市场第二高杠杆遭疯炒 国泰估值进取10月逆转

每经编辑 每经记者 徐皓 发自上海    

每经记者 徐皓 发自上海

经过上周五略微调整，本周一国泰估值进取（150011）趁大盘由绿转红再度大涨7.29%。9月以来，国泰估值进取（150011）从低点以来涨幅已经超过70%，而大涨之后溢价率已经超过80%。基金分析人士认为，目前该品种已存在过度炒作的风险。

28交易日大涨73%

昨日（10月22日），国泰估值进取低开高走，领先大盘在午后翻红，最高一度探至0.795元，几近涨停，最终收于0.78元，涨7.29%，在分级股票型基金进取份额中涨幅居首。与此同时，上证指数仅小幅上扬0.21%。

在不到两个月的时间中，国泰估值进取在二级市场创下了今年的新低和新高。就在9月5日，其市价一度跌至0.442元，随后则开始强势反弹，此后的28个交易日中，国泰估值进取累计涨幅达到73.72%。

基金的交易活跃度也达到其上市以来的顶峰，大大超出2010年三季度一波反弹行情中的成交水平。不过即便如此，这轮上涨行情中国泰估值进取的日均成交额也只有3325万元。

《每日经济新闻》记者注意到，与银华锐进等分级股基不同的是，国泰估值进取是一只封闭式基金，其场内份额固定不变仅有4.2亿份，目前市值仅有3.3亿元左右，而在最低点时，市值不过1.9亿元。这意味着国泰估值进取二级市场价格易被撬动。

而经过连连大涨，国泰估值进取的二级市场溢价率亦创下历史新高，已经超过80%，是低点时的四倍。

封转开前的疯炒

事实上，不仅是国泰估值进取，九月以来分级股基整体交易热度陡然上升，多只品种交易量创下成立以来的新高。

安苏投资总经理童国林对《每日经济新闻》记者表示，在如今行情拐点位置，市场多空分歧严重，在两方利益的争夺过程中，分级产品的交投也随之活跃起来。此外，经过此前下跌，目前分级基金杠杆都处于较高水平，一些资金也由此潜入“赌杠杆”。

而在目前的分级股基中，国泰估值进取杠杆约为4倍，仅次于申万进取。

从交易所公布的交易席位信息来看，并未有机构参与近期国泰估值进取的行情。而记者统计发现，参与大额交易的营业部席位也相当分散，大部分以短炒为主。仅有2个交易较为频繁的席位分别是东吴证券苏州狮山路营业部、安信证券梅州兴宁证券营业部持续参与热炒，单日买卖额均在百万以上。

华泰证券基金分析师王乐乐认为，目前国泰估值进取或存在炒作的嫌疑。国泰估值进取在2013年2月分级运作期满，届时将按照自身的净值折算为LOF基金，这就意味着，随着分级运作期到期日的临近，该基金的的溢价率将逐渐回落。

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