22日最新评级 沪电股份等20股现黄金买入点

来源： 中国证券网

沪电股份（002463）:即将进入业绩释放期

公司主营企业通讯市场板，拥有优质下游客户

公司以企业通讯市场板、办公及工业设备板等产品为主轴，在厚板产品上拥有绝对优势，制程技术领先国内一般PCB 厂约3-5年。公司早已通过通讯相关产品认证，并且为全球13 家大型客户提供了近85% 的需求，在此领域的地位极为巩固。

公司2013-2015 年将迎来业绩释放期

2012 年业绩并无惊喜，然昆山新厂建设已进入收尾阶段，预计1Q13 起陆续引进设备，届时昆山新厂产能将新增逼近50%，湖北黄石生产基地亦如火如荼发展中，预料2013-2015 年将处于产能和业绩释放期。

公司现金充裕，存在购并他厂可能

手中握有大量现金，将可能采水平购并以扩大生产规模，未来极有可能以“陆资赴台投资” 的方式购并台湾当地的PCB 厂，以达成“台湾快速反应、大陆大量生产” 的综合机制。

盈利预测和买入评级

按照2012-2014 年每股收益分别为0.27、0.32、0.42 元计算，公司2012-2014 年市盈率分别为15.0、12.4、9.6 倍，考虑到公司2013-2015 年进入产能释放阶段，并受4G 需求拉动，给予公司“买入”评级，按照2013 年目标市盈率17.7 倍计算，目标价为5.71 元。（中信建投证券 分析师：陈开伟 ）