着白酒板块的风险已经完全释放？白酒行业是否又重新迎来了新的行情？据《每日经济新闻》记者了解到，目前基金行业对白酒板块的态度仍非常谨慎。

事实上，在近期的市场中，基金公司对于白酒行业仍然非常悲观，12月11日的龙虎榜上，记者就发现，有一家机构席位卖出酒鬼酒3028万元。

上周，《每日经济新闻》记者从沪上一家基金公司基金经理处得知，目前该基金公司旗下基金仍然在不断减持白酒股，同时重点加仓了防御性的周期股，比如银行股等。

此外，北京某基金公司基金经理也对记者表示，他管理的基金在白酒这块的仓位很轻。在目前反腐的背景下，白酒销量到底会受到多大的影响，仍是未知数。他还认为，“短期内白酒行业可能会有反弹，但是最终可能也上涨不了多少。”

对于塑化剂事件，华南某大型基金公司研究员表示，这或者根本不是个偶然事件，而是个必然事件，也许塑化剂事件并不像此前市场出现的“黑天鹅”事件那么简单，而更多的可能是一个催化剂。

白酒投资机会已不多

“白酒行业黄金的十年已经结束了。”另一位基金公司消费行业的研究员表示。

据公开数据，从2005年开始，伴随投资加大，白酒产量异军突起，2010年就达到890万吨，2011年超过1000万吨，创下历史新高，2012年的产量还将继续增加。

今年受“塑化剂事件”的影响，白酒行业整体的销路问题目前仍然是个疑问，再加上白酒产量明年依旧在大幅提升，对于白酒市场来说，这不是个好消息，未来白酒供需失衡的情况可能更加突出。

“2001年，国家对于白酒行业的税率改革，从原先的从价税改为从量税，这之后，白酒行业产量是以每年13%左右的幅度下降。如今，白酒行业的调整仍然还是要看政策走向，需要一个改变的契机，才能带来整个行业的转好。”上述消费行业研究员表示。

针对白酒板块的投资，沪上某基金公司基金经理也对 《每日经济新闻》记者表示，在一个行业整体处于劣势的情况下，往往一些负面的风险因素就会被夸大。目前来看，白酒行业的景气度在下降，而且食品饮料行业本来就是风险频发的行业。虽然不能说白酒行业就在下降通道中，但是大趋势上，白酒行业的投资机会已经不多了。可以说，公司仍然不失为一个好公司，然而对投资者来说，却不是一个好的投资品种了。

“白酒行业未来分化趋势是必然的，好的公司依旧会坚挺，而差的公司也会被慢慢淘汰，行业内的竞争力度势必会越来越强，不过这也将是一个非常长期的、痛苦的挣扎过程。”上述研究员表示。

某券商人士也表示，前期基金大多抱团白酒，而目前多家基金均在大量减持白酒。目前想要基金再次垂青白酒行业，恐怕不太容易，所以建议投资者观望，不要急着介入。

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