驰宏锌锗拟1428万美元玻利维亚买矿

每经编辑｜每经实习记者 李映泉    

每经实习记者 李映泉

驰宏锌锗（600497，收盘价12.71元）今日发布的一则海外购矿的公告让众多投资者大吃一惊。公司拟收购的玻利维亚D铜矿公司、玻利维亚扬帆矿业股份有限公司的矿业权评估值较账面原值竟暴增了数万倍。不过，公司支付的真金白银较其评估值折价不少，两家公司51％的股权合计价款为1428万美元。

公告显示，驰宏锌锗拟以408万美元的价格收购自然人徐善贤、熊朝琳和李晓明所持有的玻利维亚D铜矿公司合计51%的股权，进而共同开发该公司所拥有的铜矿资源；另外还拟以1020万美元收购自然人李晓明所持玻利维亚扬帆矿业股份有限公司51%的股权，若能成功收购将对其增资不超过500万美元。

据公告称，D铜矿公司拥有5个铜矿矿业权，其账面原值为9791.36元，评估值为2.1611亿元，评估增值2.161亿元。而扬帆公司拥有的4个金锑矿矿业权的账面值为3752.40元，评估值为1.87089亿元，评估增值1.87085亿元。据以上数据计算，D铜矿公司的矿业权在评估后增值高达2.207万倍，而扬帆公司矿业权增值则更为离谱，竟然达到了惊人的4.986万倍。

矿业权的“身价”为何能在评估上获得难以想象的巨额增值？公司在公告中表示，其账面价值主要反映历史取得成本和历史勘探投入成本。本次D铜矿矿业权的评估采用资源品级法探矿权价值估算法，而扬帆公司矿业权评估价值采用折现现金流量法评估得出，且矿业权评估结果是基于一般市场条件，由注册矿业权评估师对矿业权在特定交易目的、确定时点的价值估计数额，质、量均不等同于矿业权历史取得成本和历史勘探投入成本，因此本次评估值与账面价值之间存在较大的差异。

《每日经济新闻》记者发现，虽然矿业权身价不菲，但公司本次收购的出价也并非“全价”。公司收购D铜矿公司51%股权所支付的价款仅为408万美元，以最新汇率计算，公司出价较其矿业权估价折价约77%；而收购扬帆公司51％股权的价格为1020万美元，也有将近33%的折价。

对此，公司的解释是，考虑到海外投资面临诸多风险，同时，由于矿产资源的差异性，以及资源勘查方法、技术的局限性，存在矿产资源勘查开发效益不确定性的风险，经双方协商确定了两次交易的价款。

公司对海外收购的两矿业的收益前景也充满信心。公告显示，据初步估算，D铜矿公司拟建设采矿项目预计采出矿石总量834.70万吨，铜金属量23.65万吨。项目全部投资财务内部收益率税后为24%，投资回收期税后为6.36年(含建设期2年)，总投资收益率23.67%。

而扬帆公司拟建设采矿项目预计采出矿石量合计816.65万吨，采出金属金约为25吨。财务内部收益率所得税后为20.41%。投资回收期税后6.68年(含建设期3年)，总投资收益率为21.96%(达产期平均)。

公告披露数据显示，截至2012年6月30日，D铜矿公司资产总额为46.54万元，负债总额为5.75万元，2012年1月~6月营业收入为37.36万元，净利润为亏损6.68万元。同期，扬帆公司资产总额为217.58万元，负债总额为170.05万元，2012年1月~6月营业收入为44.81万元，净利润亏损9万元。

公司方面还表示，D铜矿是玻利维亚的一处大型铜矿产地，扬帆金锑矿是玻利维亚的一处大型金、锑矿，上述投资符合国家境外投资产业政策，上述项目可以使公司充分利用国内外资源，开辟国外资源基地，增强公司在国家产业结构调整中的地位，增强公司的竞争优势。

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