泰山石化清盘案聆讯 华平或意在仓储价值

每经编辑 每经记者 韩海龙 戴榆发自深圳、上海    

每经记者 韩海龙 戴榆发自深圳、上海

一场看似债权人、股东为保自身利益而采取的清盘行动，背后隐藏着金融资本对实体资源隐藏价值的窥觑？

8月16日，百慕大法院将就泰山石化（01192，HK）第三大股东SSL（华平投资集团子公司）此前提起的对泰山石化予以清盘的诉讼展开聆讯。

就在两个月前，华平投资作为债权人及股东接管了与泰山石化合资的仓储公司，并由其子公司SSL与南方石化集团成立合资公司，对泰山石化旗下的仓储业务予以清盘。

在此期间，颇具实力的广东振戎的加入，使得这场本就颇具戏剧色彩的仓储资源争夺战变得更为扑朔迷离。因为广东振戎与泰山石化签订的协议中明确规定，一旦公司陷入清盘困境，入股一事便就此作罢。

有业内人士指出，分析华平投资和广东振戎的诸多行动，无疑其目标都是意在泰山石化旗下的油品仓储，其隐藏价值不容小觑。

今日清盘聆讯

据悉，早在今年7月5日，泰山石化第三大股东SSL就向百慕大法院提出申请，要求泰山石化进入清盘程序，法院原定于当地时间8月16日进行的聆讯也将如期进行。

8月8日，广东振戎以1.75亿港元的价格认购新发行后泰山石化89.98%的股权，并向公司旗下国内仓储公司提供不少于4000万美元的过渡性融资。

在此之前，SSL曾再度出招向百慕大法院提起对泰山石化的清盘诉讼，而广东振戎与泰山石化协议中，上述认购新股等事宜得以继续的先决条件中则包括清盘事项不会发生。

多方反对清盘

据悉，泰山石化曾替债券持有人委托第三方进行分析，该分析表示公司若是进入清盘程序，债券持有人只能取回约10%的价值，远低于广东振戎提出的重组方案。

接近泰山石化的消息人士指出，此前，公司针对大部分的债券持有人发起过一次投票，大部分都参加，而且绝大多数参与投票的人士反对清盘的建议。

泰山石化债权人之一LonsinGlobalCredit基金投资总监JonathanChiaCroft日前接受香港媒体采访时亦表示，无论对于债权人、股东或员工，接受广东振戎收购建议较清盘更佳。

有业内人士分析称，广东振戎财务实力雄厚，且其业务与泰山石化有很强的互补性。

资料显示，广东振戎是一家经营与国计民生密切相关的大宗能源资源类商品以及相关领域投资开发的综合型公司。

仓储公司成香馍馍

事实上，自2008年起，泰山石化便连年亏损，那么广东振戎为何会相中泰山石化？华平投资坚持清盘又是为了什么？国内油品仓储或是其中的关键。

广东振戎与泰山石化的协议中还明确规定，其将与仓储公司和清盘人磋商，以不多于1.45亿美元的代价收购仓储公司所持国内仓储的所有权益。

上述接近华平人士也告知记者，关于仓储公司的重组方案，目前各方依旧在进一步商谈之中，短期内恐不会有结果出来。不过该人士分析，SSL联合南方石化成立合资公司并递交了重组方案，其中提到为仓储公司提供应急营运资金、专业管理团队等方面，其目的不言而喻，恐正是希望能够继续运营仓储公司。

广东油气商会油品部部长姚达明称，“我国现在仓储业务还是过剩的，但是仓储不能以现在的眼光去看，市场、经济都在发展，这些公司可能也是看好未来的发展。”