低价股掘金 三大爆炒基因浮现

天津磁卡等三只低价股的抢眼走势表明，A股市场是一个“便宜有好货”的地方，但并不代表“价值决定价格”这一经济学原理的失灵。 实际上，相对于隐藏的估值洼地或是被错杀的投资标的，个股被资金疯炒的案例更为普遍，长期被资金冷落沦为“白菜价”的个股，自然有其不被关注的原因。不是每个低价股都能和天津磁卡或者长航凤凰一样“咸鱼翻身”，更不可能出现每只新股都和洛阳钼业一样以3元超低价发行。 因此，面对已经显现出来的投资机会，怎样去“捡便宜”就成了首要的问题。 当《每日经济新闻》记者对一些机构人士进行采访时，却惊讶地发现“正规军”们对低价股的投资价值表现出了颇高的认可度，但由于种种原因，鲜有人士对这一板块进行系统研究。反倒是一些私募人士对低价股炒作表现出了十分浓厚的兴趣，并表示通过天津磁卡、长航凤凰和洛阳钼业的炒作，可以总结出一些被热炒的低价股身上隐藏的特殊基因。 基因一：利好刺激 在A股市场里，股价的涨跌自有其理由，特别是对于长期积弱的低价股来说，想完成从备受冷眼到资金疯狂的“香饽饽”的蜕变并非易事。有利好刺激，就成为了最常见、最合理，同时也是必不可少的条件之一。 比如天津磁卡的大涨，是由于摘帽利好和银行卡“换芯”题材的双重推动；长航凤凰的五涨停则是因为重组预期的推动以及BDI指数的强势反弹；而洛阳钼业短期爆炒则是因为发行价、融资规模远低于市场预期。 但低价股普遍存在业绩较差的问题，比如长航凤凰和天津磁卡在2011年亏损之后，今年继续陷入亏损的深渊，因此一般意义上的利好很难引发市场资金的激情。作为“华丽转身”的最常见途径，资产重组的预期自然能够引发各方对于未来的期待，特别是一些控股股东身为央企背景，或是实际控制人突然更换之后，迎来实力雄厚的“新东家”。天津磁卡的例子说明，利好消息的连续曝出也是推动低价股上涨的一大动力。 不过，低价股中存在大量连续亏损的上市公司，有可能因为连续亏损两年而被“披星戴帽”，甚至有些已经*ST的公司可能因为继续亏损而暂停上市，蕴含着不可回避的风险。 基因二：流通市值偏小 《每日经济新闻》记者注意到，在低价股的阵营中主要有两类公司存在，一类是以工商银行（601398，收盘价3.84元）、中国银行（601988，收盘价2.74元）为代表的大盘蓝筹股，另一类则是业绩陷入泥潭，或因种种原因鲜有人关注的冷门股。 需要指出的是，前者的流通市值动辄达到数千亿规模，走势几乎与大盘同步，难以出现令人惊讶的表现；而后者的流通市值有的或低至数亿元，一旦出现影响较大的事件，股价就会出现剧烈波动。近期市场走势抢眼的天津磁卡、长航凤凰、新乡化纤无疑属于后者。 一位私募人士表示，虽然同是低价股，但是流通盘大的个股波动较小，游资即使介入炒作对于其股价拉升幅度也非常有限，短期通过拉升股价来获取收益几乎没有可能，自然就被排除在炒作范围以外。而从目前的情况来看，对低价股进行炒作的主要还是各地的游资。 此外，小盘低价股对于大资金的承接力较低，也限制了机构资金的介入。 基因三：机构持股少 对于一部分投资者来说，在选择投资标的时，对机构持股比例较高的个股具有特殊的偏爱，认为这类个股得到了专业投资机构“真金白银”的认可，因此具有较高的安全边际。但是从实际情况看，在绝大多数牛股的股东名单中，却并非挤满了基金等机构。 以天津磁卡和长航凤凰为例，前十大股东名单当中均未出现机构的身影，而且股东持股也相当分散。洛阳钼业虽然在首发时网下机构获配了近20%的发行股份，但由于新股上市前期成交量巨大，而且交易所公布的数据显示机构已经在上市首日大幅卖出，持股占比例较大的依旧是普通投资者。 “机构多固然说明公司具有投资价值，但是却存在两个问题。”一位私募人士坦言，首先是定期报告披露的数据往往是滞后的，比如7、8月份公布中报信息，实际上显示的是截至6月30日的数据，而现在已经到了10月份，中间的时间差不可忽视；其次，如果机构持股较多，那么在股价拉升的过程中，必然会受到前期持股机构减持的阻力。限制股价的涨幅，不管是对于低价股还是其他的炒作题材，机构持股较少的标的往往成为游资狙击的首选。 当然，除了上述列举的三大因素外，影响低价股走势的因素还有很多，比如说相关变动、公司本身业绩是否良好、所处行业的估值水平、前期是否出现超跌等等。正是在这一系列因素的共振之下，一些曾经的低价股开始跃跃欲试，或者一飞冲天。