史上最密集政策发布 股市仍然低迷

每经编辑 每经记者 李文艺    

每经记者 李文艺

“证监会主席”与“股市行情”，在A股市场的投资者心中，一直都很难分开。

当前，郭树清领导下的证监会，应该是史上政策发布最密集的监管部门之一。但2012年郭树清上任首年，股指K线图展示的却是一个大大的“M”。5月份至今，上证指数下跌了300点，各种底部均被戳破。《每日经济新闻》曾经在报道中指出，郭树清是市场派，因此，上任之初他没有因为股市低迷而发任何利好政策。

郭式新政一开始就抛开了行情，只想从根本上解决市场问题，但是，按照某种逻辑，一个逐渐走向健康的市场，应该是稳步向上的，至少不会持续低迷。近期，深交所总经理在接受媒体采访时认为，实体经济下滑是其主要原因。

最忙监管层VS股指新低

有细心的投资者统计，郭树清上任以来，证监会平均每4天发布一条政策，其中有重大制度改革，也有对细节的修修补补，总之，在过去的9个月中，证监会一直没闲着，即使在一些节假日也会有政策推出。

事实证明，密集的政策发布与行情向好之间没有必然联系。与去年11月初相比，上证指数和深成指跌幅都超过14%，其中过程颇为曲折。《每日经济新闻》记者发现，郭树清担任证监会主席首月，上证指数下跌了5.66%，深成指下跌了8.22%，而在此期间，郭式新政已拉开帷幕，且烧了“三把火”，颇受投资者追捧。种种迹象表明，从一开始，作为市场派的郭树清就没有政策救市的打算。

实际上，因为对违法违规交易的打击，以及对市场更为严厉的监控，导致游资避险离市，造成市场的短期下跌。今年春节过后，股市出现两个月的上涨行情，且以蓝筹股为先，许多业内人士指出，郭树清不断力挺蓝筹收到了效果，蓝筹股发力了。但这股力量甚至不足以让上证指数突破2500点，便又下滑了，经过一个小“V”走势，今年5月开始，股指便进入持续下跌状态，从2245点到2132点，技术派预测的一个又一个底部点位被不断刺穿。

按照某种逻辑，一个逐步走向健康的市场，应该稳步向上，至少不会持续低迷，而A股市场在新政不断的背景下，为何不振？

业内人士：实体经济拖累股指

近期，深交所总经理宋丽萍对媒体表示，市场走势是多重因素共同作用的结果，但是最重要的是基本面因素。近年来受境内外多种因素影响，我国实体经济也遇到了一些困难，上市公司的业绩下滑趋势比较明显。资本市场要走出低迷状态，根本上要靠经济的转型和振兴。

宋丽萍还指出，除了实体经济层面的改革，资本市场自身也需要作出相应的调整。例如，当前经济低迷，低成本并购成为可能，上市公司利用资本市场并购优势，加快产业整合，是提升业绩的主要手段。与此同时，资本市场应当完善层次结构，发展场外市场，多渠道解决“两多两难”问题，分流IPO压力。

对于股指低迷的主要原因是受实体经济影响的观点，经济学家华生有不同看法，他认为，与全球其它国家相比，我国的实体经济表现算是最好的，但股市表现却是最差的。实体经济拖累股指是部分原因，更大部分还是因为制度缺陷。