“直接定价第一股”遇冷 中信重工中签率6月最高

每经编辑 每经记者 李智    

每经记者 李智

对于申购中信重工（601608）的打新者来说，今日的公告可以说是喜忧参半。喜的是回拨机制实施后高达7.23%的网上中签率，意味着中签机会大增；忧的是高达28.46%的网下获配率，意味着机构申购意愿的冷淡。不管怎样，对于头顶“直接定价第一股”殊荣的中信重工来说，无疑将会受到更多的关注。

成本月最易中签新股

今日，中信重工公布了《网下发行结果及网上中签率公告》，虽然各大机构在此之前均表示出对公司前景的一片看好，但是偏高的中签率却显示出市场资金的谨慎。需要指出的是，存在这种谨慎心理的不仅仅是二级市场资金，还有当初高调唱多的机构。

公告显示，在回拨机制实施后，中信重工首次公开发行的6.85亿股中，战略配售数量为1.2亿股，约占本次发行数量的17.52%；网下发行1.13亿股，约占本次发行数量的16.5%；网上发行4.52亿股，约占65.98%。而网下最终配售比例为28.46%，网上发行最终中签率为7.23%。

需要指出的是，在上述中签率数据披露之后立刻引起业内关注，因为不管是网上中签率还是网下配售率，中信重工都当之无愧地成为6月发行新股中的最高，并因此成为本月以来最易中签的新股。考虑到中信重工还有1.2亿股的战略配售股份，如果6.85亿股全部通过网上和网下发售的话，中签率可能还会上升。

一位业内人士表示，中信重工网下配售遇冷其实早有端倪。因为在初步询价期间，提交有效报价不低于发行价格的24家询价对象管理的25家配售对象，有效申购总量仅为3.97亿股，对应初步配售比例就高达为62.97%，认购倍数仅1.59倍，受捧程度明显不及同期发行的其他新股。

“第一”光环下的尴尬

面对今日公布的中签率，作为沪市第一只采用“直接定价”方式发行的新股，备受关注的中信重工无疑格外尴尬。而且公司4.67元/股的发行价，所对应的2011年摊薄后市盈率为16.19倍，已经明显低于所在行业最近一个月19.97倍的平均滚动市盈率，然而即使是这样，也无法引起市场资金的热情。

实际上，在中信重工举行路演之时，公司高管曾高调介绍公司的投资亮点，并表示截至2012年4月末，公司在手订单已超过260亿元，较去年新增86亿元。但是，最终4.67元/股的发行价，较主承销商中德证券给出的5元~6.2元的合理投资价值区间低了不少，更低于财务顾问中信证券给出的5.4元~6.5元的合理价值区间。也正是因为发行价的“下探”，中信重工预计31.99亿元的募集资金量，最终低于拟用于募投项目的所需金额的41.31亿元。

《每日经济新闻》记者梳理报价表后发现，超过一半机构的拟申报价格都低于4.67元/股的发行价，甚至报价在“3元档”的都不在少数。而国泰君安君享精品基金一号集合资产管理计划和国泰君安君享稳健债券限额特定集合资产管理计划，申报价格甚至低至2.80元/股。