股市低迷拖累股权质押信托 收益跌破8%仍遭“秒杀”

每经编辑 每经记者 杨井鑫 发自北京    

每经记者 杨井鑫 发自北京

上市公司股权质押信托的收益正在下降。目前市场上，年化收益能做到8%的产品已寥寥无几。

不过，据《每日经济新闻》记者调查了解，因A股市场低迷已久，后市下跌空间或较为有限，上市公司股权质押信托标的风险也随之下行，此类收益相对较低的产品仍屡被 “秒杀”抢购。

下半年收益明显下降

“房地产信托及房地产基金计划等投资收益还是有一些在10%以上，但上市公司股权质押类信托目前相对要低很多。”北京一家信托公司项目经理告诉《每日经济新闻》记者。

该项目经理表示，今年下半年，整个信托市场的收益率都在下降。不过，因上市公司股权质押类项目涉及到标的风险的原因，这类项目的收益下降幅度要更大一些。

据记者了解，今年上半年，因不少上市公司限售股股东的资金偏紧，用上市公司股权质押的方式进行套现渐趋流行。然而，上半年各类信托产品整体的收益都很高，上市公司股权质押信托也不例外。

统计数据显示，今年已有逾600家公司进行了超过1500宗的股权质押，其股权大部分质押给银行和信托公司。截至11月14日，今年发生的股权质押已达1565宗，同比增长21.9%。

“今年上半年，做得最高的上市公司股权质押信托产品的收益能达到11%，而一般情况也在9.5%以上。但下半年的收益明显处于下降趋势。”上述信托人士表示，现在一年期产品收益能达到8%的都已经很少了。

据他介绍，主板上市公司的标的质押率都在35%~40%，而中小板和创业板标的质押率则在20%～30%。另外，项目中还会提到明确的其他担保措施和资金用途。

记者从一份信托公司的项目资料上看到，上海一家主板上市公司限售股质押项目，其中融资3.5亿元，质押率38%，期限是一年，而用途则是归还股东借款。

中融信托相关人士表示，上市公司股权质押信托的风险相比房地产信托等项目的风险要低很多，但投资收益却是较高的一类。

投资者态度分化

对于上市公司股权质押类信托收益下行的情况，不同类型资金方的态度明显不一。据 《每日经济新闻》记者了解，不少金融机构和资金较大的投资者往往偏好于单一信托，而这类投资者对信托产品收益的下滑非常敏感。

“上市公司股权质押类信托到资金方这边的收益连8%都达不到，这个根本就没法做了。”深圳一家小型银行负责人表示，与今年上半年相比，目前这类产品的收益太低了。该负责人还表示，此前与信托公司合作时，这类产品收益都在10%以上。

北京一位长期投资信托的投资者李明晖则称，“今年上半年，一些信托收益最高的可达15%，这种收益仅7%的产品，我更愿选择作一些短期项目。”

但上述中融信托人士对记者表示，对资金量普通的投资人来说，上市公司股权质押信托仍具很强的吸引力。“我们公司的产品基本上一出来就被‘秒杀’了，这块的投资很火，很多客户需要的额度甚至要提前预约。”而记者询问另一家信托公司财富管理中心，也得到了同样的答复。

上海一家证券公司分析师表示，如今，风险和收益都在下行，这并不会降低普通投资者对这类信托的兴趣。“毕竟，即使是7%的收益，也要比其他投资的收益高出一截。”

“上市公司股权质押信托与A股市场的表现联系密切。考虑到大盘下跌已久，而大多数上市公司的市盈率也已下降，股价继续下跌的空间并不大，风险也小了很多。”上述分析师表示，可能这也是这类信托在财富管理中心卖得很火的原因。

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