摘帽新规与郭式新政相悖

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每经记者 刘明涛

对于摘帽新规引发的爆炒ST股风潮，经济学家华生等业内专家和数位基金经理普遍持反对态度，认为这是制度的倒退，取消僵尸股的ST标志会加大投资者风险，助长市场的投机炒作风气，而这与郭树清新政的宗旨相悖。

学者专家：有悖于新政精神

华生在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“我觉得这种人为干涉，一会儿收紧规则、一会儿放松规则，实际上是加大了市场的投机性质。”

华生还指出，政策最好保持稳定性。我们的目的就是让ST股、垃圾股边缘化，现在这种情形，却证明了炒垃圾股是最有价值的，这就与我们的价值投资理念相反了。

财经评论家叶檀对记者表示，这是对交易所信用很大的打击，这与监管层提倡的投资精神是相违背的，对建立正确的投资理念是不利的。

英大证劵研究所所长李大霄认为，摘帽规则、退市制度，不是以让公司退市为最终目的，通过这样的制度，鞭策上市公司改善经营状况，当然，现在摘帽规则宽松让很多僵尸股摘帽，会对投资者造成一定影响，但能让投资者更加深入分析上市公司，因为以后不戴帽的公司并不代表业绩没问题，只是符合规定不戴帽，但不会改变公司经营状况，进而要求投资者更加小心。

机构：规则放宽不合理

一些基金、私募则认为，因为规则放宽导致突如其来的摘帽潮有失合理，让更多僵尸股摘帽，对投资者是一种不负责任的行为。

一长期研究ST股的业内人士对《每日经济新闻》记者表示，只要符合上市规则的ST股，都在批量摘帽，往年那些扣除非经常性损益以后还是亏损严重的，盈利能力不行的，都没有批，但现在都是批量获批，只要敢申请就敢批准，这肯定是不合理。从申请摘帽的ST公司看，有很多是ST股里的僵尸股，一直挣扎在ST板块中，如今让他们摘帽，很可能让中小散户难以看出公司的质地和风险，那么，这就是对普通投资者不负责任的行为。

某不愿具名的私募人士指出，引入退市制度，就是为了让僵尸股、垃圾股、毫无投资价值的个股退市。但最新上市规则对摘帽条件放宽后，让很多僵尸股都摘帽了，那么，这些股又可以长时间赖在市场中，不论业绩好坏，只要能把业绩做正，就不会退市，这样就没有根本解决当前ST股的问题，退市制度的功效可能随之减小，当然，未来到底怎样实施，还得看监管层处理。

同时，北京一位不愿具名基金经理也告诉《每日经济新闻》记者，“当初大家用脚投票，撤离ST股，其实都知道ST股投资风险，市场从紧规则也让资金一度对ST炒作谨慎，但是新规放松摘帽条件，让更多的ST股甚至是垃圾股摘帽，实在有失合理，不仅助长了投机心理，也加大了投资者的投资难度。”

证监会新领导人郭树清上任后，大刀阔斧改革，包括新股发行改革、强制分红新政、倡导价值投资、推出退市制度……其方向就是要让投资者认识到蓝筹股、绩优股的投资价值，更加理性投资，同时健全退出机制，让不合格的公司退市，减少甚至是杜绝垃圾股炒作。这些举措将健全市场运行机制，得到市场各方的广泛认同。然而，上交所最新股票上市规则放宽了ST股摘帽条件以及加快审核摘帽申请，导致大量僵尸股奇迹般摘帽，这些主业盈利极差、长年亏损的公司“复活”，与郭树清新政的宗旨相悖。