宝钢50亿元回购方案“过会” 湛江项目无意股权融资

宝钢股份(600019)昨日下午召开临时股东大会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购本公司股票的议案》以及《关于宝钢股份建设湛江钢铁基地项目的议案》。这意味着宝钢股份在完成回购专用账户的开设后，就已经具备入场执行条件。宝钢高层不止一次表示，公司的回购意愿明确，希望足额使用50亿元资金。

此外，对于饱受争议的湛江项目，公司表示，宝钢在上海本部的发展已经受限，湛江是公司的未来，具有重要战略意义。该项目总投资额约480亿元，但公司不会为此进行股权融资。

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昨天到现场参加会议的人数并不多，26位股东加上列席人员，整个会场不超过40人，只坐满了三分之一的位置。但现场发言踊跃，最主要的问题集中于回购节奏和湛江项目建设的必要性上。

有股东提问，在正式入场回购之前，公司还需要多少时间办理后续手续。

对此，宝钢股份新任董秘朱可炳回应：“公司希望18日就完成专用账户的开设。回购方案也不需要经过国资委批准，且此前国资委已经表示了支持。”

这也就意味着，如果宝钢18日就完成了其在中登公司、银行和券商三个账户的开设，其就已经具备了入场回购的条件。

而对于市场关心的回购节奏，宝钢股份总经理马国强进一步表示，此次回购集团大股东并不参与，因此需充分考虑其他流通股东利益，具体节奏还在商议之中。

“到底是趁现在股价还在5元之下就快速执行完毕，还是多考虑一下未来12个月内资本市场可能有的变化，逐步实行，我们还在考虑。” 马国强多次表示，只要股价满足条件，公司希望足额使用回购资金。

根据8月28日公布的回购方案，宝钢拟以不超过每股5元的价格回购公司股份，回购总金额最高不超过50亿元。回购期限为议案通过后的12个月内。

成交额明显增加

不过，对于不超过5元/股的收购价，现场也有股东提出异议，认为该价格太低，不能反映公司价值。

该股东称，宝钢集团及宝钢股份高管曾进行了多次增持，增持价格多在6元/股左右。“当时你们就说，这个价格相对于公司价值而言肯定被低估了，有很好的投资价值。可是现在你们的回购价又是不超过5元，怎么理解？”他问。

对此，马国强表示，回购价格的设定是经过充分考虑各方情况后确定的，需要考虑今后资本市场的变化和股东利益。

公司独立董事贝克伟则表示，一定时间内的股价并不能完全反映公司价值，而更多是投资者对未来预期的反映。“现在对于钢铁行业悲观的言论较多，但我认为这并非表示钢铁行业没有机会。”

目前，钢铁板块已经悉数破净。宝钢股份的市净率仅0.72倍。回购行动正彰显了公司认为其股价被明显低估的态度。

自回购方案公布以来，宝钢股份股价上扬明显，累计涨幅超过13%。成交额较之前也有了明显增加。此前一直徘徊在数千万元规模，方案公布后一度飙涨至近7亿元。昨日，宝钢股份也逆势收平，收盘价4.63元/股，成交额2.18亿元。

湛江项目势在必行

湛江钢铁项目建设的必要性，是另外一个在昨天会议现场引发争议的问题。多位股东在提问环节质疑，公司为何要在钢铁产能明显过剩的情况下新建项目，为何不等集团建设完成后再购买，而要参与建设。

为此，宝钢股份给出的答案是，湛江是宝钢的未来。尽早介入湛江项目建设，可以有更好的对接和协同。但公司不会为此进行股权融资。

“上海将来就算不限制宝钢目前的规模，也不太可能新批一块地再发展了。如果现在不建设，看上去安全，却可能造成未来的战略失误。”宝钢股份董事长何文波表示。

宝钢方面认为，目前宝钢本部的成本竞争力已经超过韩国浦项，居世界第一。但若放弃此时布局珠三角的机会，将来无论规模、成本等方面，都将失去竞争力。而湛江项目具有更低廉的原料成本，其目标市场华南和东南亚地区也具备很好的需求潜力。

“之所以在建设期就由股份公司接管，原因在于这可以有更多话语权、更好的对接程度和协同性。”马国强对本报记者表示，根据目前的投资预算，建设到2250热轧线，投资额不超过400亿元。要进一步达到千吨钢产量规模，还需再耗资约80亿元左右建设另外的热轧和冷轧生产线。“湛江不是无底洞。”马国强说。

宝钢方面也明确宣布，对湛江项目，公司将以约200亿的注册资本金和银行融资各占一半的形式进行投资建设，不会进行股权融资。通过系列资本运作，广东国资委最终将占该项目10%的股份。